股票做空是什么意思
股票做空是什么意思
股票的大市場(chǎng)中的一個(gè)重要概念，你聽(tīng)過(guò)這名詞但是你知道做空是什么，那么下面一起來(lái)看看學(xué)習(xí)啦小編為大家精心推薦的做空是什么意思，希望能夠?qū)δ兴鶐椭?/p>
做空是什么意思
做空，又稱(chēng)空頭、沽空(香港用語(yǔ))、賣(mài)空(新加坡馬來(lái)西亞用語(yǔ))是一種股票、期貨等的投資術(shù)語(yǔ)，是股票、期貨等市場(chǎng)的一種操作模式。與多頭相對(duì)，理論上是先借貨賣(mài)出，再買(mǎi)進(jìn)歸還。做空是指預(yù)期未來(lái)行情下跌，將手中股票按目前價(jià)格賣(mài)出，待行情跌后買(mǎi)進(jìn)，獲取差價(jià)利潤(rùn)。其交易行為特點(diǎn)為先賣(mài)后買(mǎi)。實(shí)際上有點(diǎn)像商業(yè)中的賒貨交易模式。這種模式在價(jià)格下跌的波段中能夠獲利，就是先在高位借貨進(jìn)來(lái)賣(mài)出，等跌了之后再買(mǎi)進(jìn)歸還。比如預(yù)計(jì)某一股票未來(lái)會(huì)跌，就在當(dāng)期價(jià)位高時(shí)借入此股票(實(shí)際交易是買(mǎi)入看跌的合約)賣(mài)出，再到股價(jià)跌到一定程度時(shí)買(mǎi)進(jìn)，以現(xiàn)價(jià)還給賣(mài)方，產(chǎn)生的差價(jià)就是利潤(rùn)。
股票做空就是說(shuō)當(dāng)投資者預(yù)期某一股票未來(lái)會(huì)跌，就在當(dāng)期價(jià)位高時(shí)賣(mài)出他并不擁有的股票，再在股價(jià)跌到一定程度是買(mǎi)進(jìn)，這樣差價(jià)就是投資者的利潤(rùn)。理論上是先借貨賣(mài)出，再買(mǎi)進(jìn)歸還。一般正規(guī)的做空市場(chǎng)是有一個(gè)中立倉(cāng)提供借貨的平臺(tái)。實(shí)際上有點(diǎn)像商業(yè)中的賒貨交易模式。這種模式在價(jià)格下跌的波段中能夠獲利，就是先在高位借貨進(jìn)來(lái)賣(mài)出，等跌了之后在買(mǎi)進(jìn)歸還。這樣買(mǎi)進(jìn)的仍然是低位，賣(mài)出的仍然是高位，只不過(guò)操作程序反了。
簡(jiǎn)單的說(shuō)就是你覺(jué)得XXXX股要跌了，于是你在沒(méi)有這支股票的情況下直接以市場(chǎng)價(jià)賣(mài)出這支股票1000股。由于你沒(méi)有這支股票，相當(dāng)于你欠了某機(jī)構(gòu)1000股。再然后你要在某個(gè)時(shí)間買(mǎi)1000股還回去，由于股票價(jià)格下跌了，你賣(mài)的時(shí)候貴，買(mǎi)的時(shí)候便宜，于是你賺到差價(jià)。
做空，舉例來(lái)說(shuō)：
1. 你沒(méi)有股票，預(yù)期當(dāng)當(dāng)網(wǎng)股票要跌，現(xiàn)在是4美金/股，借來(lái)1000股賣(mài)掉。你獲得4000美金現(xiàn)金，同時(shí)欠券商1000股股票。
2. 股票跌到3美金，你從市場(chǎng)上買(mǎi)回來(lái)1000股，用掉3000美金，還回去1000股股票，你還剩下1000美金，這就是盈利。
再舉例：
假設(shè)你觀察茅臺(tái)的股票很久了，你判斷茅臺(tái)的股票在3個(gè)月后會(huì)降一半，于是你就去和跑去和某券商 約定，于今天也就是8月21日借1000股在市場(chǎng)上按目前茅臺(tái)的股價(jià)賣(mài)出，假設(shè)每股是100元，所以你賣(mài)了10萬(wàn)元，3個(gè)月以后，茅臺(tái)的股價(jià)果然像你估計(jì)的那樣降了一半只要每股50元，于是你以每股50元的股價(jià)買(mǎi)了1000股按 約定還給券商，只花費(fèi)50萬(wàn)，于是你就從中賺了50萬(wàn)。是不是看起來(lái)很美好呢?不過(guò)做空的風(fēng)險(xiǎn)就在于：
1、損失無(wú)上限啊，要是判斷錯(cuò)誤，茅臺(tái)的股價(jià)沒(méi)跌，反而一路高歌猛進(jìn)，到3個(gè)月后漲到了200元，你就只能以200元的價(jià)格買(mǎi)1000股還給券商，損失就是10萬(wàn);要是漲到300元，損失就是20萬(wàn);如果漲到400元，損失就是300萬(wàn)哦;總之就是你不能估計(jì)你最多會(huì)虧多少，因?yàn)槟銦o(wú)法知道股價(jià)會(huì)漲多少。
2、做空利息是很高的。在從券商那里 借股票的時(shí)候，券商是會(huì)約定利息的，而且利息會(huì)比較高，熱門(mén)的股票就更高啦，比如你做空茅臺(tái)的時(shí)候約定的年利息是10%，那么一年就要還1萬(wàn)元，三個(gè)月的話就要還三千多元的。
所以說(shuō)，做空還是要非常謹(jǐn)慎才行的，像小股民之類(lèi)的還是不建議吧。
中國(guó)股市有沒(méi)有做空機(jī)制
做空是一種股票期貨等投資術(shù)語(yǔ)：就是比如說(shuō)當(dāng)你預(yù)期某一股票未來(lái)會(huì)跌，就在當(dāng)期價(jià)位高時(shí)賣(mài)出你擁有的股票，再在股價(jià)跌到一定程度時(shí)買(mǎi)進(jìn)，這樣差價(jià)就是你的利潤(rùn)。做空是指預(yù)期未來(lái)行情下跌，將手中股票按目前價(jià)格賣(mài)出，待行情跌后買(mǎi)進(jìn)，獲利差價(jià)利潤(rùn)。其特點(diǎn)為先賣(mài)后買(mǎi)的交易行為。
實(shí)際上，中國(guó)股市的本質(zhì)是為非流通股東圈錢(qián)而存在的，而不是為了資源配置!這個(gè)本質(zhì)是由中國(guó)股市的基本矛盾——流通股與非流通股的矛盾，或者說(shuō)是流通股東與非流通股東的矛盾——所決定的。正是這個(gè)基本矛盾的存在，決定了中國(guó)股市不能設(shè)計(jì)做空機(jī)制。
具體來(lái)說(shuō)，流通股與非流通股的矛盾，或者說(shuō)是流通股東與非流通股東的矛盾，最突出的表現(xiàn)是：在ipo、配股或增發(fā)時(shí)，由于流通股東的出價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非流通股東，其溢價(jià)部分作為資本公積被所有股東所共享，這樣，非流通股東就從流通股東處獲得了巨大的利益——中國(guó)股市實(shí)際上淪落為一個(gè)為非流通股東“圈錢(qián)”的市場(chǎng)。
舉個(gè)例子：假設(shè)一家股份上市公司，總股份1000股，其中上市公司非流通股東占70%的股權(quán)即700股;社會(huì)流通股東占30%的股權(quán)即300股。非流通股東按股票的面值每股1元，共出資700元，社會(huì)流通股東卻要溢價(jià)出資，每股7元，共計(jì)出資2100元。這樣這家上市公司設(shè)立后共計(jì)擁有1000股總股本，2800元的總資產(chǎn)，非流通股東占70%的股份，所以占總資產(chǎn)2800元的70%計(jì)應(yīng)該是1960元;社會(huì)流通股東，應(yīng)該占有總資產(chǎn)2800元的30%共計(jì)840元——原來(lái)出錢(qián)700元的非流通股東現(xiàn)在一下子增值擁有了1960元，原來(lái)出錢(qián)2100元的流通股東只剩下840元。
要達(dá)到為非流通股東圈錢(qián)的目的，就必須滿(mǎn)足一個(gè)條件，那就是流通股東的出價(jià)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非流通股東，而流通股東的出價(jià)與二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)水平息息相關(guān)，所以，二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)水平就需要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非流通股東的出價(jià)，二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格越高，為非流通股東圈的錢(qián)越多。換句話說(shuō)，如果流通股東的出價(jià)與非流通股東差不多，那么“圈錢(qián)”的游戲就沒(méi)法繼續(xù)了。
因?yàn)榇嬖跒榉橇魍ü蓶|“圈錢(qián)”的潛規(guī)則，中國(guó)股市只能做多便是一種必然的選擇，如果存在做空的機(jī)制，就使流通股東有了從股價(jià)下跌中獲利的可能，就有可能使股票價(jià)格水平大幅下跌，從而使非流通股東無(wú)法獲得圈錢(qián)所帶來(lái)的利益!因?yàn)樽隹諜C(jī)制也許意味者圈錢(qián)游戲的結(jié)束——而那些排著長(zhǎng)隊(duì)等著IPO、配股和增發(fā)的非流通股東是不會(huì)允許這種情況發(fā)生的。
做空機(jī)制對(duì)于股票市場(chǎng)來(lái)講，固然有著積極的意義和作用，但負(fù)面作用也很明顯。特別是對(duì)于我們這樣一個(gè)歷史短暫、法制尚不健全、規(guī)則尚有漏洞、信息極不對(duì)稱(chēng)的新興市場(chǎng)而言，其負(fù)面影響如果不能引起足夠重視，并得到有效控制的話，其殺傷力足以摧毀整個(gè)市場(chǎng)并引發(fā)金融動(dòng)蕩，破壞穩(wěn)定的局面，阻礙中國(guó)股票市場(chǎng)的健康發(fā)展。這絕不是危言聳聽(tīng)，海外證券市場(chǎng)發(fā)展的歷史曾多次表明了做空機(jī)制的巨大負(fù)面效應(yīng)。
外資如何做空中國(guó)股市
做空中國(guó)股市并不像一些投資者以為的那么簡(jiǎn)單。海外投資者可做空在中國(guó)境外上市的針對(duì)中國(guó)的交易所交易基金(ETF)或衍生品。但這些方便交易的產(chǎn)品限制了投資者只能整體地做空中國(guó)大企業(yè)，而無(wú)法像很多基金經(jīng)理希望的那樣做空特定的股票或板塊。
今年中國(guó)政府首次允許外國(guó)投資者通過(guò)滬港通做空中國(guó)大陸市場(chǎng)。但香港證券交易所稱(chēng)，自從3月初放行后，投資者尚未通過(guò)滬港通進(jìn)行任何做空交易。目前的技術(shù)規(guī)定仍然阻止外國(guó)投資者進(jìn)行a股融券。
也有人選擇做空專(zhuān)門(mén)面向中國(guó)的ETF。不過(guò)，那些最容易交易的ETF為基金經(jīng)理們提供了對(duì)沖中國(guó)大公司股票風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)，這些公司通常是銀行或國(guó)有企業(yè)，但對(duì)于許多在深圳股市上市的、漲幅巨大的消費(fèi)和科技公司而言，基金經(jīng)理們還無(wú)法對(duì)此這些公司股價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。
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