什么是資本結(jié)構(gòu)_價值意義
什么是資本結(jié)構(gòu)_價值意義
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時期籌資組合的結(jié)果。那么你對資本結(jié)構(gòu)了解多少呢?以下是由學習啦小編整理關(guān)于什么是資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)容，希望大家喜歡!
資本結(jié)構(gòu)的介紹
廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。企業(yè)一定時期的資本可分為債務資本和股權(quán)資本，也可分為短期資本和長期資本。狹義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，尤其是指長期債務資本與(長期)股權(quán)資本之間的構(gòu)成及其比例關(guān)系。最佳資本結(jié)構(gòu)便是使股東財富最大或股價最大的資本結(jié)構(gòu)，亦即使公司資金成本最小的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例。企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，或稱資本結(jié)構(gòu)，反映的是企業(yè)債務與股權(quán)的比例關(guān)系，它在很大程度上決定著企業(yè)的償債和再融資能力，決定著企業(yè)未來的盈利能力，是企業(yè)財務狀況的一項重要指標。合理的融資結(jié)構(gòu)可以降低融資成本，發(fā)揮財務杠桿的調(diào)節(jié)作用，使企業(yè)獲得更大的自有資金收益率。
資本結(jié)構(gòu)的價值意義
資本的賬面價值結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本按歷史賬面價值基礎計量反映的資本結(jié)構(gòu)。
資本的市場價值結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本按現(xiàn)實市場價值基礎計量反映的資本結(jié)構(gòu)。
資本的目標價值結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本按未來目標價值計量反映的資本結(jié)構(gòu)。
資本結(jié)構(gòu)的基本特征
1、企業(yè)資本成本的高低水平與企業(yè)資產(chǎn)報酬率的對比關(guān)系。
2、企業(yè)資金來源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應性。
3、企業(yè)的財務杠桿狀況與企業(yè)財務風險、企業(yè)的財務杠桿狀況與企業(yè)未來的融資要求以及企業(yè)未來發(fā)展的適應性。
4、企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應性。
資本結(jié)構(gòu)的影響因素
1、行業(yè)分析
2、股東的投資動機
3、企業(yè)信用等級與債權(quán)人的態(tài)度
4、經(jīng)營者的態(tài)度
5、企業(yè)財務狀況和成長能力
6、稅收政策
除上述因素外，不同國家之間、國民經(jīng)濟的發(fā)展狀況、資本市場的發(fā)展水平、利率等因素，也會對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定的影響
資本結(jié)構(gòu)的影響
一是保持合理的資本結(jié)構(gòu)有利于提高企業(yè)價值。債務融資能夠給企業(yè)帶來財務杠桿收益和節(jié)稅收益，當總資產(chǎn)息稅前利潤率大于債務成本率時，企業(yè)進行債務融資，可以獲得財務杠桿收益，提高企業(yè)價值;企業(yè)進行債務融資可以帶來節(jié)稅收益，提高企業(yè)價值。但隨著債務融資的增長，企業(yè)面臨的財務風險就會增大，進而使企業(yè)陷入財務危機及破產(chǎn)。
二是通過影響投資者對企業(yè)經(jīng)營狀況的判斷以及投資決策來影響企業(yè)價值，資本結(jié)構(gòu)向外部投資者傳遞了有關(guān)企業(yè)價值的信息，影響外部投資決策，從而影響企業(yè)價值，管理者持股和主動回購股權(quán)被投資者看做是企業(yè)前景良好的一個信號，這是因為管理者承擔了風險。
三是通過影響企業(yè)治理結(jié)構(gòu)來影響企業(yè)價值;債務融資能夠促使企業(yè)經(jīng)營者努力工作，選擇正確的行為，向市場傳遞企業(yè)經(jīng)營業(yè)績信號，有助于外部投資者對企業(yè)未來經(jīng)營狀態(tài)做出正確判斷。
看過“資本結(jié)構(gòu)的價值意義”的人還看了：
2.試論國有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整
3.論企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化論文