什么是股票價(jià)值股票的面值和凈值
什么是股票價(jià)值股票的面值和凈值
股票是虛擬資本的一種形式，它本身沒有價(jià)值，那么你如何了解股票價(jià)值呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是股票價(jià)值的內(nèi)容，希望大家喜歡!
股票價(jià)值的簡(jiǎn)介
總得來(lái)說(shuō)，股票的價(jià)值主要體現(xiàn)在每股權(quán)益比率和對(duì)公司成長(zhǎng)的預(yù)期上。如果每股權(quán)益比率越高，那么相應(yīng)的股票價(jià)值越高;反之越低。如果公司發(fā)展非常好，規(guī)模不斷擴(kuò)大，效益不斷提高，能夠不斷分紅，那么，股票價(jià)值就越高;反之越低。
股票的價(jià)格可分為：面值、凈值、清算價(jià)格、發(fā)行價(jià)及市價(jià)等五種。
股票價(jià)值的清算價(jià)格
股票的清算價(jià)格是指一旦股份公司破產(chǎn)或倒閉后進(jìn)行清算時(shí)，每股股票所代表的實(shí)際價(jià)值。從理論上講，股票的每股清算價(jià)格應(yīng)與股票的帳面價(jià)值相一致，但企業(yè)在破產(chǎn)清算時(shí)，其財(cái)產(chǎn)價(jià)值是以實(shí)際的銷售價(jià)格來(lái)計(jì)算的，而在進(jìn)行財(cái)產(chǎn)處置時(shí)，其售價(jià)一般都會(huì)低于實(shí)際價(jià)值。所以股票的清算價(jià)格就會(huì)與股票的凈值不相一致。股票的清算價(jià)格只是在股份公司因破產(chǎn)或其他原因喪失法人資格而進(jìn)行清算時(shí)才被作為確定股票價(jià)格的依據(jù)，在股票的發(fā)行和流通過(guò)程中沒有意義。
發(fā)行價(jià)
當(dāng)股票上市發(fā)行時(shí)，上市公司從公司自身利益以及確保股票上市成功等角度出發(fā)，對(duì)上市的股票不按面值發(fā)行，而制訂一個(gè)較為合理的價(jià)格來(lái)發(fā)行，這個(gè)價(jià)格就稱為股票的發(fā)行價(jià)。
市價(jià)
股票的市價(jià)，是指股票在交易過(guò)程中交易雙方達(dá)成的成交價(jià)，通常所指的股票價(jià)格就是指市價(jià)。股票的市價(jià)直接反映著股票市場(chǎng)的行情，是股民購(gòu)買股票的依據(jù)。由于受眾多因素的影響，股票的市價(jià)處于經(jīng)常性的變化之中。股票價(jià)格是股票市場(chǎng)價(jià)值的集中體現(xiàn)，因此這一價(jià)格又稱為股票行市。
股票市價(jià)的簡(jiǎn)單計(jì)算模型
股票市價(jià)的實(shí)際上是投資者對(duì)未來(lái)的預(yù)期。
對(duì)于股份制公司來(lái)說(shuō)，其每年的每股收益應(yīng)全部以股利的形式返還給股票持有者，也就是股東，這就是所謂的分紅。當(dāng)然，在股東大會(huì)同意的情況下，收益可以轉(zhuǎn)為資產(chǎn)的形式繼續(xù)投資，這就有了所謂的配送股，或者，經(jīng)股東大會(huì)決定，收益暫不做分紅，即可以存在每股未分配收益(通常以該國(guó)的貨幣作為單位，如我國(guó)就以元作為單位)。
假設(shè)，公司長(zhǎng)期盈利，每年的每股收益為1元，并且按照約定，全部作為股利給股東分紅，則持有者每年都可以憑借手中股權(quán)獲得每股1元的收益。這種情況下股票的價(jià)格應(yīng)該是個(gè)天文數(shù)字，因?yàn)橐坏┏钟?，這筆財(cái)富將是無(wú)限期享有的。但是，貨幣并不是黃金，更不是可以使用的實(shí)物，其本身沒有任何使用價(jià)值，在現(xiàn)實(shí)中，貨幣總是通過(guò)與實(shí)物的不斷交換而增值的。比如，在不考慮通貨膨脹的情況下，1塊錢買了塊鐵礦(投資)，花1年時(shí)間加工成刀片后以1.1元賣出(資產(chǎn)增值)，一年后你就擁有了1.1元的貨幣，可以買1.1塊的鐵礦。也就是說(shuō)，它仍只有1元，還是只能買1塊的鐵礦，實(shí)際上貨幣是貶值了。因此，貨幣是具有時(shí)間價(jià)值的。
對(duì)于股票也一樣，雖然每年每股分紅都是1元，假設(shè)社會(huì)平均利潤(rùn)率為10%，那么1年后分紅的1元換算成當(dāng)前的價(jià)值就是1/(1+10%)，約為0.91元，而兩年后分紅的1元換算成當(dāng)前的價(jià)值就是1/(1+10%)/(1+10%)，約為0.83元，注意到，這個(gè)地方的每股分紅的當(dāng)前價(jià)值是個(gè)等比數(shù)列，按之前假設(shè)，公司長(zhǎng)期盈利，每年的每股收益為1元，這些分紅的當(dāng)前價(jià)值就是一個(gè)等比數(shù)列的和，這個(gè)和是收斂的，收斂于每股分紅/(1+社會(huì)平均利潤(rùn)率)/(1-1/(1+社會(huì)平均利潤(rùn)率))=每股分紅/社會(huì)平均利潤(rùn)率，也就是說(shuō)每年如果分紅1元，而社會(huì)的平均利潤(rùn)率為10%，那么該股票的當(dāng)前價(jià)值就是每股10元，不同的投資者就會(huì)以一直10元的價(jià)格不斷交換手中的股權(quán)，這種情況下，股票的價(jià)格是不會(huì)變的。
但是，為什么市場(chǎng)上的股價(jià)會(huì)不斷變化呢?原因很簡(jiǎn)單，是投資者對(duì)股票的預(yù)期收益不同導(dǎo)致的。比如，A投資者認(rèn)為股票從下一個(gè)年度起，每年的分紅會(huì)達(dá)到1.2元，并且會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)，那么，他就愿意花1.2/10%=12元的價(jià)格購(gòu)買這只股票，B投資者沒有這樣的預(yù)期，只要他覺得每年的分紅不到1.2元，他自然會(huì)很樂意以12元的價(jià)格將手中股權(quán)轉(zhuǎn)讓給B。再比如，A投資者認(rèn)為在當(dāng)前宏觀形勢(shì)下，社會(huì)平均利潤(rùn)率將不會(huì)有10%，只會(huì)有5%，并且長(zhǎng)期保持在5%，即他如果投資鐵礦加工，1元錢買的鐵礦加工一年后只會(huì)以1.05元的價(jià)格賣出刀片，那么他不投資鐵礦而轉(zhuǎn)而投資股票(長(zhǎng)期獲利1元)的話，他愿意花1/5%，也就是20元的價(jià)格購(gòu)買這只股票。
或許大家會(huì)有疑問，為什么社會(huì)平均利潤(rùn)率降低了股票價(jià)格反而會(huì)升高，其實(shí)一句話就能說(shuō)明這個(gè)問題，社會(huì)平均利潤(rùn)率下降了，貨幣的貶值速度就下降了，而股票價(jià)格作為對(duì)于未來(lái)價(jià)值的預(yù)期自然就升高了。因此，股票的價(jià)格是公司盈利能力和社會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)共同作用的結(jié)果。
瀕臨破產(chǎn)的公司股票將一文不值，朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的股票會(huì)一路攀升，通脹預(yù)期會(huì)助推股價(jià)上揚(yáng)，以上情況都是通過(guò)影響上述兩個(gè)因素而間接影響了股價(jià)的。
股票的凈值
股票的凈值又稱為賬面價(jià)值，也稱為每股凈資產(chǎn)，是用會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)的方法計(jì)算出來(lái)的每股股票所包含的資產(chǎn)凈值。其計(jì)算方法是用公司的凈資產(chǎn)(包括注冊(cè)資金、各種公積金、累積盈余等，不包括債務(wù))除以總股本，得到的就是每股的凈值。股份公司的賬面價(jià)值越高，則股東實(shí)際擁有的資產(chǎn)就越多。由于帳面價(jià)值是財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)、計(jì)算的結(jié)果，數(shù)據(jù)較精確而且可信度很高，所以它是股票投資者評(píng)估和分析上市公司實(shí)力的的重要依據(jù)之一。股民應(yīng)注意上市公司的這一數(shù)據(jù)。
股票的面值
股票的面值，是股份公司在所發(fā)行的股票票面上標(biāo)明的票面金額，它以元/股為單位，其作用是用來(lái)表明每一張股票所包含的資本數(shù)額。在我國(guó)上海和深圳證券交易所流通的股票的面值均為壹元，即每股一元。
股票面值的作用之一是表明股票的認(rèn)購(gòu)者在股份公司的投資中所占的比例，作為確定股東權(quán)利的依據(jù)。如某上市公司的總股本為1，000，000元，則持有一股股票就表示在該公司占有的股份為1/1，000，000。第二個(gè)作用就是在首次發(fā)行股票時(shí)，將股票的面值作為發(fā)行定價(jià)的一個(gè)依據(jù)。一般來(lái)說(shuō)，股票的發(fā)行價(jià)格都會(huì)高于其面值。當(dāng)股票進(jìn)入流通市場(chǎng)后，股票的面值就與股票的價(jià)格沒有什么關(guān)系了。股民愛將股價(jià)炒到多高，它就有多高。
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