金融期權(quán)是一份合約，是以期權(quán)為基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品，那么你對金融期權(quán)了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是金融期權(quán)的內(nèi)容，希望大家喜歡!

　　金融期權(quán)的介紹

　　金融期權(quán)指以金融商品或金融期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)交易的合約。具體地說，其購買者在向出售者支付一定費用后，就獲得了能在規(guī)定期限內(nèi)以某一特定價格向出售者買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種金融商品或金融期貨合約的權(quán)利。 金融期權(quán)是賦予其購買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格(協(xié)議價格Striking Price)或執(zhí)行價格(Exercise Price)購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)(潛含金融資產(chǎn) Underlying Financial Assets，或標(biāo)的資產(chǎn))的權(quán)利的合約。

　　金融期權(quán)的種類

　　場內(nèi)交易的金融期權(quán)主要包括股票期權(quán)、利率期權(quán)和外匯期權(quán)。股票期權(quán)與股票期貨分類相似，主要包括股票期權(quán)和股指期權(quán)。股票期權(quán)是在單個股票基礎(chǔ)上衍生出來的選擇權(quán)，股指期權(quán)主要分為兩種，一種是股指期貨衍生出來的股指期貨期權(quán)，例如新加坡交易所交易的日經(jīng)225指數(shù)期權(quán)，是從新加坡交易所交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨衍生出來的;另一種是從股票指數(shù)衍生出來的現(xiàn)貨期權(quán)，例如大阪證券交易所日經(jīng)225指數(shù)期權(quán)，是日經(jīng)225指數(shù)衍生出來的。兩種股指期權(quán)的執(zhí)行結(jié)果是不一樣的，前者執(zhí)行得到的是一張期貨合約，而后者則進(jìn)行現(xiàn)金差價結(jié)算。

　　金融期權(quán)的特征

　　與金融期貨相比，金融期權(quán)的主要特征在于它僅僅是買賣雙方權(quán)利的交換。期權(quán)的買方在支付了期權(quán)費后，就獲得了期權(quán)合約所賦予的權(quán)利，即在期權(quán)合約規(guī)定的時間內(nèi)，以事先確定的價格向期權(quán)的賣方買進(jìn)或賣出某種金融工具的權(quán)利，但并沒有必須履行該期權(quán)合約的義務(wù)。期權(quán)的買方可以選擇行使他所擁有的權(quán)利;期權(quán)的賣方在收取期權(quán)費后就承擔(dān)著在規(guī)定時間內(nèi)履行該期權(quán)合約的義務(wù)。即當(dāng)期權(quán)的買方選擇行使權(quán)利時，賣方必須無條件的履行合約規(guī)定的義務(wù)，而沒有選擇的權(quán)利。

　　金融期權(quán)與金融期貨的區(qū)別

　　標(biāo)的物不同

　　金融期權(quán)與金融期貨的標(biāo)的物不盡相同。一般地說，凡可作期貨交易的金融商品都可作期權(quán)交易。然而，可作期權(quán)交易的金融商品卻未必可作期貨交易。在實踐中，只有金融期貨期權(quán)，而沒有金融期權(quán)期貨，即只有以金融期貨合約為標(biāo)的物的金融期權(quán)交易，而沒有以金融期權(quán)合約為標(biāo)的物的金融期貨交易。一般而言，金融期權(quán)的標(biāo)的物多于金融期貨的標(biāo)的物。

　　隨著金融期權(quán)的日益發(fā)展，其標(biāo)的物還有日益增多的趨勢，不少金融期貨無法交易的東西均可作為金融期權(quán)的標(biāo)的物，甚至連金融期權(quán)合約本身也成了金融期權(quán)的標(biāo)的物，即所謂復(fù)合期權(quán)。

　　對稱性不同

　　金融期貨交易的雙方權(quán)利與義務(wù)對稱，即對任何一方而言，都既有要求對方履約的權(quán)利，又有自己對對方履約的義務(wù)。而金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)存在著明顯的不對稱性，期權(quán)的買方只有權(quán)利而沒有義務(wù)，而期權(quán)的賣方只有義務(wù)而沒有權(quán)利。

　　履約保證不同

　　金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，并按規(guī)定繳納履約保證金。而在金融期權(quán)交易中，只有期權(quán)出售者，尤其是無擔(dān)保期權(quán)的出售者才需開立保證金賬戶，并按規(guī)定繳納保證金，以保證其履約的義務(wù)。至于期權(quán)購買者，因期權(quán)合約未規(guī)定其義務(wù)，其無需開立保證金賬戶，也就無需繳納任何保證金。

　　現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同

　　金融期貨交易雙方在成交時不發(fā)生現(xiàn)金收付關(guān)系，但在成交后，由于實行逐日結(jié)算制度，交易雙方將因價格的變動而發(fā)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，即盈利一方的保證金賬戶余額將增加，而虧損一方的保證金賬戶余額將減少。當(dāng)虧損方保證金賬戶余額低于規(guī)定的維持保證金時，他必須按規(guī)定及時繳納追加保證金。因此，金融期貨交易雙方都必須保有一定的流動性較高的資產(chǎn)，以備不時之需。

　　而在金融期權(quán)交易中，在成交時，期權(quán)購買者為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利，必須向期權(quán)出售者支付一定的期權(quán)費;但在成交后，除了到期履約外，交易雙方格不發(fā)生任何現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。

　　盈虧特點不同

　　金融期貨交易雙方都無權(quán)違約也無權(quán)要求提前交割或推遲交割，而只能在到期前的任一時間通過反向交易實現(xiàn)對沖或到期進(jìn)行實物交割。而在對沖或到期交割前，價格的變動必然使其中一方盈利而另一方虧損，其盈利或虧損的程度決定于價格變動的幅度。因此，從理論上說，金融期貨交易中雙方潛在的盈利和虧損都是無限的。

　　相反，在金融期權(quán)交易中，由于期權(quán)購買者與出售者在權(quán)利和義務(wù)上的不對稱性，他們在交易中的盈利和虧損也具有不對稱性。從理論上說，期權(quán)購買者在交易中的潛在虧損是有限的，僅限于所支付的期權(quán)費，而可能取得的盈利卻是無限的;相反，期權(quán)出售者在交易中所取得的盈利是有限的，僅限于所收取的期權(quán)費，而可能遭受的損失卻是無限的。當(dāng)然，在現(xiàn)實的期權(quán)交易中，由于成交的期權(quán)合約事實上很少被執(zhí)行，因此，期權(quán)出售者未必總是處于不利地位。

　　作用與效果不同

　　金融期權(quán)與金融期貨都是人們常用的套期保值的工具，但它們的作用與效果是不同的。

　　人們利用金融期貨進(jìn)行套期保值，在避免價格不利變動造成的損失的同時也必須放棄若價格有利變動可能獲得的利益。人們利用金融期權(quán)進(jìn)行套期保值，若價格發(fā)生不利變動，套期保值者可通過執(zhí)行期權(quán)來避免損失;若價格發(fā)生有利變動，套期保值者又可通過放棄期權(quán)來保護(hù)利益。這樣，通過金融期權(quán)交易，既可避免價格不利變動造成的損失，又可在相當(dāng)程度上保住價格有利變動而帶來的利益。

　　但是，這并不是說金融期權(quán)比金融期貨更為有利。這是由于如從保值角度來說，金融期貨通常比金融期權(quán)更為有效，也更為便宜，而且要在金融期權(quán)交易中真正做到既保值又獲利，事實上也并非易事。

　　所以，金融期權(quán)與金融期貨可謂各有所長，各有所短，在現(xiàn)實的交易活動中，人們往往將兩者結(jié)合起來，通過一定的組合或搭配來實現(xiàn)某一特定目標(biāo)。

　　金融期權(quán)的功能

　　金融期權(quán)與金融期貨有著相似的功能。從一定的意義上說，金融期權(quán)是金融期貨功能的延續(xù)和發(fā)展，具有與金融期貨相同的套期保值和發(fā)現(xiàn)價格的功能，是一種行之有效的控制風(fēng)險的工具。

　　套期保值

　　套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、信用風(fēng)險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，與其抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。

　　價格發(fā)現(xiàn)

　　價格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個公開、公平、高效、競爭的市場中，通過集中競價形成期權(quán)價格的功能。

　　盈利

　　期權(quán)的盈利主要是期權(quán)的協(xié)定價和市價的不一致而帶來的收益。這種獨特的盈利功能是吸引眾多投資者的一大原因。

　　投機(jī)

　　騎墻套利策略是外匯投機(jī)者使用的一種方法。所謂騎墻套利是指同時買入?yún)f(xié)定價、金額和到期日都相同的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。在這種策本是有限的(即兩倍的權(quán)利金)，無論匯率朝哪個方向變動，期權(quán)買方的凈收益一定是某種傾向匯率的差價減去兩倍的權(quán)利金。即是說，只要匯率波動較大，即匯率差價大于投資成本，無論匯率波動的方向如何，期權(quán)買方即投資者均可受益。
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