二級(jí)市場(chǎng)的作用

時(shí)間：2016-12-12 17:13:29 謝君787由分享

　　在二級(jí)市場(chǎng)上銷售證券的收入屬于出售證券的投資者，而不屬于發(fā)行該證券的公司。那么你對(duì)二級(jí)市場(chǎng)了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是二級(jí)市場(chǎng)的內(nèi)容，希望大家喜歡!

　　二級(jí)市場(chǎng)的釋義

　　二級(jí)市場(chǎng)是有價(jià)證券的交易場(chǎng)所、流通市場(chǎng)，是發(fā)行的有價(jià)證券進(jìn)行買賣交易的場(chǎng)所。

　　二級(jí)市場(chǎng)是一個(gè)資本市場(chǎng)，使已公開發(fā)行或私下發(fā)行的金融證券買賣交易得以進(jìn)行。換句話說(shuō)，二級(jí)市場(chǎng)是任何舊金融商品的交易市場(chǎng)，可為金融商品的最初投資者提供資金的流動(dòng)性。這里金融商品可以是股票、債券、抵押、人壽保險(xiǎn)等。

　　二級(jí)市場(chǎng)在新證券被發(fā)行后即存在，有時(shí)也被稱做“配件市場(chǎng)”(aftermarket)。一旦新發(fā)行的證券被列入證券交易所里，也就是做市商(market maker)開始出價(jià)和提供新證券之后，投資者和投機(jī)客便可以比較輕易地進(jìn)行買賣交易。

　　各國(guó)的股票市場(chǎng)一般都是二級(jí)市場(chǎng)。與美國(guó)等西方國(guó)家比較，抵押貸款、人壽保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品的二級(jí)市場(chǎng)在中國(guó)基本上還沒有形成。

　　參見：一級(jí)市場(chǎng)

　　二級(jí)市場(chǎng)的分類

　　證券交易市場(chǎng)分為兩大類：一類是大型、活躍而有秩序的場(chǎng)內(nèi)交易，即在證券交易所內(nèi)進(jìn)行的交易;另一類是沒有固定地點(diǎn)的場(chǎng)外交易，大多是電話中成交。

　　股票由發(fā)行者推銷出售和股票公開出售并到達(dá)投資公眾手中是兩個(gè)不同的階段。資本主義國(guó)家的證券市場(chǎng)一般分為“一級(jí)證券市場(chǎng)”(或稱“初級(jí)證券市場(chǎng)”)和“二級(jí)證券市場(chǎng)”兩類。

　　在一級(jí)證券市場(chǎng)流通的是企業(yè)和國(guó)家新發(fā)行的有價(jià)證券，這里場(chǎng)交易是占統(tǒng)治地位。在二級(jí)證券市場(chǎng)流通的是雙前發(fā)行或補(bǔ)充發(fā)行的有價(jià)證券，在這個(gè)市場(chǎng)上，交易所起主要作用。證券交易委員會(huì)規(guī)定，在交易所買賣股票的經(jīng)紀(jì)人必須是交易所組織成員，在交易所內(nèi)買賣的股票必須是經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)的掛牌股票，由于在交易所買賣股票的費(fèi)用較高，因而出現(xiàn)了掛牌的交易由非交易所成員經(jīng)紀(jì)人在交易所外從事買賣的渠道。這種在交易所掛牌上市，卻在場(chǎng)外市場(chǎng)交易的股票交易市場(chǎng)，稱為“第三市場(chǎng)”。此外，各種投資公司、保險(xiǎn)公司、年金基金、互助儲(chǔ)蓄協(xié)會(huì)等專業(yè)金融機(jī)構(gòu)大量購(gòu)買和持有股票，成了股票交易市場(chǎng)上舉足輕重的力量。這些大機(jī)構(gòu)和一些巨型公司愿出高價(jià)購(gòu)買交易所中的席位，以便更有利地從事各種股票、債券的買賣活動(dòng)、這種方式的股票買賣已形成了一個(gè)獨(dú)立的市場(chǎng)，稱為“第四市場(chǎng)”。

　　二級(jí)市場(chǎng)的特點(diǎn)

　　1、證券交易場(chǎng)所以證券投資者為主要參與者，它主要是證券持有人以及準(zhǔn)備購(gòu)買證券的貨幣持有人。此外，證券發(fā)行人和證券中介機(jī)構(gòu)也是證券交易市場(chǎng)的參與者，但其職責(zé)在于輔助投資者進(jìn)行和完成交易，而不是證券交易活動(dòng)的獨(dú)立參加者。作為例外情況，證券中介機(jī)構(gòu)也可能會(huì)充當(dāng)投資者。

　　2、證券交易市場(chǎng)主要采取有形市場(chǎng)形式，也存在少數(shù)無(wú)形市場(chǎng)。

　　證券交易所是典型的有形市場(chǎng)，它有固定的場(chǎng)所、設(shè)施、設(shè)備和專業(yè)人員;其他證券交易場(chǎng)所如柜臺(tái)交易市場(chǎng)，往往采用分散交易的形式，但一般也要借助證券公司柜臺(tái)和交易網(wǎng)絡(luò)才能完成，故也屬于廣義的有形市場(chǎng)。依照證券交易市場(chǎng)的組成及存在形式，又可將證券交易市場(chǎng)再分為證券交易所和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。

　　3、證券交易市場(chǎng)與證券發(fā)行市場(chǎng)相互依賴。

　　證券交易市場(chǎng)對(duì)證券發(fā)行市場(chǎng)的依賴性，首先是因?yàn)樽C券交易市場(chǎng)以已發(fā)行證券為交易對(duì)象，證券交易市場(chǎng)的交易對(duì)象是已發(fā)行在外的證券，而不是尚未發(fā)行的證券。在這個(gè)意義上，證券發(fā)行市場(chǎng)是證券交易市場(chǎng)的前提。另一方面，我國(guó)當(dāng)前股票公開發(fā)行多數(shù)借助證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)，采取“網(wǎng)上發(fā)行方式”，這使得證券發(fā)行市場(chǎng)對(duì)證券交易市場(chǎng)也存在依賴。證券發(fā)行市場(chǎng)與交易市場(chǎng)的關(guān)系異常復(fù)雜，無(wú)論是所發(fā)行證券的種類、價(jià)格、數(shù)量及規(guī)模等因素，均在一定程度上受制于證券交易市場(chǎng)情況。中國(guó)《證券法》允許證券發(fā)行人與證券公司協(xié)商定價(jià)，導(dǎo)致發(fā)行市場(chǎng)價(jià)格與交易市場(chǎng)價(jià)格的逐漸接軌，兩個(gè)市場(chǎng)之間的聯(lián)系變得更加密切。可以說(shuō)，證券發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)之間是互動(dòng)作用。

　　二級(jí)市場(chǎng)的作用

　　二級(jí)市場(chǎng)在于為有價(jià)證券提供流動(dòng)性。保持有價(jià)證券的流動(dòng)性，使證券持有者隨時(shí)可以賣掉手中的有價(jià)證券，得以變現(xiàn)。(如證券持有者不能隨時(shí)將自己手中的有價(jià)證券變現(xiàn)會(huì)造成無(wú)人購(gòu)買有價(jià)證券。)也正是因?yàn)闉橛袃r(jià)證券的變現(xiàn)提供了途徑，所以二級(jí)市場(chǎng)同時(shí)可以為有價(jià)證券定價(jià)，來(lái)向證券持有者表明證券的市場(chǎng)價(jià)格。