凈資產收益率的計算方法

　　凈資產收益率ROE(Rate of Return on Common Stockholders’ Equity)，凈資產收益率又稱股東權益報酬率/凈值報酬率/權益報酬率/權益利潤率/凈資產利潤率，是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。今天小編就來跟大家講講凈資產收益率的計算方法吧!

　　凈資產收益率的計算方法

　　凈資產收益率=稅后利潤/所有者權益

　　假定某公司年度稅后利潤為2億元，年度平均凈資產為15億元，則其本年度之凈資產收益率就是13.33%(即(2億元/15億元)*100%)。

　　計算方法

　　凈資產收益率也叫凈值報酬率或權益報酬率，該指標有兩種計算方法：一種是全面攤薄凈資產收益率;另一種是加權平均凈資產收益率。不同的計算方法得出不同凈資產收益率指標結果，那么如何選擇計算凈資產收益率的方法就顯得尤為重要。

　　對從兩種計算方法得出的凈資產收益率指標的性質、含義及計算選擇：

　　計算表

　　(本表須經執(zhí)業(yè)注冊會計師核驗)

　　填表人:

　　填表日期:

　　項 目金額(萬元)

　　年末凈資產

　　年度加權平均凈資產

　　年度凈利潤

　　年度加權平均凈資產收益率(%)

　　年度非經常性損益：

　　扣除非經常性損益后年度凈利潤

　　扣除非經常性損益后年度加權平均凈資產收益率(%)

　　扣除前后年度加權平均凈資產收益率較低者的簡單平均(%)

　　定義公式

　　凈資產收益率=凈利潤*2/(本年期初凈資產+本年期末凈資產)

　　杜邦公式(常用)

　　凈資產收益率=銷售凈利率*資產周轉率*杠桿比率

　　凈資產收益率 =凈利潤 /凈資產

　　凈資產收益率= (凈利潤 / 銷售收入)*(銷售收入/ 總資產)*(總資產/凈資產)

　　所得稅率按(利潤總額—凈利潤)/利潤總額推算

　　根據(jù)資料對公司凈資產收益率進行因素分析：

　　分析對象：10.56%-16.44%=-5.88%

　　1999年：[16.68%+(16.68%-7.79%)×0.4757]×(1-21.34%)=16.44%

　　第一次替代：[11.5%+(11.5%-7.79%)×0.4757]×(1-21.34%)=10.43%

　　第二次替代：[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.4757]×(1-21.34%)=10.62%

　　第三次替代：[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.2618]×(1-21.34%)=9.91%

　　2000年：[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.2618]×(1-16.23%)=10.56%

　　總資產報酬率變動的影響為：10.43%-16.44%= -6.01%

　　利息率變動的影響為：10.62%-10.43%=十0.19%

　　資本結構變動的影響為：9.91%—10.62%=—0.71%

　　稅率變動的影響為：10.56%-9.91%=十0.56%

　　可見，公司2000年凈資產收益率下降主要是由于總資產報酬率下降引起的;其次，資本結構變動也為凈資產收益率下降帶來不利影響，它們使凈資產收益率下降了6.72%;利息率和所得稅率下降給凈資產收益本提高帶來有利影響，使其提高了0.85%;二者相抵，凈資產收益率比上年下降5.88%。

　　意義

　　凈資產收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補了每股稅后利潤指標的不足。例如。在公司對原有股東送紅股后，每股盈利將會下降，從而在投資者中造成錯覺，以為公司的獲利能力下降了，而事實上，公司的獲利能力并沒有發(fā)生變化，用凈資產收益率來分析公司獲利能力就比較適宜。如果說凈資產收益率的年度目標值是2.8%，至4月末，凈資產收益率為1.6%合理;凈資產收益率會隨著時間的推移而增長(假定各月凈利潤均為正數(shù))。