一、現(xiàn)行我國中小企業(yè)現(xiàn)金流管理的狀況

目前，我國中小企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務價值超過國內生產(chǎn)總值的60%以上，上繳稅收約為國家稅收總額的50%，提供了 75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。截至2006年底，全國以中小企業(yè)為主體的私營企業(yè)進出口總額為24364L美元，同比增長46.5%，高于全國增長率約23 個百分點，占全國進出口的比重達13.8%。那么中小企業(yè)的迅速發(fā)展中，支撐他們的現(xiàn)金流是如何運行的呢?

(一)高杠桿融資形成復雜的資金鏈

中小企業(yè)由于效益低、風險高以及企業(yè)的誠信度低，因而很多銀行不愿給中小企業(yè)貸款或者給予很小的貸款額度。但企業(yè)要發(fā)展，資金是不可或缺的“血液”。企業(yè)只好把融資目光轉向民間，通過借助抵押貸款、相互擔保、高利貸款等手段獲得流動資金，也逐漸構建了一個極其復雜的資金網(wǎng)絡，融資杠桿被放大，如果其中一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，就會引發(fā)連鎖反應。

(二)不合理投資決策引導現(xiàn)金流不合理的流動

大多數(shù)的中小企業(yè)在發(fā)展中存在短期行為，有市場就投資，沒有考慮自身的實力是否能夠支撐這一決策，造成資金無計劃流動。投資項目一旦失敗，大量的資金就成了沉沒成本，加深了現(xiàn)金流循環(huán)不暢的風險。在我國進出口貿(mào)易的高速發(fā)展時期，外貿(mào)企業(yè)利用本國的低成本優(yōu)勢在國際銷售市場中獲得了較好利潤。他們的產(chǎn)品大部分是低附加值和低技術含量的.在銷售上大多采用的是規(guī)模效益。這些企業(yè)對出口經(jīng)濟這塊“蛋糕”逐漸有了很強的依賴性，投入大量的資金擴大再生產(chǎn)，而忽略了國內市場的開發(fā)。最終形成現(xiàn)金流再生產(chǎn)的渠道單一，一旦出現(xiàn)國外需求縮水，就會面臨資金無法回籠的風險。

(三)宏觀環(huán)境變化使中小企業(yè)管理的現(xiàn)金流減量

新《勞動合同法》的出臺，信貸緊縮，人民幣匯率升值加快，生產(chǎn)成本的提高，原材料的價格上漲和大幅度的調低出口退稅等宏觀環(huán)境的變化，使中小企業(yè)手中的現(xiàn)金流加速的流失，限制了現(xiàn)金流管理的靈活性。中小企業(yè)的現(xiàn)金流管理意識差，長期使現(xiàn)金流盲目的運轉，潛在風險日益積累，促使任何的小“挫折”就可能會置企業(yè)于生死邊緣。

二、金融危機對中小企業(yè)現(xiàn)金流影響

金融危機又稱金融風暴.是指一個國家或幾個國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(如：短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地(價格)、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機構倒閉數(shù))的急劇、短暫和超周期的惡化。企業(yè)的現(xiàn)金流和金融危機是緊密結合的，金融危機導致企業(yè)現(xiàn)金流中斷，大批量的企業(yè)倒閉，從而進一步擴大金融危機的影響范圍和加深了影響的程度。此次的金融危機從各方面對中小企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生了巨大的沖擊，特別對出口導向型的中小企業(yè)。

(一)國外需求的銳減，國內需求不足

在金融危機的影響下，國外的大量金融機構倒閉，失業(yè)率上升，人們調整了超前消費的觀念，注重儲蓄，整體消費水平下降。據(jù)調查，紡織服裝行業(yè)的第三、四季度訂單明顯下降，美國人的消費觀念下降，零售商下單也隨之減少。外需的巨大縮水導致中小企業(yè)出口難，而國內產(chǎn)商的數(shù)量在增加，而需求水平卻沒有提高，轉銷國內無望，大量的商品囤積，造成現(xiàn)金無法回籠，企業(yè)處于停產(chǎn)狀態(tài)。特別是對外依賴性強的企業(yè)，資金流中斷促使他們立即倒閉。

(二)美元貶值，人民幣相對升值

目前我國外貿(mào)交易，80%都用美元結算，美元貶值將導致很多中小企業(yè)因匯率的變動而造成應收款項大量縮水和匯兌損失嚴重，大量資金被“套牢”使持續(xù)經(jīng)營無法繼續(xù)。企業(yè)陷入停產(chǎn)狀態(tài)。而人民幣相對升值使企業(yè)喪失了低成本的優(yōu)勢，如采用提價方式只會造成銷售數(shù)量進一步減少，很多企業(yè)已經(jīng)撤出海外市場，有相當一部分低利潤率的企業(yè)由于現(xiàn)金無法回收而破產(chǎn)。

(三)銀行謹慎放貸，企業(yè)錢途難測

受去年信貸收縮的政策和金融危機的雙重影響，銀行加強了信貸的風險管理。08年7月中旬，銀監(jiān)會官員曾提出警示，由于國內外市場環(huán)境發(fā)生變化，企業(yè)庫存大量增加，效益普遍下滑，資金日趨緊張，因此銀行業(yè)應當注意防范新出現(xiàn)的風險。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在中國最大的運動鞋出口基地福建晉江市，今年1—5月份金融機構人民幣各項貸款267.9億元，比去年同期減少了26.8億元。企業(yè)“缺錢若渴”，促使民間利率飆升，企業(yè)陷進了“造血無方，輸血無路”的困境。

可見，中小企業(yè)現(xiàn)金流管理和企業(yè)的發(fā)展相脫節(jié)，導致他們在金融危機面前是那么的不堪一擊。