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不同國(guó)家證券上市的條件

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  證券上市是指發(fā)行人的股票、債券等按照法定條件和程序,在證券交易所或其他依法設(shè)立的證券交易所公開(kāi)掛牌交易的行為,為上市證券。證券上市是連接證券發(fā)行與證券場(chǎng)內(nèi)交易的橋梁。下面小編給大家介紹不同國(guó)家證券上市的條件。

  證券上市是指證券發(fā)行后,經(jīng)法定程序到證券交易所掛牌,使該證券獲得在證券交易所進(jìn)行買賣的資格。證券上市是聯(lián)結(jié)證券發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)的橋梁,它使證券持有人與其他證券投資者在證券交易所進(jìn)行證券買賣成為可能。

  盡管有些國(guó)家和地區(qū)證券上市和證券發(fā)行在程序上是合一的,有些國(guó)家和地區(qū)證券上市和證券發(fā)行在程序上是分開(kāi)的,但是證券上市都必須符合法律、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和證券交易所規(guī)定的上市條件。只是不同國(guó)家和地區(qū)因其歷史、文化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同,證券上市的條件也有所不同,但是對(duì)證券上市的基本要求是一致的:

  一、公司資產(chǎn)達(dá)到一定規(guī)模

  美國(guó)紐約證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)證券在該所上市,本國(guó)公司,必須有形資產(chǎn)凈值不低于1800萬(wàn)美元,或者股票的預(yù)期市值不低于1800萬(wàn)美元;外國(guó)公司,必須在世界范圍內(nèi)的有形資產(chǎn)凈值達(dá)到1億美元,股票的預(yù)期市值達(dá)到1億美元。德國(guó)法蘭克福證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)證券在該所上市,證券預(yù)期市值不得低于250萬(wàn)馬克。英國(guó)倫敦證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)證券在該所上市,公司股票的市值不少于70萬(wàn)英鎊。日本東京證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)證券在該所上市,股本總額應(yīng)在10億日元以上。我國(guó)香港證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)證券在該所上市,證券預(yù)期市值不得低于1億港元。我國(guó)臺(tái)灣證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)證券在該所上市,臺(tái)灣公司除高科技、重大經(jīng)濟(jì)建設(shè)事業(yè)、政府獎(jiǎng)勵(lì)民間參與重大公共建設(shè)事業(yè)外,實(shí)收資本達(dá)到新臺(tái)幣6億元以上;外國(guó)公司發(fā)行股份2000萬(wàn)股以上或者證券的市值不少于新臺(tái)幣3億元。

  二、公司設(shè)立達(dá)到一定年限

  美國(guó)紐約證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)證券在該所上市,公司設(shè)立必須在五年以上。德國(guó)法蘭克福證券交易所、日本東京證券交易所規(guī)定,除高成長(zhǎng)性中小企業(yè)和高科技企業(yè)外,申請(qǐng)證券在該所上市,公司設(shè)立應(yīng)當(dāng)滿三年。英國(guó)倫敦證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)證券在該所上市,除高科技公司和承擔(dān)主要融資項(xiàng)目的公司外,需要有至少3年的經(jīng)營(yíng)記錄。我國(guó)臺(tái)灣證券交易所規(guī)定,除公營(yíng)事業(yè)或者公營(yíng)事業(yè)轉(zhuǎn)為民營(yíng)事業(yè)外,申請(qǐng)證券在該所上市,公司必須設(shè)立滿三年以上。

  三、公司有一定的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力

  美國(guó)紐約證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)證券在該所上市,本國(guó)公司,近3年連續(xù)盈利,累計(jì)稅前利潤(rùn)總額不低于6500萬(wàn)美元,上年度的稅前利潤(rùn)總額不低于450萬(wàn)美元,或者公司上1年度的稅前利潤(rùn)總額不低于250萬(wàn)美元,近2年的稅前利潤(rùn)總額不低于200萬(wàn)美元;外國(guó)公司,近3年連續(xù)盈利,累計(jì)稅前總額達(dá)到1億美元,近3年最低盈利年度的稅前利潤(rùn)不少于2500萬(wàn)美元。我國(guó)香港證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)證券在該所上市,最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度股東應(yīng)占盈利不少于2000萬(wàn)港元,前兩年累計(jì)的股東應(yīng)占盈利不少于3000萬(wàn)港元。我國(guó)臺(tái)灣證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)證券在該所上市,臺(tái)灣公司和外國(guó)公司,最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度決算沒(méi)有累積虧損。臺(tái)灣公司最近二個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)利益及稅前純益占年度決算的實(shí)收資本額比率均達(dá)6%以上,或者平均達(dá)6%以上,并且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的獲利能力較前一會(huì)計(jì)年度好;或者最近五個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)利益及稅前純益占年度決算的實(shí)收資本額比率均達(dá)3%以上。英國(guó)倫敦證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)證券在該所上市,公司必須擁有自己獨(dú)立的、有收入的主營(yíng)業(yè)務(wù)。公司可以通過(guò)他自己,也可以由一個(gè)或者多個(gè)子公司進(jìn)行該業(yè)務(wù)。日本東京證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)證券在該所上市,最近三年的稅前利潤(rùn)達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。第一年和第二年應(yīng)當(dāng)在1億日元以上,最近一年應(yīng)當(dāng)在4億日元以上,或者在1億日元以上,最近一年在4億日元以上,三年合計(jì)在6億日元以上。公司必須保持經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性和發(fā)展性。

  四、經(jīng)保薦人保薦或者推薦人推薦

  保薦人保薦是指證券發(fā)行人申請(qǐng)證券上市時(shí),應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)有保薦資格的機(jī)構(gòu)為其出具保薦意見(jiàn),證明其證券符合在證券交易所上市的條件,并建議證券交易所允許其證券在證券交易所上市交易。推薦人推薦是指證券發(fā)行人申請(qǐng)證券上市時(shí),應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)有關(guān)機(jī)構(gòu)為其出具推薦意見(jiàn),證明其證券符合在證券交易所上市的條件,并建議證券交易所允許其證券在證券交易所上市交易。英國(guó)倫敦證券交易所、香港證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)證券在該所上市,必須有保薦機(jī)構(gòu)保薦。保薦機(jī)構(gòu)通常是由證券交易所認(rèn)可的從事保薦工作的投資銀行、證券經(jīng)紀(jì)商、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所或者其他財(cái)務(wù)顧問(wèn)。我國(guó)臺(tái)灣證券交易所規(guī)定,外國(guó)公司申請(qǐng)證券在該所上市,必須有該所認(rèn)可的券商推薦并出具推薦書。

  五、公司的股權(quán)分散達(dá)到一定程度

  美國(guó)紐約證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)證券在該所上市,本國(guó)公司,必須股東的人數(shù)不少于2200人或者持有100股的股東人數(shù)不少于2000人,公眾股東持有的股份數(shù)額不少于110萬(wàn)股;外國(guó)公司,在世界范圍內(nèi)持有該公司100股以上的股東人數(shù)不少于5000人,公眾持股總額不少于2500萬(wàn)股。英國(guó)倫敦證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)發(fā)行的證券必須全部上市,不允許存在非流通股;公眾持股的比例不低于25%.我國(guó)臺(tái)灣證券交易所規(guī)定,申請(qǐng)證券在該所上市,臺(tái)灣公司,記名股東人數(shù)在1000人以上,其中持有股份1000股至5萬(wàn)股的股東人數(shù)不少于500人,并且其所持股份合計(jì)占發(fā)行股份總額20%以上或滿1000萬(wàn)股;外國(guó)公司,內(nèi)部人以外的公眾持股比率不低于發(fā)行股份總額25%,在境內(nèi)的記名股東人數(shù)不少于1000人,其中持有股份1000股至5萬(wàn)股的股東所持股份合計(jì)占發(fā)行股份總額20%以上或滿1000萬(wàn)股,并且公司全體記名股東人數(shù)在2000人以上。

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