海外上市是什么
隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展和改革開放的深入,中小企業(yè)日益發(fā)展壯大,對資金的需求量也日益增加,但由于國內(nèi)資本市場不發(fā)達等原因,中小企業(yè)國內(nèi)融資困難重重,因此越來越多的中小企業(yè)選擇海外上市。下面小編給大家介紹海外上市是什么?
海外上市是指國內(nèi)股份有限公司向海外投資人發(fā)行股票,在海外公開的證券交易場所流通轉(zhuǎn)讓。
狹義的海外上市就是國內(nèi)企業(yè)向海外投資者發(fā)行股權(quán)或附有股權(quán)性質(zhì)的證券,該證券在海外公開的證券交易所流通轉(zhuǎn)讓。
廣義的海外上市是指國內(nèi)企業(yè)利用自己的名義向境外投資人發(fā)行證券進行融資,并且該證券在境外公開的證券交易場所流通轉(zhuǎn)讓。
海外上市的特征
對于企業(yè)的所有者和經(jīng)營者來說,海外上市可以有效解決他們的融資問題。并且可以給他們帶來在境內(nèi)上市所不具備的好處。對最初企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓時購買企業(yè)股權(quán)的持股人來說,一般企業(yè)海外上市的價格會高于他們之前的購買價格,因此他們此時出售可以獲利。
海外上市的條件
拿美國的納斯達克上市為例,海外上市的條件有以下幾個方面:
1.先決條件
經(jīng)營生物化工、生物科技、醫(yī)藥、科技〈硬件、軟件、半導(dǎo)體、網(wǎng)絡(luò)及通訊設(shè)備〉、加盟連鎖等公司,經(jīng)濟活躍期滿一年以上,且具有高成長性、高發(fā)展?jié)摿φ摺?/p>
2.消極條件
有形資產(chǎn)凈值在美金五百萬元以上,或最近一年稅前凈利在美金七十五萬元以上,或最近三年其中兩年稅前收入在美金七十五萬元以上。
3.積極條件
SEC及NASDR審查通過后,需有300人以上的公眾持股(外國公司,公眾持股要求5000人以上)才能掛牌,所謂的公眾持股依美國證管會手冊(SEC Manual)指出,公眾持股人之持有股數(shù)需要在整股以上,而美國的整股即為基本流通單位100股。
海外上市的程序
同樣以美國納斯達克的海外上市程序為例,現(xiàn)介紹如下:
1.美國輔導(dǎo)券商拜訪準(zhǔn)上市公司,進行初、復(fù)審,了解該公司產(chǎn)品、財務(wù)、業(yè)務(wù)、經(jīng)營團隊、營運計劃、公司歷史、發(fā)展?jié)摿吧鲜蓄}材,是否符合SEC及NASDAQ IPO上市規(guī)范及資格審查,并完成簽署上市輔導(dǎo)契約書。
2.美國輔導(dǎo)券商進行DUE DILIGENCE(符合SEC及NASDAQ上市標(biāo)準(zhǔn)之審查清單)ODQ及BP輔導(dǎo)工作,SEC登錄會計師復(fù)核PRC(ROC)GAAP完成最近三年財簽及再往前兩年之US GAAP財報與MD & A(經(jīng)營討論與分析)之草稿報告,并擇定SEC登錄合格代表律師。
3.與律師代表簽署代表合約,律師完成DUE DILIGENCE工作,代表律師準(zhǔn)備公開說明書及F1注冊文件。
4.擇定美國承銷商(投資銀行),簽署承銷契約,SEC登錄會計師出具US GAAP財報、Comfort Letter及Consent Letter.
5.美國輔導(dǎo)券商、律師、會計師及承銷商共同完成公開說明書及F1注冊文件,完成SEC及NASDR注冊(Filing)工作。
6.印制初次公開說明書(Preliminary Prospectus)承銷商Road Show(全球巡回推介)開始,若SEC及NASDR有詢問意見(Comment),準(zhǔn)上市公司及輔導(dǎo)團隊答復(fù)SEC及NASDR意見詢問,若無詢問意見(Clearance)五天內(nèi)則可接獲NASDR上市生效日(Effective Date)許可(Approval)通知書,并即刻印制正式公開說明書(Final Prospectus)及IPO股票,在九十天內(nèi)擇期掛牌(Listing)上市。