企業(yè)并購戰(zhàn)略做什么分析
全球經(jīng)濟(jì)一體化和現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的突飛猛進(jìn),標(biāo)志著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來。在全球企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的環(huán)境下,科技型企業(yè)成為全球第五次并購浪潮的主角,世界范圍內(nèi)的科技型企業(yè)圍繞知識(shí)資源的獲取、積累和應(yīng)用進(jìn)行了大規(guī)模的并購活動(dòng)。那么企業(yè)并購戰(zhàn)略做什么分析?
企業(yè)并購戰(zhàn)略分析: 產(chǎn)業(yè)分析
任何公司都是處在某個(gè)產(chǎn)業(yè)之中的,公司所處的產(chǎn)業(yè)狀況對(duì)其經(jīng)營與發(fā)展有著決定性的影響。產(chǎn)業(yè)分析主要包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容:
1, 產(chǎn)業(yè)總體狀況。產(chǎn)業(yè)總體狀況包括產(chǎn)業(yè)所出生命周期的階段和其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位、國家對(duì)該產(chǎn)業(yè)的政策等。
大部分產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過程中都要經(jīng)歷一個(gè)由產(chǎn)生、成長、成熟到衰退的周期,處于不同生命周期階段的各個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r是不同的,這也決定位于該產(chǎn)業(yè)的公司的發(fā)展。如果一個(gè)公司位于一個(gè)處于成長階段的產(chǎn)業(yè),則這個(gè)公司的市場(chǎng)發(fā)展前景就較好;反之,若一個(gè)企業(yè)處于衰退期的產(chǎn)業(yè),其發(fā)展就會(huì)受到相對(duì)的限制。
各個(gè)產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同時(shí)期在國民經(jīng)濟(jì)中的地位是不同的,一定時(shí)期內(nèi)一些產(chǎn)業(yè)處于領(lǐng)導(dǎo)地位,在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮巨大作用,這些產(chǎn)業(yè)很容易受到國家重視,得到政策的扶持,如果位于這些產(chǎn)業(yè)中,容易從中受益。
2, 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況。這可以根據(jù)波特的五種基本競(jìng)爭(zhēng)力量:潛在進(jìn)入者、替代品生產(chǎn)者、供應(yīng)者、購買者和行業(yè)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)力量來進(jìn)行分析。五種競(jìng)爭(zhēng)力量組成了產(chǎn)業(yè)無結(jié)構(gòu)的狀況。公司所處的不同行業(yè)結(jié)構(gòu)狀況對(duì)公司的經(jīng)營有著重要影響,如果一個(gè)公司所處的行業(yè)結(jié)構(gòu)不好,即使經(jīng)營者付出很大努力,也很難獲得一個(gè)好的回報(bào)。
3, 產(chǎn)業(yè)內(nèi)戰(zhàn)略集團(tuán)狀況。產(chǎn)業(yè)內(nèi)各競(jìng)爭(zhēng)者可以按照不同的戰(zhàn)略地位劃分為不同的戰(zhàn)略集團(tuán),一個(gè)產(chǎn)業(yè)中個(gè)戰(zhàn)略集團(tuán)的位置、戰(zhàn)略集團(tuán)之間的相互關(guān)系對(duì)產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)有著很大的影響。如果一個(gè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)各戰(zhàn)略集團(tuán)分布合理,公司處于有利的戰(zhàn)略集團(tuán)的有利位置,對(duì)公司經(jīng)營十分重要。
通過以上對(duì)目標(biāo)公司所處的產(chǎn)業(yè)狀況分析,可以判斷對(duì)目標(biāo)公司的購并是否與公司的整體發(fā)展戰(zhàn)略相符;購并后是否可以通過對(duì)目標(biāo)公司的良好經(jīng)營為公司獲取收益。
企業(yè)并購戰(zhàn)略分析:法律分析
對(duì)目標(biāo)公司的法律分析,主要集中在以下幾個(gè)方面:
1, 審查公司的組織、章程。在對(duì)公司的組織、章程的審查過程中,應(yīng)該注意對(duì)收購、兼并、資產(chǎn)出售等方面的認(rèn)可,并在購并中經(jīng)過百分之幾以上的投票認(rèn)可方能進(jìn)行的規(guī)定;公司章程和組織中有無特別投票權(quán)和限制。另外,對(duì)公司董事會(huì)會(huì)議紀(jì)錄也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行審查。
2, 審查財(cái)產(chǎn)清冊(cè)。應(yīng)審查公司對(duì)財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)以及投保狀況,對(duì)租賃資產(chǎn)應(yīng)看其契約條件是否有利。
3, 審查對(duì)外書面合約。應(yīng)該對(duì)被收購公司使用外界商標(biāo)、專利權(quán),或授權(quán)他人使用的約定,以及租賃、代理、借貸、技術(shù)授權(quán)等重要契約進(jìn)行審查,注意在目標(biāo)公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移之后這些合約還是否有效。
4, 審查公司債務(wù)。注意其償還期限、利率及債權(quán)人對(duì)其是否有限制,例如是否規(guī)定了公司的控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移時(shí),債務(wù)是否立即到期。
5, 審查訴訟案件。對(duì)公司的過去訴訟案合或有訴訟進(jìn)行審查,看是否有對(duì)公司經(jīng)營有重大影響的訴訟案件。
企業(yè)并購戰(zhàn)略分析:經(jīng)營分析
對(duì)目標(biāo)公司的經(jīng)營分析,主要包括目標(biāo)公司運(yùn)營的大致狀況、管理狀況和重要資源等。
1, 運(yùn)營狀況。通過對(duì)目標(biāo)公司近幾年的經(jīng)營狀況的了解,分析其利潤、銷售額、市場(chǎng)占有率等指標(biāo)的變化趨勢(shì),對(duì)今后的運(yùn)營狀況作大致的預(yù)測(cè),同時(shí)找出問題所在,為購并后的管理提供基礎(chǔ)。
2, 管理狀況。調(diào)查分析目標(biāo)公司的管理風(fēng)格、管理制度、管理能力、營銷能力,分析購并后是否能與母公司的管理相融合。
3, 重要管理資源。通過分析目標(biāo)公司的人才、技術(shù)、設(shè)備、無形資產(chǎn),以備在并購后充分保護(hù)和發(fā)揮這些資源的作用,促進(jìn)整個(gè)公司的發(fā)展。
企業(yè)并購戰(zhàn)略分析:財(cái)務(wù)分析
對(duì)目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)分析十分重要,主要是為了確定目標(biāo)公司所提供的財(cái)務(wù)報(bào)表是否真實(shí)的反應(yīng)了其財(cái)務(wù)狀況。這一工作可以委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行,審查的重點(diǎn)主要包括資產(chǎn)、負(fù)債和稅款。審查資產(chǎn)適應(yīng)注意各項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán)是否為目標(biāo)公司所有;資產(chǎn)的計(jì)價(jià)是否合理;應(yīng)收帳款的可收回性,有無提取足額的壞帳準(zhǔn)備;存貨的損耗狀況;無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估是否合理等。對(duì)債務(wù)的審查主要集中在查明有無漏列的負(fù)債,如由應(yīng)提請(qǐng)公司調(diào)整。另外,應(yīng)查明以前各其稅款是否足額即使膠囊,防止收購后由收購公司繳納并被稅務(wù)部門罰款。