資產(chǎn)管理公司怎樣賺錢快
資產(chǎn)管理公司怎樣賺錢快
現(xiàn)在資產(chǎn)管理行業(yè)是當(dāng)今世界上金融服務(wù)行業(yè)最賺錢的行業(yè),收入占比已經(jīng)在發(fā)達(dá)國(guó)家占比25%以上,小編把整理好的資產(chǎn)公司的賺錢模式分享給大家,歡迎閱讀!
四大資產(chǎn)管理公司賺翻了
一個(gè)討論了4年的話題,至今仍然沒有答案。
今年1月召開的銀監(jiān)會(huì)年度工作會(huì)議上,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席尚福林把“切實(shí)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)”列為今年主要目標(biāo),并明確表示要“守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)底線是首要任務(wù)”。
每年的全國(guó)兩會(huì),地方融資平臺(tái)所滋生的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)都是熱點(diǎn)話題。但時(shí)至今日,無(wú)論銀監(jiān)會(huì)還是財(cái)政部等相關(guān)部門,至今沒有對(duì)地方融資平臺(tái)究竟存在多少不良貸款進(jìn)行過(guò)披露,這加深了市場(chǎng)的猜測(cè)和疑慮。
“從中長(zhǎng)期看,地方政府融資平臺(tái)貸款仍存在一定隱憂。”交通銀行(601328,股吧)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》,“這主要是三方面的原因。其一,融資結(jié)構(gòu)的改變并未改善平臺(tái)公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)情況;其二,部分低層級(jí)地方政府償債能力較弱,不同層級(jí)政府之間的收入差距較大;其三,地方政府換屆后存在新一輪投資偏熱的風(fēng)險(xiǎn),可能對(duì)平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)增大帶來(lái)壓力。”
“關(guān)注類”貸款向不良貸款的轉(zhuǎn)移
“整體看,未來(lái)我國(guó)銀行業(yè)不良貸款余額和比率可能"爬坡",如何有效緩釋風(fēng)險(xiǎn),防止其快擴(kuò)散和蔓延,不僅關(guān)系到商業(yè)銀行自身的經(jīng)營(yíng)安全,也影響到金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度和效果。商業(yè)銀行不良貸款總量上升已不可避免,加之國(guó)有商業(yè)銀行有向大客戶集中放貸的習(xí)慣,未來(lái)仍需嚴(yán)密防范信貸風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。”東方資產(chǎn)管理公司發(fā)布的《2012:中國(guó)金融不良資產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告》(下稱“《調(diào)查報(bào)告》”)提出了這樣的觀點(diǎn)。
3月1日,銀監(jiān)會(huì)發(fā)布2012年度監(jiān)管統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。截至2012年12月末,商業(yè)銀行不良貸款余額4929億元,同比上升647億元,不良貸款率為0.95%,同比下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。“一升一降”,是否說(shuō)明不良貸款在信貸市場(chǎng)的“稀釋”下不足為慮呢?
一位接近銀監(jiān)會(huì)的消息人士告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》:“未來(lái)銀行系統(tǒng)可能存在的"不確定"的風(fēng)險(xiǎn)或許并不是在"不良貸款",而是在"關(guān)注類"貸款向不良貸款的轉(zhuǎn)移。銀監(jiān)會(huì)還特別擔(dān)憂,地方銀行系統(tǒng)在上報(bào)不良貸款時(shí)并沒有嚴(yán)格按照貸款五類分類進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。”
銀行貸款優(yōu)良情況被分為五類,分別是正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失,后三者被視為不良貸款。去年以來(lái),銀監(jiān)會(huì)就開始針對(duì)工農(nóng)中建交五大行貸款五級(jí)分類自查工作,要求提高準(zhǔn)確性,特別強(qiáng)調(diào)了對(duì)于“關(guān)注類”貸款的真實(shí)性核查,以及對(duì)損失類貸款的核銷力度。
在《調(diào)查報(bào)告》中,東方資產(chǎn)管理公司總裁張子艾認(rèn)為,商業(yè)銀行關(guān)注類貸款賬面風(fēng)險(xiǎn)與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)偏差最大,信貸風(fēng)險(xiǎn)一定程度上被低估。
四大資產(chǎn)管理公司向地方金融擴(kuò)張
“不良貸款的資產(chǎn)處理是一個(gè)專業(yè)性極高的工作,牽涉到銀行債權(quán)人,也牽涉到形形色色的債務(wù)人,評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、司法系統(tǒng)我們都要去打交道。”長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司一位內(nèi)部員工告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》。
上世紀(jì)90年代末開始,在國(guó)務(wù)院主導(dǎo)之下,為解決中國(guó)銀行(601988,股吧)、工商銀行(601398,股吧)、建設(shè)銀行(601939,股吧)、農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)長(zhǎng)期存在積壓的呆壞賬問題,國(guó)務(wù)院直屬的東方、華融、長(zhǎng)城、信達(dá)四大資產(chǎn)管理公司(AMC)應(yīng)運(yùn)而生,其目標(biāo)就是要為銀政不分所產(chǎn)生的“惡果”埋單。
“十幾年前,在一些地方,銀行就是政府的錢袋子,政府項(xiàng)目的貸款抵押不足,甚至沒有抵押。”一位曾在信達(dá)資產(chǎn)管理公司廣州辦事處、參與過(guò)銀行不良資產(chǎn)剝離業(yè)務(wù)的內(nèi)部人士告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》,“我們當(dāng)年負(fù)責(zé)工商銀行廣東省分行的不良資產(chǎn)剝離業(yè)務(wù),在法律審查階段,發(fā)現(xiàn)幾家分行的貸款材料造假的情況很嚴(yán)重,甚至存在大批量人為偽造的情況。”
然而,當(dāng)時(shí)不少業(yè)內(nèi)人士便已經(jīng)指出,通過(guò)中央成立資產(chǎn)管理公司對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)進(jìn)行剝離將會(huì)滋生“道德風(fēng)險(xiǎn)”,后患無(wú)窮。
如今,伴隨著此輪經(jīng)濟(jì)政策帶來(lái)的后遺癥逐漸顯現(xiàn),地方不良資產(chǎn)處理問題再次擺到了面前。上海銀行一位處理不良貸款業(yè)務(wù)的員工告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》:“首先會(huì)選擇提高撥備覆蓋率對(duì)于這部分貸款進(jìn)行計(jì)提,如果實(shí)在無(wú)法追回?fù)p失的貸款,我們會(huì)進(jìn)行核銷。一部分不良貸款的處理業(yè)務(wù),會(huì)由銀行自己完成進(jìn)行拍賣、變賣、協(xié)議轉(zhuǎn)讓,另一部分業(yè)務(wù)會(huì)向市場(chǎng)進(jìn)行出售。”
伴隨著四大銀行紛紛上市,四大AMC似乎完成了歷史使命,轉(zhuǎn)而向更為市場(chǎng)化的資產(chǎn)處理和綜合金融集團(tuán)公司發(fā)展。將不良資產(chǎn)打包向四大AMC進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的通道,越來(lái)越多地向城商行等地方金融機(jī)構(gòu)開放。
張子艾預(yù)測(cè),伴隨銀行不良貸款處置的緊迫性增強(qiáng),近半數(shù)會(huì)向市場(chǎng)推出資產(chǎn)包,向市場(chǎng)推出資產(chǎn)包的本金規(guī)模多數(shù)在10億元以下和10億~50億元之間,資產(chǎn)類別以損失類、可疑類為主,推出不良資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)格會(huì)略微下降。
《調(diào)查報(bào)告》顯示,2012年不良資產(chǎn)市場(chǎng)的主要買家排序情況為:內(nèi)資投資銀行/基金/公司>地方國(guó)資公司>外資投資銀行/基金/公司>有地方政府背景的公司>民營(yíng)企業(yè)>外國(guó)投資者。
伴隨著社會(huì)融資和銀行信貸規(guī)模的不斷擴(kuò)大,不良資產(chǎn)的處理業(yè)務(wù)也急劇膨脹,這也使得四大資產(chǎn)管理公司賺得“盆滿缽滿”?!墩{(diào)查報(bào)告》指出,多家資產(chǎn)管理公司都表現(xiàn)出對(duì)于商業(yè)銀行出售不良貸款的預(yù)期的強(qiáng)烈愿望,希望積極穩(wěn)健地參與不良貸款的收購(gòu)。
地方資產(chǎn)管理公司爭(zhēng)食
不過(guò),中國(guó)不良資產(chǎn)處理這一龐大市場(chǎng)寡頭壟斷格局正悄然被打破。去年2月,財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》(下稱“《辦法》”)?!掇k法》明確了四大資產(chǎn)管理公司對(duì)各類不良資產(chǎn)進(jìn)行批量收購(gòu)的權(quán)限。
《辦法》還明確了各省區(qū)市依法設(shè)立或授權(quán)的資產(chǎn)管理公司或經(jīng)營(yíng)公司,明確了此類公司只能參與本省區(qū)市范圍內(nèi)不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓工作,其購(gòu)入的不良資產(chǎn)應(yīng)該采取債務(wù)重組的方式進(jìn)行處置,不得對(duì)外轉(zhuǎn)讓。
有觀點(diǎn)認(rèn)為,雖然不良資產(chǎn)的批發(fā)參與主體增加了地方,但競(jìng)爭(zhēng)依然不足,特別是對(duì)民資和外資的參與可能進(jìn)一步削弱。地方新設(shè)資產(chǎn)管理公司有助于推動(dòng)銀行機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的處置速度。就短期實(shí)際效果而言,地方設(shè)立資產(chǎn)管理公司并不會(huì)對(duì)不良資產(chǎn)市場(chǎng)構(gòu)成太大沖擊。
招行副董事長(zhǎng)張光華:資產(chǎn)管理行業(yè)是當(dāng)今最賺錢的行業(yè)
張光華:非常感謝大家,已經(jīng)12點(diǎn)多了還這樣認(rèn)真聽講,我認(rèn)為經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)主持的論壇質(zhì)量比較高,因?yàn)檫@些專家,企業(yè)家的演講,演講的內(nèi)容比較符合大家想聽的,想理解的東西。
我講的題目是大資產(chǎn)管理,是銀行,金融這一兩年變化非???,我首先講近一兩年來(lái),尤其是今年以來(lái),今年馬上過(guò)去了,金融行業(yè)變化的六大趨勢(shì),這六大趨勢(shì)是非常明顯的,而且是有的在提速,有的在加快,甚至是有的在爆發(fā)式增長(zhǎng)。第一大趨勢(shì)是金融脫媒,現(xiàn)在社會(huì)融資總量迅速增長(zhǎng),銀行貸款在社會(huì)融資總量中的比重在迅速下降,已經(jīng)在50%以下,銀行在社會(huì)融資中的總量。社會(huì)融資的機(jī)構(gòu),社會(huì)融資的渠道,社會(huì)融資的方式越來(lái)越多樣化。對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)起了巨大的支撐作用,我們也要關(guān)注到社會(huì)融資的效率問題,其中也有一部分效率低下的問題,也就是社會(huì)融資仍然有一部分風(fēng)險(xiǎn)是由銀行自己的表內(nèi)轉(zhuǎn)為表外,而增加的社會(huì)融資,這部分有一些銀行要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。甚至有一部分效率有待于提升,有一部分資金進(jìn)入了政府平臺(tái),房地產(chǎn),產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)是需要引進(jìn)高度關(guān)注的。但是總的方向是符合社會(huì)經(jīng)濟(jì),金融發(fā)展的方向,就是間接融資的比率下降,直接融資的比率上升,債券市場(chǎng),資本市場(chǎng),貨幣市場(chǎng)的發(fā)展非常迅速。
第二是利率市場(chǎng)化的趨勢(shì),利率市場(chǎng)化在提速,現(xiàn)在利率市場(chǎng)化很大范圍在增加,從大額存單的提出,貸款基礎(chǔ)利率機(jī)制的建立,最近一年來(lái)都發(fā)生了很大變化,尤其是引人注目的就是利率市場(chǎng)化的民間的,或者是變相的,存款利率市場(chǎng)化的范圍越來(lái)越廣,通過(guò)銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)在實(shí)際意義上的儲(chǔ)蓄存款的利率市場(chǎng)化在市場(chǎng)上涌動(dòng),而且范圍比較大。年底關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品的收益率在不斷的提升,也是資金緊張的需求,另外也是社會(huì)居民對(duì)理財(cái)產(chǎn)品投資收益的需求。這種利率市場(chǎng)化的范圍也在越來(lái)越廣。
利率市場(chǎng)化說(shuō)是銀行生死存亡的挑戰(zhàn),但是對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定,對(duì)企業(yè)盈利的考驗(yàn),挑戰(zhàn)甚至?xí)?,?duì)銀行我們看到了生存存亡挑戰(zhàn)的一面,同時(shí)也要看到機(jī)遇的一面,我認(rèn)為對(duì)機(jī)遇的一面大家關(guān)注不夠,對(duì)準(zhǔn)備好的銀行,對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力強(qiáng)的銀行,對(duì)差異化經(jīng)營(yíng),為客戶增加價(jià)值服務(wù)的銀行,這種銀行是機(jī)遇。
第三,互聯(lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)式增長(zhǎng),不論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入金融,還是金融企業(yè)在通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展自己的商業(yè)模式,現(xiàn)在對(duì)商業(yè)模式的探討多種多樣,但是共同的趨勢(shì)是金融行業(yè)必須直面進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的趨勢(shì)。
第四,民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的放開,民營(yíng)銀行呼之欲出,其他各類金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)該是市場(chǎng)化的放開標(biāo)準(zhǔn),呼之欲出?,F(xiàn)在銀監(jiān)會(huì)對(duì)租賃公司標(biāo)準(zhǔn)的放開,原來(lái)只監(jiān)管負(fù)責(zé)銀行系的金融機(jī)構(gòu),現(xiàn)在對(duì)社會(huì)的租賃公司,對(duì)其他企業(yè)參加租賃公司的門檻已經(jīng)放低,已經(jīng)有征求意見稿發(fā)布,一行三會(huì)在市場(chǎng)化的金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入方面會(huì)有新的動(dòng)作。
第五,在銀行探討綜合化經(jīng)營(yíng)的同時(shí),混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)越來(lái)越明顯,跨業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)今年以來(lái)變得越來(lái)越明顯,伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融,類金融機(jī)構(gòu),第三方金融機(jī)構(gòu),這些跨業(yè)經(jīng)營(yíng),銀行的界限也越來(lái)越模糊了,其他金融機(jī)構(gòu)的界限也越來(lái)越模糊了,互相跨業(yè)金融經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)在不斷的增長(zhǎng)。
與此伴隨的是我的題目就是大資產(chǎn)管理,第六大趨勢(shì),或者是泛資產(chǎn)管理,我們進(jìn)入了大資產(chǎn)管理的時(shí)代,所謂的大資產(chǎn)管理,也就是突破了原來(lái)銀行簡(jiǎn)單的理財(cái)管理,基金公司券商的以資本市場(chǎng)相伴隨的產(chǎn)品的管理,大資產(chǎn)管理的時(shí)代已經(jīng)到了,這個(gè)大首先體現(xiàn)四個(gè)方面,第一是市場(chǎng)大了,現(xiàn)在資產(chǎn)管理行業(yè)是當(dāng)今世界上金融服務(wù)行業(yè)最賺錢的行業(yè),收入占比已經(jīng)在發(fā)達(dá)國(guó)家占比25%以上,在中國(guó)的未來(lái),有關(guān)研究機(jī)構(gòu)報(bào)告顯示資產(chǎn)管理未來(lái)十年會(huì)以年均復(fù)合25%的增長(zhǎng)率在增長(zhǎng),就是最快的增長(zhǎng)行業(yè)之一。第二個(gè)特點(diǎn)是機(jī)構(gòu)參與多,社會(huì)的第三方公司,財(cái)富管理公司,互聯(lián)網(wǎng)公司,都參與了大資產(chǎn)管理的范圍。第三個(gè)特點(diǎn)是范圍廣,除了機(jī)構(gòu)多還有范圍廣,我們已經(jīng)脫離了傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的理財(cái)概念,投資銀行的概念,跨各個(gè)領(lǐng)域,各產(chǎn)品,范圍非常的廣泛,內(nèi)延,外延,內(nèi)涵不斷的豐富。第四個(gè)特點(diǎn)是需求旺,現(xiàn)在不論是企業(yè),機(jī)構(gòu),個(gè)人,資產(chǎn)管理的需求越來(lái)越旺盛,企業(yè)不再是簡(jiǎn)單的融資的需求,資產(chǎn)管理的需求,這些方面的需求成了企業(yè)未來(lái)發(fā)展的方向?,F(xiàn)在大資產(chǎn)管理時(shí)代對(duì)銀行也面臨著很大的挑戰(zhàn)?,F(xiàn)在銀行出現(xiàn)了資產(chǎn)管理方面諸多新特點(diǎn),簡(jiǎn)單總結(jié)六點(diǎn)。
第一,資產(chǎn)管理,現(xiàn)在已經(jīng)貫穿到了銀行業(yè)務(wù)的各條線,貫穿到銀行相當(dāng)多的產(chǎn)品,越來(lái)越多的產(chǎn)品是跟資產(chǎn)管理伴隨的,同時(shí)也是客戶需求以資產(chǎn)管理為價(jià)值鏈,貫穿著融資需求,現(xiàn)金管理需求,投資需求,資產(chǎn)保值增值需求。這方面已經(jīng)是銀行突出的業(yè)務(wù)方向。
第二,資產(chǎn)管理的產(chǎn)品日趨復(fù)雜,在銀行原來(lái)簡(jiǎn)單的理財(cái)產(chǎn)品,叫標(biāo)準(zhǔn)的理財(cái)產(chǎn)品,非標(biāo)理財(cái)產(chǎn)品,現(xiàn)在越來(lái)越多的資產(chǎn)管理的產(chǎn)品出現(xiàn),而且針對(duì)產(chǎn)品的流動(dòng)性,收益性,安全性,不同的需求,針對(duì)未來(lái)利率市場(chǎng)化,現(xiàn)在利率市場(chǎng)化創(chuàng)造了很多市盈利率市場(chǎng)化的產(chǎn)品。
第三投資標(biāo)的的日趨多樣,除了股票,債券,衍生品,非標(biāo)資產(chǎn),商品資產(chǎn),藝術(shù)品,境外資產(chǎn),甚至資管計(jì)劃,理財(cái)產(chǎn)品本身也成了投資的資產(chǎn)。
第四流動(dòng)性的要求日趨提高,投資者不僅希望產(chǎn)品的期限短,收益率要高,同時(shí)要高于同期限的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益水平,客戶還希望各類資產(chǎn)管理計(jì)劃或產(chǎn)品可以進(jìn)行相互交易,流通,質(zhì)押融資等。
第五,表現(xiàn)在資產(chǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)日益逐漸顯現(xiàn),這種風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn),利率風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),兌付風(fēng)險(xiǎn),這些風(fēng)險(xiǎn)未來(lái)會(huì)日趨顯現(xiàn)。
第六,資產(chǎn)管理和信息披露越來(lái)越重要,投資者專業(yè)化能力提升,越來(lái)越關(guān)注資產(chǎn)管理計(jì)劃信息披露,對(duì)資產(chǎn)的信息,價(jià)值變化需要更高的透明度。對(duì)銀行來(lái)講這是一個(gè)當(dāng)前轉(zhuǎn)型的必然選擇,我們的銀行過(guò)去改革開放二三十年,由于天時(shí)地利人和銀行獲得了較高速的增長(zhǎng),在高速增長(zhǎng)的時(shí)候我們的銀行規(guī)模排到了世界的前列,但是資本市場(chǎng)給我們的估值還是很低,為什么發(fā)生這種現(xiàn)象,就是社會(huì)投資者對(duì)銀行的高增長(zhǎng),同樣是屬于外延式的,粗式的,資本消耗型,主導(dǎo)型的增長(zhǎng)。銀行面臨大資產(chǎn)管理時(shí)代,面臨著必然的轉(zhuǎn)型,增加非息收入,調(diào)整收入結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu),銀行要適應(yīng)大管理時(shí)代的轉(zhuǎn)型,經(jīng)營(yíng)管理,產(chǎn)品創(chuàng)設(shè),風(fēng)險(xiǎn)管理,利用互聯(lián)網(wǎng)等方面都面臨著重大的轉(zhuǎn)型。從監(jiān)管角度來(lái)說(shuō),首要的是要鼓勵(lì)創(chuàng)新又要加強(qiáng)監(jiān)管,突出的問題是大資產(chǎn)管理時(shí)代的監(jiān)管方法,制度安排問題,很多資產(chǎn)管理產(chǎn)品形成了跨業(yè)經(jīng)營(yíng),混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì),對(duì)監(jiān)管也提出了挑戰(zhàn)。對(duì)資本,風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管,對(duì)信息披露的監(jiān)管,對(duì)消費(fèi)者投資者,權(quán)益保護(hù)的監(jiān)管都是需要解決的問題。
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