風(fēng)險投資的偏愛——投其所好

高科技公司

風(fēng)險投資商特別偏愛那些在高技術(shù)領(lǐng)域具有領(lǐng)先優(yōu)勢的公司，比如軟件、藥品。通信技術(shù)領(lǐng)域。如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)能有一項受保護的先進技術(shù)或產(chǎn)品，那么他的企業(yè)就會引起風(fēng)險投資公司更大的興趣。這是因為高技術(shù)行業(yè)本身就有很高的利潤，而領(lǐng)先的或受保護的高技術(shù)產(chǎn)品或服務(wù)更可以使風(fēng)險企業(yè)很容易地進入市場，并在激烈的市場競爭中立于不敗之地。因此，這些企業(yè)常?？梢曰I集到足夠的資金以渡過難關(guān)。

“亞企業(yè)”

僅僅靠新思路或新技術(shù)是不能形成一個風(fēng)險企業(yè)的。事實上，只有極少數(shù)的項目在資金投入前就已經(jīng)有了實際上的收入——即具備了初步經(jīng)營條件。風(fēng)險投資商資助的是那些“亞企業(yè)”——即只有那些已經(jīng)組成了管理隊伍，完成了商業(yè)調(diào)研和市場調(diào)研的創(chuàng)業(yè)企業(yè)才有可能獲得投資。

區(qū)域因素

一般的風(fēng)險投資公司都有一定的投資區(qū)域，這里的區(qū)域有兩個含義：

一是指技術(shù)區(qū)域，風(fēng)險投資公司通常只對自己所熟悉行業(yè)的企業(yè)或自己了解的技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)進行投資，因此各有其不相同的投資偏好，比如：創(chuàng)新投資集團、高新投等政府背 景的投資機構(gòu)風(fēng)格嚴(yán)謹(jǐn)，偏好投資內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)健全，管理規(guī)范的企業(yè)；國成、清華等投資機構(gòu)由于擁有較強的技術(shù)、管理背景，偏好于投資早期的企業(yè)；而招商局科技集團、中海創(chuàng)投等擁有產(chǎn)業(yè)集團背景的創(chuàng)投機構(gòu)，主要針對集團產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)進行投資；高特佳、大鵬等創(chuàng)投機構(gòu)則偏好于投資相對成熟的企業(yè)。

二是指地理區(qū)域，風(fēng)險投資公司所資助的企業(yè)大多分布在公司所在地的附近地區(qū)。據(jù)深圳創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會統(tǒng)計，前兩年，深圳創(chuàng)投機構(gòu)共投資500多個項目，投資金額將近50億元，其中60％投資在深圳地區(qū)。這樣做的主要原因是為了便于溝通和控制，一般的情況，投資人自己并不參與所投資企業(yè)的實際管理工作，他們更像一個指導(dǎo)者，不斷地為企業(yè)提供戰(zhàn)略指導(dǎo)和經(jīng)營建議。

小公司

大多數(shù)風(fēng)險投資商更偏愛小公司，這首先是因為小公司技術(shù)創(chuàng)新效率高，有更多的活力，更能適應(yīng)市場的變化；其次，小公司的規(guī)模小，需要的資金量也小，風(fēng)險投資公司所冒風(fēng)險也就有限；從另一個方面講，小公司的規(guī)模小，其發(fā)展的余地也更大，因而同樣的投資額可以獲得更多的收益；此外，通過創(chuàng)建一個公司而不是僅僅做一次投資交易，可以幫助某些風(fēng)險投資商實現(xiàn)他們的理想。

經(jīng)驗

現(xiàn)在的風(fēng)險投資行業(yè)越來越不愿意去和一個缺乏經(jīng)驗的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者合作，盡管他們的想法或產(chǎn)品非常有吸引力。在一般的投資項目中，投資者都會要求企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者有從事該行業(yè)工作的經(jīng)歷或成功經(jīng)驗。如果一個企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者聲稱他有一個極好的想法，但他又幾乎沒有在這一行業(yè)中的工作經(jīng)歷時，投資者就會懷疑這一建議的可行性。"你可能會從一個缺少經(jīng)驗的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者那里收回你的投資。但也許只是這一次，在很小的成功機會下，你得到了報償。因此，我們?yōu)槭裁床辉囍媒?jīng)驗去提高成功的機會呢。"這是一位風(fēng)險投資商的切身體會，它同時也表明了大多數(shù)風(fēng)險投資商對經(jīng)驗的看法。

在這種情況下，大多數(shù)年輕的創(chuàng)業(yè)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者所常犯的一個錯誤就是——沒有去尋找足夠的幫助，沒有和已在本行業(yè)中取得成功經(jīng)驗的其他創(chuàng)業(yè)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者進行交流。通常，一個意識到自己缺乏經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者會主動放棄企業(yè)的最高領(lǐng)導(dǎo)者職位，他會聘請一位已有成功經(jīng)驗的管理者來擔(dān)任風(fēng)險企業(yè)的總經(jīng)理。因為多數(shù)沒有經(jīng)驗的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者都很年輕，這就使得他們有足夠的時間成長為一名卓越的管理者和企業(yè)家。