bot項目融資名詞解釋

　　PPP、BOT、BT、TOT、TBT，這些英文簡寫，如果不是專業(yè)人士，估計是看不懂事什么意思，下面學習啦小編來為你做一次名詞解釋吧。

　　PPP、BOT、BT、TOT、TBT名詞解釋

　　第一，PPP是一種新型的項目融資模式。PPP融資是以項目為主體的融資活動，是項目融資的一種實現(xiàn)形式，主要根據(jù)項目的預期收益、資產(chǎn)以及ZF扶持的力度而不是項目投資人或發(fā)起人的資信來安排融資。項目經(jīng)營的直接收益和通過ZF扶持所轉化的效益是償還貸款的資金來源，項目公司的資產(chǎn)和ZF給予的有限承諾是貸款的安全保障。

　　第二，PPP融資模式可以使更多的民營資本參與到項目中，以提高效率，降低風險。這也正是現(xiàn)行項目融資模式所鼓勵的。ZF的公共部門與民營企業(yè)以特許權協(xié)議為基礎進行全程合作，雙方共同對項目運行的整個周期負責。PPP融資模式的操作規(guī)則使民營企業(yè)能夠參與到城市軌道交通項目的確認、設計和可行性研究等前期工作中來，這不僅降低了民營企業(yè)的投資風險，而且能將民營企業(yè)的管理方法與技術引入項目中來，還能有效地實現(xiàn)對項目建設與運行的控制，從而有利于降低項目建設投資的風險，較好地保障國家與民營企業(yè)各方的利益。這對縮短項目建設周期，降低項目運作成本甚至資產(chǎn)負債率都有值得肯定的現(xiàn)實意義。　　第三，PPP模式可以在一定程度上保證民營資本“有利可圖”。私營部門的投資目標是尋求既能夠還貸又有投資回報的項目，無利可圖的基礎設施項目是吸引不到民營資本的投入的。而采取PPP模式，ZF可以給予私人投資者相應的政策扶持作為補償，如稅收優(yōu)惠、貸款擔保、給予民營企業(yè)沿線土地優(yōu)先開發(fā)權等。通過實施這些政策可提高民營資本投資城市軌道交通項目的積極性?！　〉谒?，PPP模式在減輕ZF初期建設投資負擔和風險的前提下，提高城市軌道交通服務質量。在PPP模式下，公共部門和民營企業(yè)共同參與城市軌道交通的建設和運營，由民營企業(yè)負責項目融資，有可能增加項目的資本金數(shù)量，進而降低資產(chǎn)負債率，這不但能節(jié)省ZF的投資，還可以將項目的一部分風險轉移給民營企業(yè)，從而減輕ZF的風險。同時雙方可以形成互利的長期目標，更好地為社會和公眾提供服務。

　　PPP模式的組織形式非常復雜，既可能包括私人營利性企業(yè)、私人非營利性組織，同時還可能包括公共非營利性組織(如ZF)。合作各方之間不可避免地會產(chǎn)生不同層次、類型的利益和責任上的分歧。只有ZF與私人企業(yè)形成相互合作的機制，才能使得合作各方的分歧模糊化，在求同存異的前提下完成項目的目標。

　　PPP模式的機構層次就像金字塔一樣，金字塔頂部是ZF，是引入私人部門參與基礎設施建設項目的有關政策的制定者。ZF對基礎設施建設項目有一個完整的政策框架、目標和實施策略，對項目的建設和運營過程的各參與方進行指導和約束。金字塔中部是ZF有關機構，負責對ZF政策指導方針進行解釋和運用，形成具體的項目目標。金字塔的底部是項目私人參與者，通過與ZF的有關部門簽署一個長期的協(xié)議或合同，協(xié)調本機構的目標、政策目標和ZF有關機構的具體目標之間的關系，盡可能使參與各方在項目進行中達到預定的目標。

　　這種模式的一個最顯著的特點就是ZF或者所屬機構與項目的投資者和經(jīng)營者之間的相互協(xié)調及其在項目建設中發(fā)揮的作用。PPP模式是一個完整的項目融資概念,但并不是對項目融資的徹底更改,而是對項目生命周期過程中的組織機構設置提出了一個新的模型。它是ZF、營利性企業(yè)和非營利性企業(yè)基于某個項目而形成以“雙贏”或“多贏”為理念的相互合作形式,參與各方可以達到與預期單獨行動相比更為有利的結果，其運作思路如圖所示。參與各方雖然沒有達到自身理想的最大利益，但總收益即社會效益卻是最大的,這顯然更符合公共基礎設施建設的宗旨。

　　BOT(Bulid-Operate-Transfer)即建造-運營-移交方式

　　，實質上是基礎設施投資、建設和經(jīng)營的一種方式，以ZF和私人機構之間達成協(xié)議為前提，由ZF向私人機構頒布特許，允許其在一定時期內(nèi)籌集資金建設某一基礎設施并管理和經(jīng)營該設施及其相應的產(chǎn)品與服務。ZF對該機構提供的公共產(chǎn)品或服務的數(shù)量和價格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤的機會。整個過程中的風險由ZF和私人機構分擔。當特許期限結束時，私人機構按約定將該設施移交給ZF部門，轉由ZF指定部門經(jīng)營和管理。

　　BOT模式最大的特點就是將基礎設施的經(jīng)營權有期限的抵押以獲得項目融資，或者說是基礎設施國有項目民營化。在這種模式下，首先由項目發(fā)起人通過投標從委托人手中獲取對某個項目的特許權，隨后組成項目公司并負責進行項目的融資，組織項目的建設，管理項目的運營，在特許期內(nèi)通過對項目的開發(fā)運營以及當?shù)豘F給予的其他優(yōu)惠來回收資金以還貸，并取得合理的利潤。特許期結束后，應將項目無償?shù)匾平唤oZF。在BOT模式下，投資者一般要求ZF保證其最低收益率，一旦在特許期內(nèi)無法達到該標準，ZF應給予特別補償。　　BOT具有市場機制和ZF干預相結合的混合經(jīng)濟的特色。

　　一方面，BOT能夠保持市場機制發(fā)揮作用。BOT項目的大部分經(jīng)濟行為都在市場上進行，ZF以招標方式確定項目公司的做法本身也包含了競爭機制。作為可靠的市場主體的私人機構是BOT模式的行為主體，在特許期內(nèi)對所建工程項目具有完備的產(chǎn)權。這樣，承擔BOT項目的私人機構在BOT項目的實施過程中的行為完全符合經(jīng)濟人假設。

　　另一方面，BOT為ZF干預提供了有效的途徑，這就是和私人機構達成的有關BOT的協(xié)議。盡管BOT協(xié)議的執(zhí)行全部由項目公司負責，但ZF自始至終都擁有對該項目的控制權。在立項、招標、談判三個階段，ZF的意愿起著決定性的作用。在履約階段，ZF又具有監(jiān)督檢查的權力，項目經(jīng)營中價格的制訂也受到ZF的約束，ZF還可以通過通用的BOT法來約束BOT項目公司的行為。

　　BT(Build-Transfer)即建設-移交融資模式，是基礎設施項目建設領域中采用的一種投資建設模式，系指根據(jù)項目發(fā)起人通過與投資者簽訂合同，由投資者負責項目的融資、建設，并在規(guī)定時限內(nèi)將竣工后的項目移交項目發(fā)起人，項目發(fā)起人根據(jù)事先簽訂的回購協(xié)議分期向投資者支付項目總投資及確定的回報。

　　BT投資是BOT的一種變換形式，ZF通過特許協(xié)議，引入國外資金或民間資金進行專屬于ZF的基礎設施建設，基礎設施建設完工后，該項目設施的有關權利按協(xié)議由ZF贖回。

　　通俗地說，BT投資也是一種“交鑰匙工程”，社會投資人投資、建設，建設完成以后“交鑰匙”，ZF再回購，回購時考慮投資人的合理收益。標準意義的BOT項目較多，但類似BOT項目的BT卻并不多見。

　　在市場經(jīng)濟條件下，BT模式是從BOT模式轉化發(fā)展起來的新型投資模式。采用“BT”模式建設的項目，所有權是ZF或ZF下屬的公司;ZF將項目的融資和建設特許權轉讓投資方;投資方是依法注冊的國有建筑企業(yè)或私人企業(yè);銀行或其他金融機構根據(jù)項目的未來收益情況為項目提供融資貸款。

　　ZF(或項目籌備辦)根據(jù)當?shù)厣鐣徒?jīng)濟發(fā)展的需要，對項目進行立項，進行項目建議書、可行性研究、籌劃報批等前期準備工作，委托下屬公司或咨詢中介公司對項目進行BT招標;與中標人(投資方)簽訂BT投資合同(或投資協(xié)議);中標人(投資方)組建BT項目公司，項目公司在項目建設期行使業(yè)主職能，負責項目的投融資、建設管理，并承擔建設期間的風險。項目建成竣工后，按照BT合同(或協(xié)議)，投資方將完工的項目移交給ZF(ZF下屬的公司)。ZF(或ZF下屬的公司)按約定總價(或完工后評估總價)分期償還投資方的融資和建設費用。ZF及管理部門在BT投資全過程中行使監(jiān)管、指導職能，保證BT投資項目的順利融資、建成、移交。

　　TOT(Transfer-Operate-Transfer)即轉讓-經(jīng)營-轉讓模式

　　，是一種通過出售現(xiàn)有資產(chǎn)以獲得增量資金進行新建項目融資的一種新型融資方式，在這種模式下，首先私營企業(yè)用私人資本或資金購買某項資產(chǎn)的全部或部分產(chǎn)權或經(jīng)營權，然后，購買者對項目進行開發(fā)和建設，在約定的時間內(nèi)通過對項目經(jīng)營收回全部投資并取得合理的回報，特許期結束后，將所得到的產(chǎn)權或經(jīng)營權無償移交給原所有人。

　　TOT使項目公司從BOT特許期一開始就有收入，未來穩(wěn)定的現(xiàn)金流入使BOT項目公司的融資變得較為容易。