bt項(xiàng)目融資中應(yīng)做好哪幾個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)管理
bt項(xiàng)目融資中應(yīng)做好哪幾個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)管理
針對(duì)不同來(lái)源的項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)以及我國(guó)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題,企業(yè)應(yīng)采用積極的風(fēng)險(xiǎn)管理措施,接下來(lái)學(xué)習(xí)啦小編為大家整理,項(xiàng)目融資中應(yīng)做好幾個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)管理。
政治、法律方面的風(fēng)險(xiǎn)管理
1、為政治風(fēng)險(xiǎn)投保
承保政治風(fēng)險(xiǎn)的主要是國(guó)有保險(xiǎn)公司、國(guó)家的出口信貸機(jī)構(gòu)及其保險(xiǎn)部等,也有多邊機(jī)構(gòu),如世界銀行有時(shí)也為自己的項(xiàng)目向其貸款方提供政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。私營(yíng)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也以較高的保費(fèi)承保政治風(fēng)險(xiǎn),如德國(guó)的海爾梅斯。
2、請(qǐng)求政府及有關(guān)部門(mén)做出一定的保證承諾
包括政府對(duì)一些特許項(xiàng)目權(quán)力或許可證的有效性及可轉(zhuǎn)移性的保證,對(duì)外匯管制的承諾,對(duì)特殊稅收結(jié)構(gòu)的批準(zhǔn)等一系列措施。
3、項(xiàng)目國(guó)際化
盡可能采用多邊金融組織、多國(guó)出口信貸銀行的貸款,或者使項(xiàng)目出資方來(lái)自眾多國(guó)家。
4、發(fā)起方在項(xiàng)目設(shè)計(jì)過(guò)程中需要聘請(qǐng)法律顧問(wèn)的參與
項(xiàng)目的設(shè)計(jì)和項(xiàng)目的融資及稅務(wù)處理等,都必須符合項(xiàng)目所在國(guó)的法律要求。
金融風(fēng)險(xiǎn)的管理
1、利率風(fēng)險(xiǎn)管理
優(yōu)化貸款的利率結(jié)構(gòu),控制融資成本。在國(guó)際金融市場(chǎng)資金供給不足時(shí),利率會(huì)逐漸上升,以選用固定利率為宜,其比例應(yīng)占整個(gè)貸款的70%左右;而當(dāng)國(guó)際金融市場(chǎng)資金供給過(guò)剩時(shí)利率會(huì)趨于下降,以選用浮動(dòng)利率為好。貸款中固定利率債務(wù)與浮動(dòng)利率債務(wù)比例均衡可以降低風(fēng)險(xiǎn),減少利益損失。
2、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理
采用合理的外債幣種結(jié)構(gòu),控制匯兌風(fēng)險(xiǎn)。由于國(guó)際金融市場(chǎng)匯率劇烈波動(dòng),合理的外幣幣種結(jié)構(gòu)應(yīng)該是保持多種貨幣適當(dāng)比例,軟硬貨幣均衡使用,防止形成幣種過(guò)于單一的不合理結(jié)構(gòu)。盡量做到外幣貸款的借、回、還的幣種統(tǒng)一,縮短對(duì)外貸款的還款期限。此外,還可通過(guò)新型的金融衍生工具對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。
項(xiàng)目本身風(fēng)險(xiǎn)的管理
1、完工風(fēng)險(xiǎn)的管理
超支風(fēng)險(xiǎn)、延誤風(fēng)險(xiǎn)以及質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)是影響我國(guó)項(xiàng)目竣工的主要風(fēng)險(xiǎn)因素,控制它們的方法通常由項(xiàng)目公司利用固定價(jià)格、固定工期的“交鑰匙”合同和貸款銀行利用“完工擔(dān)保合同”或“商業(yè)完工標(biāo)準(zhǔn)”來(lái)進(jìn)行。通過(guò)工程建設(shè)合同將部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給工程承包公司。
2、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理
生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理是通過(guò)一系列的融資文件和信用擔(dān)保協(xié)議來(lái)實(shí)施的。對(duì)于能源和原材料風(fēng)險(xiǎn),可以通過(guò)簽訂長(zhǎng)期的能源和原材料供應(yīng)合同,加以預(yù)防和消除。關(guān)于生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)中的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),貸款銀行一般要求項(xiàng)目中所使用的技術(shù)是經(jīng)過(guò)市場(chǎng)證實(shí)的成熟生產(chǎn)技術(shù),是成功合理并有成功先例的。
3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理貫穿于項(xiàng)目始終。在項(xiàng)目籌劃階段,投資方應(yīng)做好充分的市場(chǎng)調(diào)研和市場(chǎng)預(yù)測(cè),減少投資的盲目性。在項(xiàng)目融資過(guò)程中,降低項(xiàng)目市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效辦法是要求項(xiàng)目必須具有長(zhǎng)期的產(chǎn)品銷(xiāo)售協(xié)議,長(zhǎng)期產(chǎn)品銷(xiāo)售協(xié)議的期限要求與融資期限一致,銷(xiāo)售數(shù)量也應(yīng)為這一時(shí)期項(xiàng)目所生產(chǎn)的全部產(chǎn)品或至少大部分產(chǎn)品,在銷(xiāo)售價(jià)格上則根據(jù)產(chǎn)品的性質(zhì)既可以采用浮動(dòng)定價(jià)方式也可以采用固定定價(jià)方式,在定價(jià)中應(yīng)充分反映通貨膨脹、利率和匯率的變化,這樣有助于降低項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目公司還可以爭(zhēng)取獲得其它項(xiàng)目參與者,如政府或當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)部門(mén)的某種信用支持來(lái)分散項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。