工程項(xiàng)目融資特征
工程項(xiàng)目融資特征
工程項(xiàng)目融資正是解決這一困難的有效途徑,這也使得我國迎來了項(xiàng)目融資應(yīng)用的新一輪高潮。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開工程項(xiàng)目融資特征，希望能幫到你。
工程項(xiàng)目融資特征
一、至少有項(xiàng)目發(fā)起方、項(xiàng)目公司、貸款方三方參與;
二、項(xiàng)目發(fā)起方以股東的身份組建項(xiàng)目公司，該項(xiàng)目公司為獨(dú)立的法人，從法律上與股東分離;
三、貸款銀行為項(xiàng)目公司提供貸款;貸款銀行將以項(xiàng)目的資產(chǎn)與收益為作為貸款償還的保證，而對于項(xiàng)目公司之外的資產(chǎn)無權(quán)索取，即如果項(xiàng)目公司無力償還貸款，則貸款銀行只能獲得項(xiàng)目的本身的收入與資產(chǎn)，而與項(xiàng)目的發(fā)起人無關(guān);
四、處于安全的考慮，貸款銀行必然對項(xiàng)目的談判、建設(shè)、運(yùn)營進(jìn)行全過程的監(jiān)控;
五、為使項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的合理分擔(dān)，項(xiàng)目融資必然要以復(fù)雜的貸款和擔(dān)保文件作為項(xiàng)目各方行為的依據(jù);
六、由于貸款方承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，所以他要求的利率也必然較高，再加上其它費(fèi)用，使得融資成本整體較高;
七、鑒于項(xiàng)目融資的復(fù)雜性，因此，對項(xiàng)目的主辦者與經(jīng)營者有較高的能力要求。
項(xiàng)目融資的主要特點(diǎn)
項(xiàng)目融資和傳統(tǒng)融資方式相比，具有以下特點(diǎn)：
1.融資主體的排他性。
項(xiàng)目融資主要依賴項(xiàng)目自身未來現(xiàn)金流量及形成的資產(chǎn)，而不是依賴項(xiàng)目的投資者或發(fā)起人的資信及項(xiàng)目自身以外的資產(chǎn)來安排融資。融資主體的排他性決定了債權(quán)人關(guān)注的是項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量中可用于還款的有多少，其融資額度、成本結(jié)構(gòu)等都與項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量和資產(chǎn)價(jià)值密切相關(guān)。
2. 追索權(quán)的有限性。
傳統(tǒng)融資方式，如貸款，債權(quán)人在關(guān)注項(xiàng)目投資前景的同時(shí)，更關(guān)注項(xiàng)目借款人的資信及現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)，追索權(quán)具有完全性;而項(xiàng)目融資方式如前所述，是就項(xiàng)目論項(xiàng)目，債權(quán)人除和簽約方另有特別約定外，不能追索項(xiàng)目自身以外的任何形式的資產(chǎn)，也就是說項(xiàng)目融資完全依賴項(xiàng)目未來的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度。
項(xiàng)目融資的分散性
因融資主體的排他性、追索權(quán)的有限性，決定著作為項(xiàng)目簽約各方對各種風(fēng)險(xiǎn)因素和收益的充分論證。確定各方參與者所能承受的最大風(fēng)險(xiǎn)及合作的可能性，利用一切優(yōu)勢條件，設(shè)計(jì)出最有利的融資方案。
4. 項(xiàng)目信用的多樣性
將多樣化的信用支持分配到項(xiàng)目未來的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，從而規(guī)避和化解不確定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。如要求項(xiàng)目“產(chǎn)品”的購買者簽訂長期購買合同(協(xié)議)，原材料供應(yīng)商以合理的價(jià)格供貨等，以確保強(qiáng)有力的信用支持。
5.項(xiàng)目融資程序的復(fù)雜性
項(xiàng)目融資數(shù)額大、時(shí)限長、涉及面廣，涵蓋融資方案的總體設(shè)計(jì)及運(yùn)作的各個(gè)環(huán)節(jié)，需要的法律性文件也多，其融資程序比傳統(tǒng)融資復(fù)雜。且前期費(fèi)用占融資總額的比例與項(xiàng)目規(guī)模成反比，其融資利息也高于公司貸款。
項(xiàng)目融資雖比傳統(tǒng)融資方式復(fù)雜，但可以達(dá)到傳統(tǒng)融資方式實(shí)現(xiàn)不了的目標(biāo)。
一是有限追索的條款保證了項(xiàng)目投資者在項(xiàng)目失敗時(shí)，不至于危機(jī)投資方其他的財(cái)產(chǎn);
二是在國家和政府建設(shè)項(xiàng)目中，對于“看好”的大型建設(shè)項(xiàng)目，政府可以通過靈活多樣的融資方式來處理債務(wù)可能對政府預(yù)算的負(fù)面影響;
三是對于跨國公司進(jìn)行海外合資投資項(xiàng)目，特別是對沒有經(jīng)營控制權(quán)的企業(yè)或投資于風(fēng)險(xiǎn)較大的國家或地區(qū)，可以有效地將公司其他業(yè)務(wù)與項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施分離，從而限制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)或國家風(fēng)險(xiǎn)。
可見，項(xiàng)目融資作為新的融資方式，對于大型建設(shè)項(xiàng)目，特別是基礎(chǔ)設(shè)施和能源、交通運(yùn)輸?shù)荣Y金密集型的項(xiàng)目具有更大的吸引力和運(yùn)作空間。
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