如何做好項(xiàng)目融資
如何做好項(xiàng)目融資
項(xiàng)目融資是指貸款人向特定的工程項(xiàng)目提供貸款協(xié)議融資，對(duì)于該項(xiàng)目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請(qǐng)求權(quán)，并以該項(xiàng)目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保的融資類型。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開(kāi)做好項(xiàng)目融資的方法，希望能幫到你。
做好項(xiàng)目融資的方法
一、 準(zhǔn)備不足，倉(cāng)促上陣。
1.缺乏認(rèn)識(shí)。被逼無(wú)奈，對(duì)融資主體、上市地點(diǎn)、國(guó)際規(guī)則、審 計(jì)準(zhǔn)備、成本構(gòu)成、時(shí)間周期、資金用途、信息披露義務(wù)等方面沒(méi)有充分考慮。
2.缺乏資源。缺少戰(zhàn)略投資者資源，缺乏價(jià)值挖掘手段，影響融資成效，缺乏國(guó)際性戰(zhàn)略伙伴的支持。
3.缺乏規(guī)劃。缺乏產(chǎn)業(yè)整合能力和戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，不能將籌資與引進(jìn)技術(shù)、改善管理和產(chǎn)業(yè)合作結(jié)合起來(lái)，沒(méi)有發(fā)展后勁，影響再融資計(jì)劃。
4.缺乏策略。盲目改制，才草率重組，時(shí)間長(zhǎng)，成本高，效果差，使得重組后的公司缺乏科學(xué)性和專業(yè)性新調(diào)整，延誤時(shí)機(jī)，也增加融資上市成本。
二、不懂規(guī)則，缺乏科學(xué)。
1.盲目追求資產(chǎn)規(guī)模。貪大求全，多元發(fā)展，資產(chǎn)收益低下，盈利能力不高，沒(méi)有投資價(jià)值。
2.強(qiáng)調(diào)主觀愿望，不懂境外融資規(guī)則。過(guò)分看重股權(quán)比例，主觀愿意借貸合作，不了解股權(quán)融資的利弊分析。
3.缺乏學(xué)習(xí)規(guī)則的機(jī)會(huì)和動(dòng)力。注重多方談判，缺少專心學(xué)習(xí)，隨著時(shí)間推移而境外融資業(yè)務(wù)能力沒(méi)有長(zhǎng)進(jìn)。
4.缺乏投資機(jī)構(gòu)資源和有效渠道。上當(dāng)受騙走彎路很多，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)很少，真正原因是沒(méi)有投資合作資源。
項(xiàng)目融資的主要特點(diǎn)
項(xiàng)目融資和傳統(tǒng)融資方式相比，具有以下特點(diǎn)：
1.融資主體的排他性。
項(xiàng)目融資主要依賴項(xiàng)目自身未來(lái)現(xiàn)金流量及形成的資產(chǎn)，而不是依賴項(xiàng)目的投資者或發(fā)起人的資信及項(xiàng)目自身以外的資產(chǎn)來(lái)安排融資。融資主體的排他性決定了債權(quán)人關(guān)注的是項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流量中可用于還款的有多少，其融資額度、成本結(jié)構(gòu)等都與項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流量和資產(chǎn)價(jià)值密切相關(guān)。
2. 追索權(quán)的有限性。
傳統(tǒng)融資方式，如貸款，債權(quán)人在關(guān)注項(xiàng)目投資前景的同時(shí)，更關(guān)注項(xiàng)目借款人的資信及現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)，追索權(quán)具有完全性;而項(xiàng)目融資方式如前所述，是就項(xiàng)目論項(xiàng)目，債權(quán)人除和簽約方另有特別約定外，不能追索項(xiàng)目自身以外的任何形式的資產(chǎn)，也就是說(shuō)項(xiàng)目融資完全依賴項(xiàng)目未來(lái)的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度。
項(xiàng)目融資的分散性
因融資主體的排他性、追索權(quán)的有限性，決定著作為項(xiàng)目簽約各方對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素和收益的充分論證。確定各方參與者所能承受的最大風(fēng)險(xiǎn)及合作的可能性，利用一切優(yōu)勢(shì)條件，設(shè)計(jì)出最有利的融資方案。
4. 項(xiàng)目信用的多樣性
將多樣化的信用支持分配到項(xiàng)目未來(lái)的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，從而規(guī)避和化解不確定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。如要求項(xiàng)目“產(chǎn)品”的購(gòu)買者簽訂長(zhǎng)期購(gòu)買合同(協(xié)議)，原材料供應(yīng)商以合理的價(jià)格供貨等，以確保強(qiáng)有力的信用支持。
5.項(xiàng)目融資程序的復(fù)雜性
項(xiàng)目融資數(shù)額大、時(shí)限長(zhǎng)、涉及面廣，涵蓋融資方案的總體設(shè)計(jì)及運(yùn)作的各個(gè)環(huán)節(jié)，需要的法律性文件也多，其融資程序比傳統(tǒng)融資復(fù)雜。且前期費(fèi)用占融資總額的比例與項(xiàng)目規(guī)模成反比，其融資利息也高于公司貸款。
項(xiàng)目融資雖比傳統(tǒng)融資方式復(fù)雜，但可以達(dá)到傳統(tǒng)融資方式實(shí)現(xiàn)不了的目標(biāo)。
一是有限追索的條款保證了項(xiàng)目投資者在項(xiàng)目失敗時(shí)，不至于危機(jī)投資方其他的財(cái)產(chǎn);
二是在國(guó)家和政府建設(shè)項(xiàng)目中，對(duì)于“看好”的大型建設(shè)項(xiàng)目，政府可以通過(guò)靈活多樣的融資方式來(lái)處理債務(wù)可能對(duì)政府預(yù)算的負(fù)面影響;
三是對(duì)于跨國(guó)公司進(jìn)行海外合資投資項(xiàng)目，特別是對(duì)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的企業(yè)或投資于風(fēng)險(xiǎn)較大的國(guó)家或地區(qū)，可以有效地將公司其他業(yè)務(wù)與項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施分離，從而限制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)或國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。
可見(jiàn)，項(xiàng)目融資作為新的融資方式，對(duì)于大型建設(shè)項(xiàng)目，特別是基礎(chǔ)設(shè)施和能源、交通運(yùn)輸?shù)荣Y金密集型的項(xiàng)目具有更大的吸引力和運(yùn)作空間。
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