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我國中小企業(yè)的融資渠道

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我國中小企業(yè)的融資渠道

  隨著我國進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模不斷擴大和社會主義市場經(jīng)濟日趨活躍,企業(yè)對銀行融資的需求增大,為銀行發(fā)展貿(mào)易融資業(yè)務(wù)創(chuàng)造了更為有利的條件。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開我國中小企業(yè)的融資渠道,希望能幫到你。

  我國中小企業(yè)的融資渠道

  內(nèi)部籌資渠道

  企業(yè)內(nèi)部籌資渠道是指從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來源。從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來源有三個方面:企業(yè)自有資金、企業(yè)應(yīng)付稅利和利息、企業(yè)未使用或未分配的專項基金。一般在企業(yè)并購中,企業(yè)都盡可能選擇這一渠道,因為這種方式保密性好,企業(yè)不必向外支付借款成本,因而風(fēng)險很小,但資金來源數(shù)額與企業(yè)利潤有關(guān)。

  外部籌資渠道

  外部籌資渠道是指企業(yè)從外部所開辟的資金來源,其主要包括:專業(yè)銀行信貸資金、非銀行金融機構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金和外資。從企業(yè)外部籌資具有速度快、彈性大、資金量大的優(yōu)點,因此,在購并過程中一般是籌集資金的主要來源。但其缺點是保密性差,企業(yè)需要負(fù)擔(dān)高額成本,因此產(chǎn)生較高的風(fēng)險,在使用過程中應(yīng)當(dāng)注意。

  借款籌資方式主要是指向金融機構(gòu)(如銀行)進(jìn)行融資,其成本主要是利息負(fù)債。向銀行的借款利息一般可以在稅前沖減企業(yè)利潤,從而減少企業(yè)所得稅。向非金融機構(gòu)及企業(yè)籌資操作余地很大,但由于透明度相對較低,國家對此有限額控制。若從納稅籌劃角度而言,企業(yè)借款即企業(yè)之間拆借資金效果最佳。 向社會發(fā)行債券和股票屬于直接融資,避開了中間商的利息支出。由于借款利息及債券利息可以作為財務(wù)費用,即企業(yè)成本的一部分而在稅前沖抵利潤,減少所得稅稅基,而股息的分配應(yīng)在企業(yè)完稅后進(jìn)行,股利支付沒有費用沖減問題,這相對增加了納稅成本。所以一般情況下,企業(yè)以發(fā)行普通股票方式籌資所承受的稅負(fù)重于向銀行借款所承受的稅負(fù),而借款籌資所承擔(dān)的稅負(fù)又重于向社會發(fā)行債券所承擔(dān)的稅負(fù)。企業(yè)內(nèi)部集資入股籌資方式可以不用繳納個人所得稅。從一般意義上講,企業(yè)以自我積累方式籌資所承受的稅收負(fù)擔(dān)重于向金融機構(gòu)貸款所承擔(dān)的稅收負(fù)擔(dān),而貸款融資方式所承受的稅負(fù)又重于企業(yè)借款等籌資方式所承受的稅負(fù),企業(yè)間拆借資金方式所承擔(dān)的稅負(fù)又重于企業(yè)內(nèi)部集資入股所承擔(dān)的稅負(fù)。

  我國中小企業(yè)的融資內(nèi)容

  債權(quán)融資

  國內(nèi)銀行貸款-- 商業(yè)銀行一般采用抵押、擔(dān)保貸款;政策性銀行采用項目及經(jīng)營權(quán)或財政擔(dān)保。

  國外銀行貸款-- 需要我國官方機構(gòu)或銀行提供擔(dān)保。

  發(fā)行債券融資--凈資產(chǎn)股份公司大于3000萬元,有限公司大于6000萬元,符合國家產(chǎn)業(yè)政策。

  民間借貸融資-- 風(fēng)險大,成本高,尚不規(guī)范,辦理簡單,操作快捷

  信用擔(dān)保融資--中小企業(yè)不容易取得擔(dān)保機構(gòu)的信用擔(dān)保。

  金融租賃融資-- 適用于不具備貸款條件的中小企業(yè)設(shè)備更新。也適用于其他融資租賃業(yè)務(wù)。

  股權(quán)融資

  股權(quán)出讓融資-- 是指中小企業(yè)出讓企業(yè)的部分股權(quán),以籌集企業(yè)所需要的資金。

  增資擴股融資--中小企業(yè)根據(jù)發(fā)展的需要,擴大股本融進(jìn)所需資金,有溢價擴股、平價擴股。

  風(fēng)險投資融資-- 投資于極具發(fā)展?jié)摿Ω叱砷L性風(fēng)險企業(yè)并為之提供經(jīng)營管理服務(wù)的權(quán)益資本。

  投資銀行融資--向證券、并購重組顧問、基金管理、風(fēng)險投資的公司(屬投資銀行機構(gòu))融資。

  國內(nèi)上市融資-- 為解決企業(yè)資金短缺、吸引新股東、防止被兼并、收購企業(yè)等而發(fā)行股票融資。

  此外還有境外上市融資,買殼上市融資,產(chǎn)權(quán)交易融資,杠桿收購融資。

  內(nèi)部融資和貿(mào)易融資

  留存盈余融資中小企業(yè)向投資者發(fā)放股利和企業(yè)保留部分盈余時,利用留存盈余融資。

  資產(chǎn)管理融資屬于企業(yè)的內(nèi)源融資。中小企業(yè)可以將其資產(chǎn)通過抵、質(zhì)押等手段融資。

  此外還有票據(jù)貼現(xiàn)融資, 資產(chǎn)典當(dāng)融資,商業(yè)信用融資,國際貿(mào)易融資,補償貿(mào)易融資。

  項目融資和政府融資

  項目包裝融資按市場規(guī)律,經(jīng)精密構(gòu)思策劃對有潛力的項目進(jìn)行包裝運作融資建設(shè)

  BOT項目融資政府用項目特許權(quán)給投資人,項目建成投資人經(jīng)營收費期滿,將項目歸還政府。

  還有BT項目融資, TOT項目融資,IFC項目融資( IFC是國際金融公司簡稱),高新技術(shù)融資,專項資金融資, 產(chǎn)業(yè)政策融資 。

  股權(quán)融資作為企業(yè)的主要融資方式,在資本市場中起著舉足輕重的作用;它同樣也是企業(yè)快速發(fā)展應(yīng)采取的重要手段。較之債權(quán)融資,股權(quán)融資的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在:股權(quán)融資吸納的是權(quán)益資本。因此,公司股本返還甚至股息支出壓力小,增強了公司抗風(fēng)險的能力。若能吸引擁有特定資源的戰(zhàn)略投資者,還可通過利用戰(zhàn)略投資者的管理優(yōu)勢、市場渠道優(yōu)勢、政府關(guān)系優(yōu)勢,以及技術(shù)優(yōu)勢產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng),迅速壯大自身實力。企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資需要有一定的方式與策略。而從融資方式角度來看,股權(quán)融資主要表現(xiàn)為吸收風(fēng)險資本、私募融資、上市前融資及管理層收購等方式。

  我國中小企業(yè)的融資技巧

  建立良好的銀企關(guān)系

  (1)企業(yè)要講究信譽。企業(yè)在與銀行的交往中,要使銀行對貸款的安全性絕對放心。如何使銀行對企業(yè)放心呢?

  (2)企業(yè)要有耐心。在爭取貸款時要有耐心,充分理解和體諒銀行的難處,避免一時沖動傷和氣,以致得不償失。

  (3)要主動、熱情地配合銀行開展各項工作。如積極配合銀行開展各種調(diào)查,認(rèn)真填寫和報送企業(yè)財務(wù)報表;貸款到期主動按時履行還款或展期手續(xù),以取得銀行對中小企業(yè)的信任等。

  寫好投資項目可行性研究報告

  投資項目可行性研究報告對于爭取項目貸款的規(guī)模大小,以及銀行貸款的優(yōu)先支持,具有十分重要的作用,因此,中小企業(yè)在撰寫報告時,要注意解決好以下幾個問題:

  (1)報告的項目要符合國家的有關(guān)政策,重點論證在技術(shù)上的先進(jìn)性、經(jīng)濟上的合理性以及實際上的可行性等問題。

  (2)要把重大問題講清楚,對有關(guān)問題做出有力的論證。如在論證產(chǎn)品銷路時,必須對市場對該產(chǎn)品的需求、當(dāng)前社會的生產(chǎn)能力及將來的趨勢等做出分析和論證。

  (3)把經(jīng)濟效益作為可行性的出發(fā)點和落腳點。

  突出項目的特點

  不同的項目都有各自內(nèi)在的特性,根據(jù)這些特性,銀行貸款也有相應(yīng)的要求。

  選擇合適的貸款時機

  要注意既有利于保證中小企業(yè)所需要資金及時到位,又便于銀行調(diào)劑安排信貸資金調(diào)度信貸規(guī)模。一般來說,中小企業(yè)如要申請較大金額的貸款,不宜安排在年末和每季季末。

  爭取中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)的支持

  中小企業(yè)由于自身資金少,經(jīng)營規(guī)模小,很難提供銀行需要的抵押、質(zhì)押物,同時也難以取得第三方的信用擔(dān)保,因而要取得銀行的貸款非常困難。這些固然是不利條件,但如果能和各方面搞好關(guān)系,融資工作提前做到位,得到中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)這些專門機構(gòu)的支持,向商業(yè)銀行貸款就有容易得多。

  
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