項(xiàng)目融資的適用范圍
經(jīng)過(guò)近七十年的創(chuàng)新和發(fā)展，項(xiàng)目融資已經(jīng)成為多數(shù)大型工程項(xiàng)目籌集資金，進(jìn)行建設(shè)開(kāi)發(fā)的重要手段。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開(kāi)項(xiàng)目融資的適用范圍，希望能幫到你。
項(xiàng)目融資的適用范圍
(一)資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目
資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目包括石油、天然氣、煤炭、鐵、銅等開(kāi)采業(yè)。項(xiàng)目融資最早就是源于資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。
(二)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目
基礎(chǔ)設(shè)施一般包括鐵路、公路、港口、電訊和能源等項(xiàng)目的建設(shè)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)是項(xiàng)目融資應(yīng)用最多的領(lǐng)域，其原因是：一方面，這類(lèi)項(xiàng)目投資規(guī)模巨大，完全由政府出資有困難;另一方面，商業(yè)化經(jīng)營(yíng)的需要，只有商業(yè)化經(jīng)營(yíng)，才能產(chǎn)生收益，提高收益。在發(fā)達(dá)國(guó)家中，許多基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目因采用項(xiàng)目融資而取得成功，發(fā)展中國(guó)家也逐漸引入這種融資方式。
(三)制造業(yè)項(xiàng)目
雖然項(xiàng)目融資在制造業(yè)領(lǐng)域有所應(yīng)用，但范圍比較窄，因?yàn)橹圃鞓I(yè)中間產(chǎn)品很多，工序多，操作起來(lái)比較困難，另外，其對(duì)資金需求也不如前兩個(gè)領(lǐng)域那么大。在制造業(yè)中，項(xiàng)目融資多用于工程上比較單純或某個(gè)工程階段中已使用特定技術(shù)的制造業(yè)項(xiàng)目，此外，也適用于委托加工生產(chǎn)的制造業(yè)項(xiàng)目。
總之，項(xiàng)目融資一般適用于競(jìng)爭(zhēng)性不強(qiáng)的行業(yè)，具體來(lái)說(shuō)，只有那些通過(guò)對(duì)用戶收費(fèi)取得收益的設(shè)施和服務(wù)，才適合項(xiàng)目融資方式。這類(lèi)項(xiàng)目盡管建設(shè)周期長(zhǎng)，投資量大，但收益穩(wěn)定，受市場(chǎng)變化影響小，對(duì)投資者有一定吸引力。
項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu)
(一)項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)
項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)是指項(xiàng)目的資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)，即項(xiàng)目的投資者(項(xiàng)目發(fā)起人)對(duì)項(xiàng)目資產(chǎn)和權(quán)益的法律所有權(quán)形式以及在有多個(gè)投資者的情況下這些投資者之間因項(xiàng)目融資而發(fā)生的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。每一具體投資結(jié)構(gòu)的確定，都應(yīng)經(jīng)過(guò)一定的投資決策分析程序。在這一過(guò)程中，需要考慮的因素包括：項(xiàng)目的產(chǎn)權(quán)形式、產(chǎn)品的分配形式、現(xiàn)金流量的控制、稅務(wù)結(jié)構(gòu)和財(cái)會(huì)制度等。但不管怎樣，項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)一般受到兩項(xiàng)內(nèi)容的制約：一是東道國(guó)的法律;二是項(xiàng)目的目標(biāo)要求。只有既為東道國(guó)的法律所認(rèn)可，同時(shí)又能符合投資目標(biāo)要求的投資結(jié)構(gòu)才具有可行性。目前，在國(guó)際上較為常見(jiàn)的投資結(jié)構(gòu)主要有：公司型合資結(jié)構(gòu)、合伙制結(jié)構(gòu)、有限合伙制結(jié)構(gòu)和信托基金結(jié)構(gòu)等。不同的投資結(jié)構(gòu)會(huì)在所有權(quán)形式、責(zé)任形式、稅務(wù)負(fù)擔(dān)和權(quán)利能力等諸多方面產(chǎn)生不同的影響，繼而會(huì)對(duì)整個(gè)項(xiàng)目融資的運(yùn)行狀況產(chǎn)生影響。
(二)項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)
項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)是項(xiàng)目融資的核心，是項(xiàng)目融資成敗與否的關(guān)鍵所在。所以，如何設(shè)計(jì)融資結(jié)構(gòu)就成為設(shè)計(jì)整個(gè)項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的重中之重了。一旦確立了項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)，項(xiàng)目融資的投資人就應(yīng)當(dāng)從實(shí)際出發(fā)，選擇和設(shè)計(jì)最能夠事先其融資目標(biāo)的融資結(jié)構(gòu)，達(dá)到成本低風(fēng)險(xiǎn)小收益好的融資要求。融資結(jié)構(gòu)的決策過(guò)程包含兩大塊：一是根據(jù)項(xiàng)目債務(wù)責(zé)任的分擔(dān)要求、所需資金的數(shù)量要求、項(xiàng)目的時(shí)間跨度、融資成本和收益預(yù)測(cè)等來(lái)決定是否應(yīng)采取項(xiàng)目融資方式;二是如果決定采取項(xiàng)目融資方式后，項(xiàng)目的投資人則應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)稱(chēng)職的融資顧問(wèn)(主要由投資銀行、財(cái)務(wù)公司和行業(yè)銀行的項(xiàng)目融資部門(mén)擔(dān)任)，在明確融資的任務(wù)和目標(biāo)的基礎(chǔ)上，在融資顧問(wèn)的幫助下，確定合適的融資結(jié)構(gòu)。目前，通?？梢圆捎玫娜谫Y結(jié)構(gòu)主要有：生產(chǎn)支付融資結(jié)構(gòu)、杠桿租賃融資結(jié)構(gòu)、BOT(建設(shè)有—運(yùn)營(yíng)—轉(zhuǎn)移)融資結(jié)構(gòu)及其變形結(jié)構(gòu)廣泛被運(yùn)用于各種大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，受到了各國(guó)的普遍認(rèn)同。
(三)項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)
項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)是指在項(xiàng)目融資的整個(gè)資金量中股本資金和債務(wù)資金的形式、比例關(guān)系以及各自的來(lái)源等內(nèi)容。項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)歸根到底是由項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)決定的，但又會(huì)反作用于這兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)。這意味著，只有在決定了項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)才有可能確定具體的資金結(jié)構(gòu)，而資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣又將對(duì)項(xiàng)目融資的成功與否產(chǎn)生重要影響。當(dāng)前，在項(xiàng)目融資中經(jīng)常出現(xiàn)的資金結(jié)構(gòu)主要有：股本(資本金)、商業(yè)銀行貸款和國(guó)際銀團(tuán)貸款、國(guó)際債券、歐洲債券、商業(yè)票據(jù)、政府出口信貸、融資租賃等。
在項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)中，最值得關(guān)注的是項(xiàng)目的債務(wù)比例和形式。這是由項(xiàng)目融資負(fù)債比例高的特性決定的。如何在債務(wù)比例處于高位的情況下協(xié)調(diào)好安全性與效益性之間的關(guān)系是在設(shè)計(jì)具體的資金結(jié)構(gòu)時(shí)所要重點(diǎn)考慮的問(wèn)題。一般來(lái)說(shuō)，除非有強(qiáng)有力的支持和擔(dān)保，貸款人為了減少風(fēng)險(xiǎn)是不愿意接受純債務(wù)的項(xiàng)目資金結(jié)構(gòu)的。
(四)項(xiàng)目的擔(dān)保結(jié)構(gòu)
前面已經(jīng)多次說(shuō)過(guò)，項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性是很大的。這對(duì)于貸款人而言無(wú)疑是非常不利的。因此，貸款人為了降低自身的貸款風(fēng)險(xiǎn)，必然會(huì)要求項(xiàng)目的發(fā)起人以及其他與項(xiàng)目有直接或者間接利益關(guān)系的當(dāng)事人為項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)提供多種形式的擔(dān)保。這種擔(dān)?？赡苁秦?cái)務(wù)性的，也可能是非財(cái)務(wù)性的，甚至只是某一確定計(jì)價(jià)的公式。這些擔(dān)保的有機(jī)組合就構(gòu)成了項(xiàng)目的擔(dān)保結(jié)構(gòu)。項(xiàng)目的擔(dān)保結(jié)構(gòu)是整個(gè)項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的最后支撐，它為貸款人提供了事先的信心保障和事后的有效補(bǔ)救。所以，擔(dān)保結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)將會(huì)直接影響貸款人對(duì)貸款發(fā)放的條件安排。項(xiàng)目融資中常見(jiàn)的擔(dān)保形式包括：項(xiàng)目完工支持協(xié)議、資金短缺支持協(xié)議、“不論是否提貨均需付款”協(xié)議等。
項(xiàng)目融資的整個(gè)結(jié)構(gòu)不應(yīng)是上述四個(gè)部分的簡(jiǎn)單拼湊，而應(yīng)是多方參與者之間反復(fù)博弈之后的整體有機(jī)設(shè)計(jì)。因此，項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu)是多方參與者對(duì)不同方案比較、選擇和調(diào)整的結(jié)果，任何一個(gè)模塊的調(diào)整都將影響其他模塊和整個(gè)項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)。
項(xiàng)目融資的方式
(1)融資租賃
中小企業(yè)融資租賃是指出租方根據(jù)承租方對(duì)供貨商、租賃物的選擇，向供貨商購(gòu)買(mǎi)租賃物，提供給承租方使用，承租方在契約或者合同規(guī)定的期限內(nèi)分期支付租金的融資方式。
想要獲得中小企業(yè)融資租賃，企業(yè)本身的項(xiàng)目條件非常重要，因?yàn)槿谫Y租賃側(cè)重于考察項(xiàng)目未來(lái)的現(xiàn)金流量，因此，中小企業(yè)融資租賃的成功，主要關(guān)心租賃項(xiàng)目自身的效益，而不是企業(yè)的綜合效益。除此之外，企業(yè)的信用也很重要，和銀行放貸一樣，良好的信用是下一次借貸的基礎(chǔ)。
(2)銀行承兌匯票
中小企業(yè)融資雙方為了達(dá)成交易，可向銀行申請(qǐng)簽發(fā)銀行承兌匯票，銀行經(jīng)審核同意后，正式受理銀行承兌契約，承兌銀行要在承兌匯票上簽上表明承兌字樣或簽章。這樣，經(jīng)銀行承兌的匯票就稱(chēng)為銀行承兌匯票，銀行承兌匯票具體說(shuō)是銀行替買(mǎi)方擔(dān)保，賣(mài)方不必?fù)?dān)心收不到貨款，因?yàn)榈狡谫I(mǎi)方的擔(dān)保銀行一定會(huì)支付貨款。
銀行承兌匯票中小企業(yè)融資的好處在于企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)短、頻、快中小企業(yè)融資，可以降低企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用。
(3)不動(dòng)產(chǎn)抵押
不動(dòng)產(chǎn)抵押中小企業(yè)融資是目前市場(chǎng)上運(yùn)用最多的中小企業(yè)融資方式。在進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)抵押中小企業(yè)融資上，企業(yè)一定要關(guān)注中國(guó)關(guān)于不動(dòng)產(chǎn)抵押的法律規(guī)定，如《擔(dān)保法》、《城市房地產(chǎn)管理法》等，避免上當(dāng)受騙。
(4)股權(quán)轉(zhuǎn)讓
股權(quán)轉(zhuǎn)讓中小企業(yè)融資是指中小企業(yè)通過(guò)轉(zhuǎn)讓公司部分股權(quán)而獲得資金，從而滿足企業(yè)的資金需求。中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)出讓中小企業(yè)融資，實(shí)際是想引入新的合作者。吸引直接投資的過(guò)程。因此，股權(quán)出讓對(duì)對(duì)象的選擇必須十分慎重而周密，否則搞不好，企業(yè)會(huì)失去控制權(quán)而處于被動(dòng)局面，建議企業(yè)家在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓之前，先咨詢(xún)公司法專(zhuān)業(yè)人士，并謹(jǐn)慎行事。
(5)提供擔(dān)保
提供擔(dān)保中小企業(yè)融資的優(yōu)勢(shì)主要在于可以把握市場(chǎng)先機(jī)，減少企業(yè)資金占?jí)?，改善現(xiàn)金流量。這種貿(mào)易中小企業(yè)融資適用于已在銀行開(kāi)立信用證，進(jìn)口貨物已到港口，但單據(jù)未到，急于辦理提貨的中小企業(yè)。進(jìn)行提貨擔(dān)保中小企業(yè)融資企業(yè)一定要注意，一旦辦理了擔(dān)保提貨手續(xù)，無(wú)論收到的單據(jù)有無(wú)不符點(diǎn)，企業(yè)均不能提出拒付和拒絕承兌。
(6)國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓資金
這部分資金主要來(lái)源于中央外貿(mào)發(fā)展基金。中小企業(yè)如果想通過(guò)這個(gè)渠道來(lái)融資，要注意，市場(chǎng)開(kāi)拓資金主要支持的內(nèi)容是:境外展覽會(huì)、質(zhì)量管理體系、環(huán)境管理體系、軟件出口企業(yè)和各類(lèi)產(chǎn)品認(rèn)證、國(guó)際市場(chǎng)宣傳推介、開(kāi)拓新興市場(chǎng)、培訓(xùn)與研討會(huì)、境外投標(biāo)等，對(duì)面向拉美、非洲、中東、東歐和東南亞等新興國(guó)際市場(chǎng)的拓展活動(dòng)，優(yōu)先支持。
(7)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)
相比其他的投資方式，愛(ài)投資互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)對(duì)申請(qǐng)融資的企業(yè)進(jìn)行資質(zhì)審核、實(shí)地考察，篩選出具有投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目在投融界等投融資信息對(duì)接平臺(tái)網(wǎng)站上向投資者公開(kāi);并提供在線投資的交易平臺(tái)，實(shí)時(shí)為投資者生成具有法律效力的借貸合同;監(jiān)督企業(yè)的項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)，管理風(fēng)險(xiǎn)保障金，確保投資者資金安全。愛(ài)投資創(chuàng)造的融資方式是讓專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)做專(zhuān)業(yè)的事。一方面利用互聯(lián)網(wǎng)公開(kāi)的優(yōu)勢(shì)、開(kāi)放性的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)結(jié)合傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)控制、信貸審核等等方面的專(zhuān)業(yè)度。愛(ài)投資作為一個(gè)投融資的平臺(tái)，處在中間的結(jié)合的地位，兩邊是投資者和有融資需求的需求方，但是又和第三方的擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行密切合作。具有多年的專(zhuān)業(yè)的風(fēng)控能力，并且都是億級(jí)以上的資金，對(duì)用戶的投資進(jìn)行專(zhuān)業(yè)性的擔(dān)保。同時(shí)還和像信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)合作，為用戶的投資信息提供全方面的解讀，以及對(duì)資產(chǎn)處置后續(xù)提供保障。
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