小微企業(yè)的融資渠道有哪些
小微企業(yè)的融資渠道有哪些
融資渠道，指協(xié)助企業(yè)的資金來(lái)源，主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩個(gè)渠道，其中內(nèi)源融資主要是指企業(yè)的自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金積累部分;協(xié)助企業(yè)融資即企業(yè)的外部資金來(lái)源部分，主要包括直接融資和間接融資兩類(lèi)方式。學(xué)習(xí)啦小編整理了一些小微企業(yè)的融資渠道，有興趣的親可以來(lái)閱讀一下!
小微企業(yè)的融資渠道
內(nèi)部籌資渠道
企業(yè)內(nèi)部籌資渠道是指從企業(yè)內(nèi)部開(kāi)辟資金來(lái)源。從企業(yè)內(nèi)部開(kāi)辟資金來(lái)源有三個(gè)方面:企業(yè)自有資金、企業(yè)應(yīng)付稅利和利息、企業(yè)未使用或未分配的專項(xiàng)基金。一般在企業(yè)并購(gòu)中，企業(yè)都盡可能選擇這一渠道，因?yàn)檫@種方式保密性好，企業(yè)不必向外支付借款成本，因而風(fēng)險(xiǎn)很小，但資金來(lái)源數(shù)額與企業(yè)利潤(rùn)有關(guān)。
外部籌資渠道
外部籌資渠道是指企業(yè)從外部所開(kāi)辟的資金來(lái)源，其主要包括:專業(yè)銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、民間資金和外資。從企業(yè)外部籌資具有速度快、彈性大、資金量大的優(yōu)點(diǎn)，因此，在購(gòu)并過(guò)程中一般是籌集資金的主要來(lái)源。但其缺點(diǎn)是保密性差，企業(yè)需要負(fù)擔(dān)高額成本，因此產(chǎn)生較高的風(fēng)險(xiǎn)，在使用過(guò)程中應(yīng)當(dāng)注意。
借款籌資方式主要是指向金融機(jī)構(gòu)(如銀行)進(jìn)行融資，其成本主要是利息負(fù)債。向銀行的借款利息一般可以在稅前沖減企業(yè)利潤(rùn)，從而減少企業(yè)所得稅。向非金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)籌資操作余地很大，但由于透明度相對(duì)較低，國(guó)家對(duì)此有限額控制。若從納稅籌劃角度而言，企業(yè)借款即企業(yè)之間拆借資金效果最佳。 向社會(huì)發(fā)行債券和股票屬于直接融資，避開(kāi)了中間商的利息支出。由于借款利息及債券利息可以作為財(cái)務(wù)費(fèi)用，即企業(yè)成本的一部分而在稅前沖抵利潤(rùn)，減少所得稅稅基，而股息的分配應(yīng)在企業(yè)完稅后進(jìn)行，股利支付沒(méi)有費(fèi)用沖減問(wèn)題，這相對(duì)增加了納稅成本。所以一般情況下，企業(yè)以發(fā)行普通股票方式籌資所承受的稅負(fù)重于向銀行借款所承受的稅負(fù)，而借款籌資所承擔(dān)的稅負(fù)又重于向社會(huì)發(fā)行債券所承擔(dān)的稅負(fù)。企業(yè)內(nèi)部集資入股籌資方式可以不用繳納個(gè)人所得稅。從一般意義上講，企業(yè)以自我積累方式籌資所承受的稅收負(fù)擔(dān)重于向金融機(jī)構(gòu)貸款所承擔(dān)的稅收負(fù)擔(dān)，而貸款融資方式所承受的稅負(fù)又重于企業(yè)借款等籌資方式所承受的稅負(fù)，企業(yè)間拆借資金方式所承擔(dān)的稅負(fù)又重于企業(yè)內(nèi)部集資入股所承擔(dān)的稅負(fù)。
小微企業(yè)的融資技巧
建立良好的銀企關(guān)系
(1)企業(yè)要講究信譽(yù)。企業(yè)在與銀行的交往中，要使銀行對(duì)貸款的安全性絕對(duì)放心。如何使銀行對(duì)企業(yè)放心呢?
(2)企業(yè)要有耐心。在爭(zhēng)取貸款時(shí)要有耐心，充分理解和體諒銀行的難處，避免一時(shí)沖動(dòng)傷和氣，以致得不償失。
(3)要主動(dòng)、熱情地配合銀行開(kāi)展各項(xiàng)工作。如積極配合銀行開(kāi)展各種調(diào)查，認(rèn)真填寫(xiě)和報(bào)送企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表;貸款到期主動(dòng)按時(shí)履行還款或展期手續(xù)，以取得銀行對(duì)中小企業(yè)的信任等。
寫(xiě)好投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告
投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告對(duì)于爭(zhēng)取項(xiàng)目貸款的規(guī)模大小，以及銀行貸款的優(yōu)先支持，具有十分重要的作用，因此，中小企業(yè)在撰寫(xiě)報(bào)告時(shí)，要注意解決好以下幾個(gè)問(wèn)題:
(1)報(bào)告的項(xiàng)目要符合國(guó)家的有關(guān)政策，重點(diǎn)論證在技術(shù)上的先進(jìn)性、經(jīng)濟(jì)上的合理性以及實(shí)際上的可行性等問(wèn)題。
(2)要把重大問(wèn)題講清楚，對(duì)有關(guān)問(wèn)題做出有力的論證。如在論證產(chǎn)品銷(xiāo)路時(shí)，必須對(duì)市場(chǎng)對(duì)該產(chǎn)品的需求、當(dāng)前社會(huì)的生產(chǎn)能力及將來(lái)的趨勢(shì)等做出分析和論證。
(3)把經(jīng)濟(jì)效益作為可行性的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。
突出項(xiàng)目的特點(diǎn)
不同的項(xiàng)目都有各自內(nèi)在的特性，根據(jù)這些特性，銀行貸款也有相應(yīng)的要求。
選擇合適的貸款時(shí)機(jī)
要注意既有利于保證中小企業(yè)所需要資金及時(shí)到位，又便于銀行調(diào)劑安排信貸資金調(diào)度信貸規(guī)模。一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)如要申請(qǐng)較大金額的貸款，不宜安排在年末和每季季末。
爭(zhēng)取中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的支持
中小企業(yè)由于自身資金少，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，很難提供銀行需要的抵押、質(zhì)押物，同時(shí)也難以取得第三方的信用擔(dān)保，因而要取得銀行的貸款非常困難。這些固然是不利條件，但如果能和各方面搞好關(guān)系，融資工作提前做到位，得到中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)這些專門(mén)機(jī)構(gòu)的支持，向商業(yè)銀行貸款就有容易得多。
小微企業(yè)的融資籌資渠道
企業(yè)的籌資渠道主要有下面幾種，即企業(yè)自我積累、向金融機(jī)構(gòu)借款、向非金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)借款、企業(yè)內(nèi)部集資、向社會(huì)發(fā)行債券和股票、租賃等。 不同的籌資渠道，其所承擔(dān)的稅負(fù)也不一樣。
企業(yè)自我積累是由企業(yè)稅后利潤(rùn)所形式，積累速度慢，不適應(yīng)企業(yè)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，而且自我積累存在雙重征稅問(wèn)題。雖然這種籌資方式使業(yè)主權(quán)益增大，資金所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)合二為一，但稅負(fù)卻最重。
借款籌資方式主要是指向金融機(jī)構(gòu)(如銀行)進(jìn)行融資，其成本主要是利息負(fù)債。向銀行的借款利息一般可以在稅前沖減企業(yè)利潤(rùn)，從而減少企業(yè)所得稅。 向非金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)籌資操作余地很大，但由于透明度相對(duì)較低，國(guó)家對(duì)此有限額控制。若從納稅籌劃角度而言，企業(yè)借款即企業(yè)之間拆借資金效果最佳。
因而，通常的情況是:自我積累籌資方式所承擔(dān)的稅收負(fù)擔(dān)要重于向金融機(jī)構(gòu)貸款所隨的稅收負(fù)擔(dān)，貸款籌資所承受的稅收負(fù)擔(dān)重于企業(yè)之間相互拆借所承受的稅收負(fù)擔(dān)，企業(yè)之間相互拆借所承受的稅收負(fù)擔(dān)重于企業(yè)內(nèi)部集資承受的稅收負(fù)擔(dān)。從納稅籌劃角度看，企業(yè)內(nèi)部籌集和企業(yè)之間拆借方式產(chǎn)生的效果最好，金融機(jī)構(gòu)貸款次之，自我積累效果最差。原因是內(nèi)部集資和企業(yè)之間拆借涉及到有人員和機(jī)構(gòu)較多，容易使納稅利潤(rùn)規(guī)模降低，有助于實(shí)現(xiàn)"削山頭"，企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)貸款時(shí)，可利用與機(jī)構(gòu)的特殊聯(lián)系實(shí)現(xiàn)部分稅款的節(jié)省。自我積累由于資金的使用者和所有者合二為一，稅收難以分?jǐn)偤偷咒N(xiāo)，而且從稅負(fù)和經(jīng)營(yíng)效益的關(guān)系來(lái)看，自我積累資金要經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)時(shí)間才能完成，同時(shí)，企業(yè)投入生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)之后，產(chǎn)生的全部稅負(fù)由企業(yè)自負(fù)。貸款則不一樣，它不需要很長(zhǎng)時(shí)間就可以籌足。而且投資產(chǎn)生收益后，出資機(jī)構(gòu)實(shí)際上也要承擔(dān)一定的稅收，因而，企業(yè)實(shí)際稅負(fù)被大大地降低了。
上述各種籌資渠道實(shí)際可分為資本金和負(fù)債兩類(lèi)。資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)和構(gòu)成主要取決于長(zhǎng)期負(fù)債與資本的比例構(gòu)成。負(fù)債比率是否合理是判定資本結(jié)構(gòu)是否優(yōu)化的關(guān)鍵。因?yàn)樨?fù)債比率大意味著企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大，稅前扣除額較大，因而節(jié)稅效果明顯。所以，選擇何種籌資渠道，構(gòu)成怎樣的資本結(jié)構(gòu)，限定多高的負(fù)債比率是一種風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)的權(quán)衡取舍。在籌資渠道的籌劃過(guò)程中必須充分考慮企業(yè)自身的特點(diǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力。在實(shí)際操作中，多種籌資渠道的交叉結(jié)合運(yùn)用往往能解決多重經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
投資結(jié)構(gòu)的籌劃
在企業(yè)不斷運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中，投資和再投資是企業(yè)生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)所必須經(jīng)歷的階段。在企業(yè)經(jīng)過(guò)一系列籌資活動(dòng)后，可能積累了不少資金，那么如何使用這些資金來(lái)獲得最大限度的投資收益呢? 要達(dá)到上述企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)哪繕?biāo)(即最大限度的投資收益)就必須用全面的整體的眼光來(lái)看待投資活動(dòng)。投資結(jié)構(gòu)的籌劃是企業(yè)獲得最大限度的投資收益所必須的籌劃環(huán)節(jié)。
由于稅收的普遍性以及投資活動(dòng)的收益目的性，所以在分析投資結(jié)構(gòu)時(shí)往往分析應(yīng)稅收益來(lái)源結(jié)構(gòu)。
從根本上講，投資結(jié)構(gòu)是指各類(lèi)投資配置的內(nèi)在秩序性，其中，各具功能牲的資金要素相互制約，相互依存，共同組成一個(gè)統(tǒng)一體。投資結(jié)構(gòu)有不同的劃分標(biāo)準(zhǔn):按投資行業(yè)分，可以組成投資行業(yè)結(jié)構(gòu);按投資地點(diǎn)分，可以組成投資地域結(jié)構(gòu);按投資方式分，可以組成投資方式結(jié)構(gòu);按投資收益來(lái)源，可以組成應(yīng)稅收益來(lái)源結(jié)構(gòu)。
由于企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)的目的在于收益，故而對(duì)應(yīng)稅收益來(lái)源結(jié)構(gòu)的分析最具有現(xiàn)實(shí)意義，它可直接指導(dǎo)企業(yè)在投資收益中有所作為。所以本文分析對(duì)象主要是應(yīng)稅收益來(lái)源結(jié)構(gòu)。
應(yīng)稅收益來(lái)源結(jié)構(gòu)一般將收益來(lái)源分為三大類(lèi)，即企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、對(duì)外投資收益和其他收益。收益的來(lái)源也就是投資的對(duì)象，收益來(lái)源結(jié)構(gòu)也就是投資結(jié)構(gòu)的翻版。對(duì)于用于企業(yè)自身的投資又可 分為多種類(lèi)型，一般適用較多的地區(qū)劃分標(biāo)準(zhǔn)。按此標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)自身投資可分為特區(qū)投資、開(kāi)發(fā)區(qū)投資及其他地區(qū)投資。在對(duì)外投資中又可分為聯(lián)營(yíng)投資和有價(jià)證券投資。其他投資中有國(guó)債投資(如購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券)。
投資結(jié)構(gòu)是一個(gè)有機(jī)的經(jīng)濟(jì)體，不同的投資成本組成形成不同的投資結(jié)構(gòu)。而不同的投資成本因?yàn)樾袠I(yè)優(yōu)惠、地域優(yōu)惠等優(yōu)惠政策不同而受到不同的稅收待遇，于是由投資成分整合而成的投資結(jié)構(gòu)也會(huì)受到不同的稅收待遇。這便是投資結(jié)構(gòu)籌劃的依據(jù)。
投資結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)稅負(fù)以及稅后利潤(rùn)的影響主要體現(xiàn)在三個(gè)因素的變化，即稅率的總體水平、有效稅基的綜合比例以及綜合成本的高低。上述三個(gè)因素的變化會(huì)影響企業(yè)的稅后利潤(rùn)額以及利潤(rùn)水平。從這個(gè)角度上講，投資結(jié)構(gòu)的構(gòu)成和變動(dòng)決定應(yīng)稅收益來(lái)源的構(gòu)成和變動(dòng)，應(yīng)稅收益來(lái)源的構(gòu)成和變動(dòng)決定應(yīng)稅收益來(lái)源的構(gòu)成和變動(dòng)，應(yīng)稅收益來(lái)源的構(gòu)成和變動(dòng)決定企業(yè)納稅籌劃成效的高低。
在投資結(jié)構(gòu)籌劃的具體操作中，應(yīng)使收益來(lái)源主要集中于零稅率或低稅率的投資成分上，如國(guó)庫(kù)券投資收益稅率為零，投資收益額便是稅后利潤(rùn)額。另外在經(jīng)濟(jì)特區(qū)、保稅區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)投資經(jīng)營(yíng)往往能享受低稅率的優(yōu)惠。顯而易見(jiàn)，多投資于零稅率或低稅率的行業(yè)、地區(qū)能達(dá)到較好的節(jié)稅效果。當(dāng)然，在節(jié)稅成本大大減少了應(yīng)稅收益總額的條件下，投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化組合活動(dòng)還得繼續(xù)進(jìn)行。
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