中小企業(yè)的融資方案

　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入,我國(guó)的中小企業(yè)得到了前所未有的發(fā)展,在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用。現(xiàn)在請(qǐng)欣賞學(xué)習(xí)啦小編帶來的中小企業(yè)的融資方案。

　　中小企業(yè)的融資方案

　　一、銀行融資

　　銀行貸款是最常規(guī)、成本最低的融資手段，銀行直接貸款一般需要企業(yè)提供有關(guān)的反擔(dān)保措施，反擔(dān)保措施可以是信用、擔(dān)保、抵押、質(zhì)押、留置等，但最為普遍、容易和可行的方法是固定資抵押、權(quán)利質(zhì)押和擔(dān)保公司擔(dān)保。因此，中小企業(yè)得結(jié)合自身的特點(diǎn)，將自身表內(nèi)、表外的資源進(jìn)行疏理，找到適合自已的方法。常見的方法有：

　　1、固定資產(chǎn)抵押貸款。

　　銀行一般會(huì)根據(jù)不同的固定資產(chǎn)使用不同的折扣配給貸款額度。機(jī)器設(shè)備一般按1-3折配貸款，目前多數(shù)銀行已不采用設(shè)備抵押貸款，因?yàn)樵诔霈F(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)設(shè)備處置較難;土地和商業(yè)門面一般按5折配貸款;房屋和寫字樓最高按7折配貸款。對(duì)一些規(guī)模較大、現(xiàn)金流穩(wěn)定、持有重資產(chǎn)的企業(yè)，部份銀行為了業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的需要，開展了資產(chǎn)順位抵押業(yè)務(wù)，即將已作抵押的資產(chǎn)再次抵押，并辦理抵押登記，這很大程度提高了企業(yè)融資能力。為了更高的提高固定資產(chǎn)抵押的融資額度，企業(yè)可將固定資產(chǎn)向擔(dān)保公司設(shè)定抵押，并由擔(dān)保公司向銀行擔(dān)保貸款，通過擔(dān)保貸款的額度一般可達(dá)到固定資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值，或高于其評(píng)估價(jià)值。舉個(gè)例子：如企業(yè)用自有的商業(yè)門面向銀行申請(qǐng)貸款，商業(yè)門面評(píng)估價(jià)值為1000萬(wàn)元，通過銀行直接貸款，企業(yè)一般可獲得500萬(wàn)元的貸款額度;但若通過擔(dān)保公司擔(dān)保向銀行申請(qǐng)貸款，可獲得1000萬(wàn)元—1500萬(wàn)元或更高的銀行貸款額度。

　　若企業(yè)擁有的資產(chǎn)具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流(包括但不限于收費(fèi)收入、租金收入和其他經(jīng)營(yíng)收入)作為還款來源，并有對(duì)相關(guān)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)行擴(kuò)建、改建、裝修等，可以經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)作為貸款抵押物、經(jīng)營(yíng)收益相關(guān)的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押向銀行申請(qǐng)相對(duì)較長(zhǎng)的貸款，即通常說的經(jīng)營(yíng)型物業(yè)貸款。經(jīng)營(yíng)型物業(yè)貸款一般可以申請(qǐng)較高的貸款額度、較長(zhǎng)的貸款期限(3年—8年)和靈活的還款方式(按月付息、到期一次性償還本金，或采用分期還本、按月付息的方式等)。

　　2、權(quán)利轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押貸款。

　　(1)、權(quán)利轉(zhuǎn)讓。也就是常說的保理業(yè)務(wù)。企業(yè)將賣出商品或提供服務(wù)后所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行為其提供應(yīng)收賬款貸款和應(yīng)收賬款管理的金融服務(wù)。這種貸款所需提供的應(yīng)收賬款有兩個(gè)要件：一是應(yīng)收賬款是銀行認(rèn)同的大企業(yè)的應(yīng)收賬款;二是需大企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行確認(rèn)。這類融資常用于產(chǎn)業(yè)鏈中的上下游客戶。

　　(2)、應(yīng)收賬款質(zhì)押，或發(fā)票融資。企業(yè)賣出商品并開出發(fā)票后，可用產(chǎn)生的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押，并辦理質(zhì)押登記，向銀行申請(qǐng)短期貸款。銀行辦理此類貸款，若在應(yīng)收賬款到期后收不到款，貸款企業(yè)需對(duì)發(fā)票進(jìn)行回購(gòu)，并償還相應(yīng)本息，因此這種貸款相對(duì)不靈活。目前一些擔(dān)保公司開展了以發(fā)票即對(duì)應(yīng)的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押，在應(yīng)收賬款未收回時(shí)，質(zhì)換發(fā)票和應(yīng)收賬款的方式可讓貸款期限放大到一年或更長(zhǎng)。

　　(3)、匯票貼現(xiàn)融資。企業(yè)以持有的銀行承兌匯票經(jīng)完全背書轉(zhuǎn)讓的方式向銀行獲得貸款，目前銀行一般對(duì)銀行承兌匯票開展貼現(xiàn)，對(duì)企業(yè)開出的商業(yè)承兌匯票較難貼現(xiàn)。

　　3、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款。

　　目前我國(guó)中小企業(yè)的總資產(chǎn)中大約60%以上是應(yīng)收賬款和存貨等動(dòng)產(chǎn)，如何讓動(dòng)產(chǎn)發(fā)揮融資的作用，以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的方式融資目前在多數(shù)銀行均難推廣，主要原因是對(duì)動(dòng)產(chǎn)的監(jiān)管不到位，但如果引進(jìn)物流監(jiān)管企業(yè)，對(duì)動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)管，在簽定商品融資質(zhì)押監(jiān)管協(xié)議后便可辦理貸款。

　　4、信用貸款。

　　(1)、國(guó)內(nèi)信用證融資。國(guó)內(nèi)一些銀行目前開展了國(guó)內(nèi)信用證貸款業(yè)務(wù)，即對(duì)于貿(mào)易型企業(yè)，可向主辦銀行申請(qǐng)開立國(guó)內(nèi)信用證，向賣方出具付款承諾，承諾在單據(jù)符合信用證所規(guī)定的各項(xiàng)條款時(shí)，向賣方履行付款責(zé)任。這也是當(dāng)前較為流行的一種融資方式。

　　(2)、并購(gòu)貸款。對(duì)于符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和銀行信貸政策，并購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)之間具有較高的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度或戰(zhàn)略相關(guān)性，并購(gòu)交易依法合規(guī)，屬于銀行的優(yōu)質(zhì)客戶，可向銀行申請(qǐng)并購(gòu)貸款，用于支付并購(gòu)交易價(jià)款。

　　(3)、聯(lián)貸聯(lián)保。這是銀行開展得最普遍的信用貸款模式，主要是以市場(chǎng)、協(xié)會(huì)、園區(qū)內(nèi)的客戶為對(duì)象，通過其管委會(huì)、協(xié)會(huì)為單位并發(fā)起，以3—7戶彼此相互了解、相互信任的客戶為聯(lián)保和聯(lián)貸主體向銀行申請(qǐng)的短期貸款。不同銀行在這種業(yè)務(wù)中規(guī)定不同，主要是保證金的比例、貸款額度和貸款主體要求上的不同，通常貸款額度掌握在單戶500萬(wàn)元內(nèi)。

　　5、標(biāo)準(zhǔn)廠房按揭貸款。

　　工業(yè)化時(shí)代，出現(xiàn)了專門修建工業(yè)廠房的企業(yè)，企業(yè)修建的標(biāo)準(zhǔn)廠房，一般具有通用性、配套性、標(biāo)準(zhǔn)化等特點(diǎn)，并以售賣的方式賣給生產(chǎn)型中小企業(yè)，中小企業(yè)購(gòu)買廠房后往往會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)資金緊張，于是一些銀行推出了專門針對(duì)購(gòu)買園區(qū)廠房的中小企業(yè)廠房按揭貸款業(yè)務(wù)，中小企業(yè)一般需首付三成，分期還款，最長(zhǎng)還款期可達(dá)7年。

　　二、夾層融資

　　夾層融資是一種新型的融資模式，主要是股權(quán)+債權(quán)的融資模式，采用這種方法的融資機(jī)構(gòu)主要是投資公司和私募股權(quán)投資基金公司，通過這種方法可以解決企業(yè)在無抵押和無其它反擔(dān)保措施的情況下獲得急需的資金支持，即企業(yè)以讓渡一部份股權(quán)，但最終會(huì)回購(gòu)股權(quán)和付出未來一定收益為前提的融資，這種融資相對(duì)于銀行融資的成本更高。

　　三、信托融資

　　信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。2008年，信托公司在國(guó)內(nèi)第一次推出了中小企業(yè)的信托產(chǎn)品，從此，信托融資也成為了中小企業(yè)融資的重要來源。目前國(guó)內(nèi)信托有兩種針對(duì)中小企業(yè)的融資方式：一是信托公司以信托合同的形式將其資金集合起來，直接向單一中小企業(yè)提供貸款;二是引入政府和擔(dān)保機(jī)構(gòu)，形成“政、信、企、保”多方合作模式。由政府推薦、擔(dān)保公司擔(dān)保、多家有融資需求的中小企業(yè)組成項(xiàng)目貸款包、由信托公司發(fā)行信托產(chǎn)品，所募集資金投向打包的中小企業(yè)。

　　四、融資租賃

　　這種融資模式主要基于中小企業(yè)在新購(gòu)設(shè)備或?qū)⒃O(shè)備出售并回購(gòu)來獲取貸款的融資方式，可以推動(dòng)中小企業(yè)核心設(shè)備的技術(shù)更新與產(chǎn)業(yè)換代，優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。通常方式有：1、新購(gòu)設(shè)備融資租賃。企業(yè)無錢購(gòu)設(shè)備時(shí)，可向租賃公司申請(qǐng)，由租賃公司向設(shè)備供應(yīng)商購(gòu)買新設(shè)備，并將其出租給企業(yè)使用，租賃期滿，設(shè)備歸企業(yè)所有;2、將自有設(shè)備出售后回租。中小企業(yè)可將自有的設(shè)備以公允的價(jià)值出售給租賃公司，再以融資租賃方式從租賃公司租入該設(shè)備，從而獲得投入設(shè)備的資金。

　　五、資產(chǎn)管理公司融資

　　資產(chǎn)管理公司主要是收購(gòu)并經(jīng)營(yíng)金融機(jī)構(gòu)剝離的不良資產(chǎn)，在處置完不良資產(chǎn)后，資產(chǎn)管理公司擁有了大量的資金，但其經(jīng)營(yíng)范圍決定了其資金只能用于收購(gòu)不良資產(chǎn)，不能用于發(fā)放貸款，大量的閑置資金需尋找出路，于是變相的融資也成為了資產(chǎn)管理公司目前尋找效益的出路。具體方法是：中小企業(yè)可先向銀行或小額貸款公司貸出一筆貸款，再將此筆貸款以不良貸款形式由資產(chǎn)管理公司收購(gòu)，變相實(shí)現(xiàn)了融資。

　　六、中小企業(yè)私募債券

　　中小企業(yè)私募債券是中小企業(yè)以非公開方式發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的公司債券。私募債券是資本市場(chǎng)最為重要的創(chuàng)舉之一，是不需要行政審批的高度市場(chǎng)化的產(chǎn)品，采用備案發(fā)行，對(duì)發(fā)行企業(yè)不設(shè)財(cái)務(wù)指標(biāo)要求，不強(qiáng)制進(jìn)行信用評(píng)級(jí)和升級(jí)，募集資金用途沒有特別限制。單個(gè)企業(yè)發(fā)債規(guī)模在3000萬(wàn)元到2億元之間，發(fā)行利率在7%到11%之間?？梢哉f，相對(duì)于其他的中小企業(yè)融資途徑而言，中小企業(yè)私募債更為便捷、高效和靈活。

　　七、基金融資

　　在美國(guó)，基金融資是中小企業(yè)獲得融資的主要渠道，中小企業(yè)一半的資金來源于基金;在中國(guó)，中小企業(yè)融資90%以上來自于銀行貸款，基金融資還剛剛興起。但民營(yíng)資本目前正快速進(jìn)入基金業(yè)，設(shè)立了大量的創(chuàng)業(yè)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金，并尋找優(yōu)質(zhì)的、成長(zhǎng)性好的中小企業(yè)。中小企業(yè)一是可尋求同基金的合作來獲取發(fā)展資金;二是對(duì)優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目可成立基金公司向特定對(duì)象募集資金，解決項(xiàng)目資金來源。

　　當(dāng)然，中小企業(yè)融資之所以困難，一方面是因?yàn)橹行∑髽I(yè)現(xiàn)在面臨的宏觀金融政策和融資體系還有待完善，不能很好適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展所必須的資金需求。另一方面，由于相比與大型企業(yè)來說，中小企業(yè)的信用質(zhì)量相對(duì)較差，信息不對(duì)稱增大了中小企業(yè)融資的難度。解決中小企業(yè)融資問題需結(jié)合中小企業(yè)自身的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況、上下游情況、信用情況、行業(yè)情況、項(xiàng)目情況分別解決。

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