信貸資產(chǎn)交易規(guī)則
信貸資產(chǎn)交易規(guī)則
我國自2005年開始開展較為規(guī)范的信貸資產(chǎn)證券化試點以來,在信貸資產(chǎn)出售、證券產(chǎn)品發(fā)行和流通等方面都取得了一定進展。接下來請欣賞學習啦小編給大家網(wǎng)絡收集整理的信貸資產(chǎn)交易規(guī)則。
信貸資產(chǎn)交易規(guī)則
國內第一個《信貸資產(chǎn)交易規(guī)則》9月20日在北京金融資產(chǎn)交易所正式發(fā)布，這意味著信貸資產(chǎn)交易市場首次有了交易規(guī)則可依。
在發(fā)布儀式上，北金所為首批會員代表頒發(fā)了會員證、交易制度匯編手冊并授牌。同時首批10個信貸資產(chǎn)包正式掛牌，總金額達98.8億元,全部公開向市場征集意向受讓方。
北京金融資產(chǎn)交易所董事長熊焰表示，北金所信貸資產(chǎn)交易規(guī)則全套資料的研究工作早在交易所籌備期間已正式開始，歷時6個月的時間自主研發(fā)完成。規(guī)則在聽取多方意見和建議基礎上，結合國內信貸資產(chǎn)交易的實際情況，最終形成了1+9的制度配套體系，內容涵蓋從交易申請、掛牌、議價/競價、成交、結算、登記到資產(chǎn)管理的全部流程?！兑?guī)則》的發(fā)布標志著信貸資產(chǎn)交易市場有了交易規(guī)則可依，也預示著中國信貸資產(chǎn)開始從零散、小規(guī)模的場外交易，向批量、大規(guī)模的場內交易轉換。
據(jù)了解，目前北金所的信貸資產(chǎn)交易平臺各項基礎性工作也已初步建成，開始正式接納全國各類有信貸資產(chǎn)交易需求和資質的金融機構作為會員，交易所則通過自主建設的信貸資產(chǎn)交易系統(tǒng)為會員提供各種交易服務。
據(jù)悉，自北金所成立以來，已和包括中國工商銀行競選在內的多家金融機構達成戰(zhàn)略合作關系。交易所三個月已掛牌項目29個，掛牌金額233.8億元;已成交項目17項，成交金額106.4億元;其中成交的中信建投證券公司合計53%股權轉讓項目，是中國產(chǎn)權市場史上規(guī)模最大的單筆金融股權項目，金額高達85.86億元。
巨額信貸資產(chǎn)轉讓中存在的問題
1. 現(xiàn)行資產(chǎn)轉讓的會計處理與新會計準則所相悖
2001年企業(yè)會計準則規(guī)定，企業(yè)辦理票據(jù)貼現(xiàn)后可將資產(chǎn)負債表內的應收票據(jù)轉至表外的或有債務，商業(yè)銀行在辦理票據(jù)轉貼現(xiàn)乃至之后的信貸資產(chǎn)轉讓也是參照此項會計處理。隨著我國企業(yè)會計準則向國際會計準則逐步趨同，財政部在2006年《企業(yè)會計準則第23號——金融資產(chǎn)轉移應用指南》中則按照金融資產(chǎn)轉移是否附追索權或回購時是否按當日的公允價值而規(guī)定了不同的會計處理。凡是“采用附追索權方式出售金融資產(chǎn)”或“金融資產(chǎn)出售時約定，在期限結束時按固定價格回購”的，“應當繼續(xù)確認該金融資產(chǎn)，所收到的對價確認為一項金融負債。此類金融資產(chǎn)轉移實質上具有融資性質，不能將金融資產(chǎn)與所確認的金融負債相互抵銷。”銀監(jiān)會《關于銀行業(yè)金融機構全面執(zhí)行新會計準則的通知》[2]規(guī)定，所有商業(yè)銀行都必須在2008年全面執(zhí)行新會計準則，但在實際執(zhí)行中若按照新會計準則處理附追索權的信貸(票據(jù))資產(chǎn)轉讓業(yè)務時，雙方都須將該項信貸資產(chǎn)計入表內，將會導致貸款統(tǒng)計額的重復。由于新會計準則與現(xiàn)行的金融統(tǒng)計口徑有所沖突，因此就出現(xiàn)新老會計準則并存，各取所需的局面，在雙買斷式信貸資產(chǎn)轉讓交易中，轉出方參照2001年會計準則，將信貸資產(chǎn)移出表外;而轉入方則參照2006年會計準則，對轉入時已約定按固定價格返售的資產(chǎn)也不計入表內信貸資產(chǎn)，雙方都另以資金交易體現(xiàn)在表內，由此信貸資產(chǎn)在轉讓中形成“消失”。
2. 信貸資產(chǎn)信托化的轉讓模式隱含潛在風險
信貸資產(chǎn)信托化的轉讓模式是商業(yè)銀行將表內的若干信貸資產(chǎn)打包后出售予信托公司，由信托公司管理該項信貸資產(chǎn)，同時商業(yè)銀行募集零售客戶資金創(chuàng)設信貸資產(chǎn)集合計劃，并投資予該項信貸資產(chǎn)，俟貸款到期后，再將本金與利息派發(fā)給集合計劃的投資者。根據(jù)銀監(jiān)會《銀行與信托公司業(yè)務合作指引》中“信托公司投資于銀行所持的信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)的，應當采取買斷方式，且銀行不得以任何形式回購。”的規(guī)定，也就意味著信貸資產(chǎn)信托化后，商業(yè)銀行對信貸資產(chǎn)集合理財計劃不再承擔任何風險，而信托公司的職責僅在于代理，風險被全部轉移至零售投資者，長此下去將會誘發(fā)商業(yè)銀行的逆向選擇，無限量地創(chuàng)設信貸資產(chǎn)集合理財計劃銷售給零售投資者，以獲取轉讓中的利差收益;雖然銀監(jiān)會《銀行與信托公司業(yè)務合作指引》規(guī)定“銀行以賣斷方式向信托公司出售信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)的，事先應通過發(fā)布公告、書面通知等方式，將出售信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)的事項，告知相關權利人。”但由于缺乏統(tǒng)一的、強制性的、信息公開化的登記制度，加之商業(yè)銀行也不愿把客戶信貸關系轉移出去，所以在目前這種投資者與商業(yè)銀行對債務人的資信狀況存在信息不對稱的環(huán)境下，一旦貸款到期債務人違約，極易誘發(fā)類似香港銀行業(yè)雷曼迷你債券的金融風險。
3. 與信托公司的票據(jù)轉讓操作，有悖于《票據(jù)法》規(guī)定
商業(yè)銀行為敘作理財產(chǎn)品項下的票據(jù)資產(chǎn)集合計劃，將貼現(xiàn)或轉貼現(xiàn)買入的商業(yè)匯票打包后賣給信托公司，但目前央行批準經(jīng)營商業(yè)匯票業(yè)務的金融機構僅限于具有貸款經(jīng)營權的銀行、信用社和財務公司，信托公司未在其中，商業(yè)銀行因此不能與信托公司敘作商業(yè)匯票的轉貼現(xiàn)業(yè)務，受此政策限制，商業(yè)銀行在將商業(yè)匯票賣給信托公司時，無法完成票據(jù)背書轉讓，僅以書面形式進行約定，但根據(jù)《票據(jù)法》規(guī)定，背書為票據(jù)所有權轉讓的要式行為，亦即未完成背書行為的票據(jù)轉讓是不合法的;如果資產(chǎn)集合計劃的票據(jù)到期未予兌付，從法律意義上享有該票據(jù)權利的仍然為最后持票人——商業(yè)銀行，而信托公司因未有效受讓商業(yè)匯票，因此并未構成集合理財計劃的受托行為，仍須由商業(yè)銀行對集合理財計劃的投資者承擔債務責任，存在著法律主體關系不清的糾紛隱患。
信貸資產(chǎn)的轉讓內容
信貸資產(chǎn)轉讓是指金融機構(如銀行、信托投資公司、資產(chǎn)管理公司、財務公司等)之間，根據(jù)協(xié)議約定轉讓在其經(jīng)營范圍內的、自主、合規(guī)發(fā)放尚未到期信貸資產(chǎn)的融資業(yè)務，其中，金融機構將其持有的信貸資產(chǎn)出售給其他金融機構并一次融入資金被稱為信貸資產(chǎn)出讓業(yè)務;金融機構受讓其他金融機構出售的信貸資產(chǎn)并融出資金被稱為信貸資產(chǎn)受讓業(yè)務。
功能及優(yōu)勢:
(1)可以充分發(fā)揮金融機構的整體力量，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，達到改善信貸資產(chǎn)結構、合理規(guī)避資產(chǎn)負債監(jiān)管指標、提高信貸資產(chǎn)流動性和經(jīng)營效益最大化等目的;
(2)可以豐富客戶資源，分散貸款風險。
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1.如何加強信貸管理