項目融資評估風(fēng)險
隨著我國對城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的資金需求越來越大,我國政府開始注意大量吸收民營資本,并積極鼓勵采用國際上先進(jìn)的項目融資方式來籌措基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金。接下來請欣賞學(xué)習(xí)啦小編給大家網(wǎng)絡(luò)收集整理的項目融資評估風(fēng)險。
項目融資評估風(fēng)險
項目融資風(fēng)險評估是一個知識,推論和搜索的過程,所涉及的專業(yè)知識比項目風(fēng)險評估本身復(fù)雜,需要一個進(jìn)行知識交流的平臺,以發(fā)揮專家的專業(yè)特長和評估人員的數(shù)據(jù)整合優(yōu)勢,融資風(fēng)險評估是在對各單個風(fēng)險進(jìn)行量化估計的基礎(chǔ)上,運用合理的方法進(jìn)行整合的效果,取決于技術(shù)路線能否體現(xiàn)不同的項目融資模式下,風(fēng)險要素間的系統(tǒng)聯(lián)系,風(fēng)險的傳遞機(jī)制和發(fā)展階段的特點。項目融資風(fēng)險的評估方法建議采用以下幾種:
1、模糊綜合評判法。項目融資單項風(fēng)險識別過程中,可利用專家和專業(yè)人士的豐富知識和經(jīng)驗,同時建立度量風(fēng)險的指標(biāo)體系,尋求各單項風(fēng)險指標(biāo)與整體風(fēng)險指標(biāo)的關(guān)系。具體可通過給出各單項風(fēng)險指標(biāo)的隸屬度來進(jìn)行.該方法的優(yōu)點是簡單易行,適合于風(fēng)險結(jié)構(gòu)不復(fù)雜的場合,缺點是過分依賴人的主觀判斷,從而對復(fù)雜系統(tǒng)風(fēng)險的評估缺乏可靠性。
2、計算機(jī)模擬法。這種方法借助于對未來事件的概率估計及隨機(jī)模擬方法,在解決難以用數(shù)學(xué)分析方法求解的動態(tài)系統(tǒng)風(fēng)險問題上有一定的優(yōu)越性,但這種方法需要項目參與人員列舉項目融資的風(fēng)險變量及相應(yīng)概率關(guān)系,因而容易產(chǎn)生含糊性。
3、概率分析法。這種分析方法是將風(fēng)險變量的均值與標(biāo)準(zhǔn)差結(jié)合到表示項目總風(fēng)險指標(biāo)的均值與標(biāo)準(zhǔn)差中去,使用這種方法處理變量間存在的相關(guān)問題時,需要做出一定的假設(shè)。如假設(shè)在與總風(fēng)險有關(guān)的單項風(fēng)險元素間只進(jìn)行加法或乘法運算;相加或相乘的風(fēng)險元素是相互獨立或線性相關(guān)等.‘決策樹法’,‘概率樹法’是這一方法的代表。
項目融資風(fēng)險規(guī)避
要想規(guī)避項目融資的風(fēng)險產(chǎn)生,首先,必須在介入項目融資之前,除了做好項目風(fēng)險識別工作之外,還須做好項目評估工作,即進(jìn)行項目融資的可行性研究,對一些可能產(chǎn)生的風(fēng)險采用一定的對策。如對完工風(fēng)險可以通過對項目公司與工程建設(shè)承包人簽署的聯(lián)合承包合同來鎖定工程完工時間、建設(shè)成本或造價、項目建設(shè)質(zhì)量、以保障按期運營采用由承建商以某種總合同形式承擔(dān),而對于一些跨國項目,承建商不愿意適用固定價格的總合同,也不對項目完工做出法律上的承諾。為了規(guī)避風(fēng)險,項目公司可以通過投保,從承建商之外的第三方尋求完工的保證。另外,可以采用多種支持完工的安排來規(guī)避完工風(fēng)險。而對生產(chǎn)風(fēng)險則可通過一系列的融資文件和信用擔(dān)保協(xié)議來實施,針對生產(chǎn)風(fēng)險種類的不同,設(shè)計不同的合同文件,對于資源類項目所引起的資源風(fēng)險,可以利用最低資源覆蓋率和最低資源儲量擔(dān)保加以控制。投資者也可以利用混合融資方案來規(guī)避風(fēng)險。關(guān)于生產(chǎn)中的技術(shù)風(fēng)險,可以通過采用經(jīng)過市場驗證的成熟生產(chǎn)技術(shù)來規(guī)避。又對于市場風(fēng)險的管理其關(guān)鍵是在于預(yù)防。
1、是在項目初期做好充分的可行性研究,可以大大減少項目的盲目性。
2、是在項目的建設(shè)和運營過程中,通過簽訂建立在固定價格基礎(chǔ)上的長期原材料及燃料供應(yīng)協(xié)議和無貨亦付款的產(chǎn)品出售協(xié)議,來減少市場不確定因素對項目收入的影響。
3、是項目公司爭取獲得其他項目參與者,如政府或當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)部門的某種信用支持來分散項目的市場風(fēng)險。其次,要確保項目融資法律結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn),即項目參與者在融資結(jié)構(gòu)中的地位以及他們所擁有的權(quán)利,所承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù),要通過一系列的法律文件確定下來,法律文件是否準(zhǔn)確地反映項目各個參與方在項目融資結(jié)構(gòu)中的地位和要求,各個法律文件之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系是否嚴(yán)謹(jǐn),是能否規(guī)避融資風(fēng)險的重要關(guān)鍵.最后,要想較好地規(guī)避項目融資風(fēng)險,除了應(yīng)做好前期的項目融資風(fēng)險的識別和項目評估工作之外,更應(yīng)做好對項目融資風(fēng)險的全程監(jiān)控工作,由于項目融資風(fēng)險具有復(fù)雜性,變動性等特點,風(fēng)險監(jiān)控工作應(yīng)該圍繞融資風(fēng)險的基本問題制定科學(xué)風(fēng)險監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn),采用系統(tǒng)的管理方法,建立有效的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),做好應(yīng)急計劃,以實施高效的項目融資風(fēng)險監(jiān)控。
項目融資的風(fēng)險主要來源
1、來自于政治、法律方面的風(fēng)險。項目的政治風(fēng)險可以分為兩大類:一類是國家風(fēng)險，如借款人所在國現(xiàn)存政治體制的崩、對項目實行國有，或者對項目產(chǎn)品實行禁運、聯(lián)合抵制、終止債務(wù)的償還等。另一類是國家政治、經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)定性風(fēng)險，如稅收制度的變更、關(guān)稅及非關(guān)稅貿(mào)易壁壘的調(diào)整、外匯管理法規(guī)的變化等。法律風(fēng)險指東道國法律的變動給項目帶來的風(fēng)險。2、來自于金融環(huán)境的風(fēng)險。金融風(fēng)險主要表現(xiàn)在利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險兩個方面。利率變化風(fēng)險指在項目融資過程中，由于利率變動直接或間接地造成項目價值降低或收益受到損失的風(fēng)險。外匯匯率風(fēng)險指因匯率波動而蒙受損失，以及將喪失所期待的利益的風(fēng)險。
3、來自于項目本身的風(fēng)險。主要包括:項目無法完工、延期完工或者完工后無法達(dá)到預(yù)期運行標(biāo)準(zhǔn)而帶來的完工風(fēng)險;在項目試生產(chǎn)階段和生產(chǎn)運營階段中存在的技術(shù)、資源儲量、能源和原材料勞動力供應(yīng)等因素所導(dǎo)致的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險;在一定的成本水平下能否按計劃維持產(chǎn)品質(zhì)量與產(chǎn)量，以及產(chǎn)品市場需求量與市場價格波動所帶來的市場風(fēng)險(主要有價格風(fēng)險、競爭風(fēng)險和需求風(fēng)險)。
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