項(xiàng)目融資與企業(yè)融資的區(qū)別

時(shí)間：2017-07-06 08:45:33 曉鏵971由分享

　　由于投入資金巨大,建設(shè)周期長(zhǎng),項(xiàng)目融資面臨著諸多不確定的風(fēng)險(xiǎn),因此在實(shí)踐中,項(xiàng)目融資擔(dān)保設(shè)計(jì)就在項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中占有不可或缺的地位,在一定程度上可以說(shuō)是“項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的生命線”。以下是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的項(xiàng)目融資與企業(yè)融資的區(qū)別，希望你們喜歡。

　　項(xiàng)目融資與企業(yè)融資的區(qū)別

　　生活中所常提到的項(xiàng)目融資貸款，是隸屬于固定資產(chǎn)貸款下的，一種特別限于以項(xiàng)目受益為主要貸款償還來(lái)源的貸款品種。項(xiàng)目融資貸款這是一個(gè)非常廣泛的定義，比如建廠之后正常投入使用之后，會(huì)有應(yīng)收賬款，那就可以拿應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)押貸款，這個(gè)就不能泛泛的稱(chēng)為項(xiàng)目貸款，而是屬于項(xiàng)目融資貸款了。

　　此外，一般來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目融資是一個(gè)完整的項(xiàng)目，即能形成完整的生產(chǎn)能力并產(chǎn)生收益，因此項(xiàng)目融資的對(duì)象一般是一個(gè)新的獨(dú)立法人或會(huì)計(jì)核算單位。而固定資產(chǎn)貸款則包含較廣，可以是基建貸款，也可以是技改貸款，甚至包括對(duì)生產(chǎn)線上的某個(gè)部分進(jìn)行改造或更新、新增產(chǎn)能等。因此固定資產(chǎn)貸款可以考察借款人總體的還款能力，而項(xiàng)目融資一般注意項(xiàng)目本身的還款能力，當(dāng)然也不排除其他抵押、保證等第二還款來(lái)源。一般來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目融資的貸款金額較大。例如公路、機(jī)場(chǎng)、電網(wǎng)、電站、核電、水庫(kù)等通常采用項(xiàng)目融資方式，而單一的設(shè)備購(gòu)置等一般采用固定資產(chǎn)貸款。

　　而企業(yè)項(xiàng)目貸款必須要具備以下資料:

　　1、企業(yè)的基礎(chǔ)資料，包括營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織代碼證、貸款卡、開(kāi)戶(hù)證明、稅務(wù)登記證、法人代表證明等;

　　2、擬建項(xiàng)目的各項(xiàng)審批文件，包括備案或核準(zhǔn)文件、用地、規(guī)劃、環(huán)評(píng)等;

　　3、落實(shí)資金來(lái)源和還款資金來(lái)源;

　　4、提供可研報(bào)告或項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告等;

　　5、落實(shí)擔(dān)保措施，抵押、保證、質(zhì)押等;

　　通過(guò)上面的對(duì)比介紹，相信朋友們對(duì)于企業(yè)項(xiàng)目貸款與項(xiàng)目融資貸款之間區(qū)別一定會(huì)有了更進(jìn)一步的認(rèn)識(shí)了。不論哪種形式的貸款融資，都是對(duì)于企業(yè)的發(fā)展有著積極意義的。

　　企業(yè)融資的主要種類(lèi)

　　直接融資

　　是指不經(jīng)過(guò)任何金融中介機(jī)構(gòu)，而由資金短缺的單位直接與資金盈余的單位協(xié)商進(jìn)行借貸，或通過(guò)有價(jià)證券及合資等方式進(jìn)行

　　的資金融通，如企業(yè)債券、股票、合資合作經(jīng)營(yíng)、企業(yè)內(nèi)部融資等。間接融資是指通過(guò)金融機(jī)構(gòu)為媒介進(jìn)行的融資活動(dòng)，如銀行信貸、非銀行金融機(jī)構(gòu)信貸、委托貸款、融資租賃、項(xiàng)目融資貸款等。直接融資方式的優(yōu)點(diǎn)是資金流動(dòng)比較迅速，成本低，受法律限制少;缺點(diǎn)是對(duì)交易雙方籌資與投資技能要求高，而且有的要求雙方會(huì)面才能成交。

　　間接融資

　　相對(duì)于直接融資，間接融資則通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)，可以充分利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低成本，分散風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)多元化負(fù)債。但直接融資又是發(fā)展現(xiàn)代化大企業(yè)、籌措資金必不可少的手段，故兩種融資方式不能偏廢。

　　企業(yè)融資方式：

　　1、股權(quán)融資

　　股權(quán)融資是指資金不通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)，借助股票這一載體直接從資金盈余部門(mén)流向資金短缺部門(mén)，資金供給者作為所有者享有對(duì)企業(yè)控制權(quán)的融資方式。它具有以下特征：長(zhǎng)期性、不可逆性、無(wú)負(fù)擔(dān)性;

　　2、債務(wù)融資

　　債務(wù)融資是指企業(yè)通過(guò)舉債籌措資金，資金供給者作為債權(quán)人享有到期收回本期的融資方式。相對(duì)于股權(quán)融資，它具有以下特征：短期性、可逆性、負(fù)擔(dān)性。

　　企業(yè)融資的主要渠道

　　銀行借款

　　信貸融資是間接融資，是市場(chǎng)信用經(jīng)濟(jì)的融資方式，它以銀行為經(jīng)營(yíng)主體，按信貸規(guī)則運(yùn)作，要求資產(chǎn)安全和資金回流，風(fēng)險(xiǎn)取決于資產(chǎn)質(zhì)量。信貸融資由于責(zé)任鏈條和追索期長(zhǎng)，信息不對(duì)稱(chēng)，由少數(shù)決策者對(duì)項(xiàng)目的判斷支配大額資金，把風(fēng)險(xiǎn)積累推到將來(lái)。信貸融資需要發(fā)達(dá)的社會(huì)信用體系支持。銀行借款是企業(yè)最常用的融資渠道，但銀行的基本做法是“嫌貧愛(ài)富”，以風(fēng)險(xiǎn)控制為原則，這是由銀行的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定的。對(duì)銀行來(lái)講，它一般不愿冒太大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殂y行借款沒(méi)有利潤(rùn)要求權(quán)，所以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)或項(xiàng)目不愿借款，哪怕是有很高的預(yù)期利潤(rùn)。相反，實(shí)力雄厚、收益或現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)是銀行歡迎的貸款對(duì)象。因?yàn)橐陨咸攸c(diǎn)，銀行借款跟其它融資方式相比，主要不足在于：一是條件苛刻，限制性條款太多，手續(xù)過(guò)于復(fù)雜，費(fèi)時(shí)費(fèi)力，有時(shí)可能跑一年也跑不下來(lái);二是借款期限相對(duì)較短，長(zhǎng)期投資很少能貸到款;三是借款額度相對(duì)也小，通過(guò)銀行解決企業(yè)發(fā)展所需要的全部資金是很難的。特別對(duì)于在起步和創(chuàng)業(yè)階段企業(yè)，貸款的風(fēng)險(xiǎn)大，是很難獲得銀行借款的。

　　P2P融資模式運(yùn)營(yíng)

　　P2P金融在國(guó)內(nèi)發(fā)展初具雛形，但目前并無(wú)明確的立法，國(guó)內(nèi)小額信貸主要靠“中國(guó)小額信貸聯(lián)盟”主持工作?？蓞⒖嫉暮戏ㄐ砸罁?jù)，主要是“全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)貸款糾紛第一案或現(xiàn)結(jié)果阿里小貸勝出”。隨著網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，社會(huì)的進(jìn)步，此種金融服務(wù)的正規(guī)性與合法性會(huì)逐步加強(qiáng)，在有效的監(jiān)管下發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)普惠金融的理想。大易有塑倡導(dǎo)的P2I模式撮合的是個(gè)人與企業(yè)的借貸，面向個(gè)人投資者提供安全、透明、便捷、高收益的投資理財(cái)項(xiàng)目。其P2I模式與P2P網(wǎng)貸不同之處在于，是P2P網(wǎng)貸的升級(jí)和進(jìn)化版，并有效解決了投資者信息不對(duì)稱(chēng)、投資風(fēng)險(xiǎn)高等問(wèn)題，能夠幫助中小企業(yè)快速融資。

　　證券融資

　　證券融資是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)融資方式的直接形態(tài)，公眾直接廣泛參與，市場(chǎng)監(jiān)督最嚴(yán)，要求最高，具有廣闊的發(fā)展前景。證券融資主要包括股票、債券，并以此為基礎(chǔ)進(jìn)行資本市場(chǎng)運(yùn)作。與信貸融資不同，證券融資是由眾多市場(chǎng)參與者決策，是投資者對(duì)投資者、公眾對(duì)公眾的行為，直接受公眾及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)約束，把未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)直接暴露和定價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)由投資者直接承擔(dān)。

　　股權(quán)融資

　　股票上市可以在國(guó)內(nèi)，也可選擇境外，可以在主板上市也可以在高新技術(shù)企業(yè)板塊，如美國(guó)(NASTAQ)和香港的創(chuàng)業(yè)板。發(fā)行股票是一種資本金融資，投資者對(duì)企業(yè)利潤(rùn)有要求權(quán)，但是所投資金不能收回，投資者所冒風(fēng)險(xiǎn)較大，因此要求的預(yù)期收益也比銀行高，從這個(gè)角度而言，股票融資的資金成本比銀行借款高。

　　具體而言，發(fā)行股票的優(yōu)點(diǎn)是：(1)所籌資金具有永久性，無(wú)到期日，沒(méi)有還本壓力;(2)一次籌資金額大;(3)用款限制相對(duì)較松;(4)提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)帶來(lái)良好聲譽(yù);(5)有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。特別對(duì)于潛力巨大，但風(fēng)險(xiǎn)也很大的科技型企業(yè)，通過(guò)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股票融資，是加快企業(yè)發(fā)展的一條有效途徑。

　　債券融資。發(fā)行債券的優(yōu)缺點(diǎn)介于上市和銀行借款之間，也是一種實(shí)用的融資手段，但關(guān)鍵是選好發(fā)債時(shí)機(jī)。選擇發(fā)債時(shí)機(jī)要充分考慮對(duì)未來(lái)利率的走勢(shì)預(yù)期。債券種類(lèi)很多，國(guó)內(nèi)常見(jiàn)的有企業(yè)債券和公司債券以及可轉(zhuǎn)換債券。企業(yè)債券要求較低，公司債券要求則相對(duì)嚴(yán)格，只有國(guó)有獨(dú)資公司、上市公司、兩個(gè)國(guó)有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司才有發(fā)行資格，并且對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率以及資本金等都有嚴(yán)格限制?？赊D(zhuǎn)換債券只有重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)和上市公司才能夠發(fā)行，它是一種含期權(quán)的衍生金融工具。采用發(fā)行債券的方式進(jìn)行融資，其好處在于還款期限較長(zhǎng)，附加限制少，資金成本也不太高，但手續(xù)復(fù)雜，對(duì)企業(yè)要求嚴(yán)格，而且我國(guó)債券市場(chǎng)相對(duì)清淡，交投不活躍，發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)大，特別是長(zhǎng)期債券，面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)較大，而又欠缺風(fēng)險(xiǎn)管理的金融工具。

　　招商引資

　　招商引資一般也是一種股權(quán)融資，但它不通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)售，是一種私下尋找戰(zhàn)略投資者的融資方式。因此其優(yōu)缺點(diǎn)與發(fā)行股票上市類(lèi)似，但由于不需要公開(kāi)企業(yè)信息以及被他人收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)較小等原因，通過(guò)招商引資的方式融資也受到一些企業(yè)的歡迎。