項(xiàng)目融資關(guān)注要點(diǎn)
項(xiàng)目融資關(guān)注要點(diǎn)
項(xiàng)目融資作為一種重要的融資模式,其應(yīng)用領(lǐng)域起初集中于石油、礦產(chǎn)資源等高度壟斷型的能源項(xiàng)目以及政府基礎(chǔ)設(shè)施型的公共項(xiàng)目?，F(xiàn)在請(qǐng)欣賞學(xué)習(xí)啦小編帶來的項(xiàng)目融資關(guān)注要點(diǎn)。
項(xiàng)目融資關(guān)注要點(diǎn)
1、地方政府應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌考慮本地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的規(guī)劃、實(shí)施與投融資，放在30年以上的周期內(nèi)，歷史性、全面性、發(fā)展性地考慮本地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的資金安排與總體平衡。
2、地方政府應(yīng)當(dāng)充分挖掘、積聚、培育、實(shí)現(xiàn)及優(yōu)化組合利用各個(gè)方面的潛在公共資源，主要包括政府信用、財(cái)政資源與土地資源，這是PPP項(xiàng)目融資工作的起點(diǎn)。
3、地方政府應(yīng)當(dāng)特別珍惜本區(qū)域的信用狀況和投資環(huán)境，取得包括金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各類社會(huì)資本的高度信任，為本區(qū)域的融資可獲得性與低成本融資奠定基礎(chǔ)。
4、大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，將顯著提高區(qū)域土地價(jià)值，真正落實(shí)土地漲價(jià)的一部分歸屬公共財(cái)政，是地方政府推行基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的關(guān)鍵點(diǎn)，土地財(cái)政與融資平臺(tái)是地方政府推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)的兩個(gè)重要抓手。
5、按照目前的政策，地方政府預(yù)算資金與發(fā)行地方政府債券籌集資金，是地方政府支持PPP項(xiàng)目在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的主要資金來源。實(shí)際上，本地國(guó)有企業(yè)特別是主要融資平臺(tái)，更是地方政府需要重點(diǎn)培育支持的準(zhǔn)財(cái)政的公共機(jī)構(gòu)。
6、整合資源做實(shí)做強(qiáng)融資平臺(tái)，積極審慎推進(jìn)PPP,才能逐步實(shí)現(xiàn)政府項(xiàng)目投融資體制的轉(zhuǎn)型升級(jí)和模式切換。切不可自毀長(zhǎng)城，自廢武功，忽視地方政府融資平臺(tái)在本地基礎(chǔ)設(shè)施投融資工作中的核心主體作用。
7、PPP特別復(fù)雜、特別敏感、特別專業(yè)，不可掉以輕心，盲目樂觀。PPP涉及政府、社會(huì)資本、公眾長(zhǎng)達(dá)20-30年的長(zhǎng)期合作關(guān)系，不同階段還會(huì)涉及設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)商等諸多主體，所提供產(chǎn)品往往是與普通民眾生存權(quán)和發(fā)展權(quán)相關(guān)的基本公共產(chǎn)品與公共服務(wù)。本質(zhì)上，PPP是一個(gè)涉及多方主體長(zhǎng)期合作關(guān)系和多元利益持續(xù)博弈的公共治理問題。PPP的核心在于公共治理機(jī)制的有效建立及良性運(yùn)行，對(duì)整體法治環(huán)境、恪守契約精神、爭(zhēng)議解決機(jī)制的要求很高。
8、最近幾年，國(guó)內(nèi)的財(cái)政管理政策與金融監(jiān)管政策特別不穩(wěn)定、特別難落實(shí)、特別多沖突，往往會(huì)出現(xiàn)階段性的融資困難時(shí)期，也經(jīng)常出現(xiàn)特定渠道的融資良機(jī)，學(xué)好用好各類政策，及時(shí)精準(zhǔn)抓住可能稍縱即逝的良好融資窗口，儲(chǔ)備好長(zhǎng)期低成本資金，才能贏得基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投融資工作的主動(dòng)性。
9、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目全生命周期的融資需要考慮不同階段的融資特征，組合利用不同投資偏好和成本優(yōu)勢(shì)的融資工具，保持融資結(jié)構(gòu)調(diào)整的彈性和主動(dòng)性。
10、最后，也是最重要的是，不論是地方政府融資平臺(tái)還是社會(huì)資本，精心打造政策敏感性強(qiáng)、專業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富、執(zhí)行力超強(qiáng)的融資團(tuán)隊(duì)，或者聘請(qǐng)真正高水平的專業(yè)融資顧問，是落實(shí)以上各要點(diǎn)的前提。
項(xiàng)目融資的主要種類
一、無追索權(quán)的項(xiàng)目融資
無追索權(quán)(No-recourse)的項(xiàng)目融資
無追索的項(xiàng)目融資也稱為純粹的項(xiàng)目融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)效益。同時(shí)，貸款銀行為保障自身的利益必須從該項(xiàng)目擁有的資產(chǎn)取得物權(quán)擔(dān)保。如果該項(xiàng)目由于種種原因未能建成或經(jīng)營(yíng)失敗，其資產(chǎn)或收益不足以清償全部的貸款時(shí)，貸款銀行無權(quán)向該項(xiàng)目的主辦人追索。
無追索權(quán)項(xiàng)目融資在操作規(guī)則上具有以下特點(diǎn)：
1、項(xiàng)目貸款人對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人的其他項(xiàng)目資產(chǎn)沒有任何要求權(quán)，只能依靠該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量?jī)斶€。
2、項(xiàng)目發(fā)起人利用該項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的能力是項(xiàng)目融資的信用基礎(chǔ)。
3、當(dāng)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分配不被項(xiàng)目貸款人所接受時(shí)，由第三方當(dāng)事人提供信用擔(dān)保將是十分必要的。
4、該項(xiàng)目融資一般建立在可預(yù)見的政治與法律環(huán)境和穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境基礎(chǔ)之上。
二、有限追索權(quán)項(xiàng)目的融資
有限追索權(quán)(Limited-recourse)項(xiàng)目的融資
除了以貸款項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)收益作為還款來源和取得物權(quán)擔(dān)保外，貸款銀行還要求有項(xiàng)目實(shí)體以外的第三方提供擔(dān)保。貸款行有權(quán)向第三方擔(dān)保人追索。但擔(dān)保人承擔(dān)債務(wù)的責(zé)任，以他們各自提供的擔(dān)保金額為限，所以稱為有限追索權(quán)的項(xiàng)目融資。
項(xiàng)目融資的談判階段
融資顧問將代表投資者同銀行等金融機(jī)構(gòu)接洽，提供項(xiàng)目資料及融資可行性研究報(bào)告。貸款銀行經(jīng)過現(xiàn)場(chǎng)考察、盡職調(diào)查及多輪談判后，將與投資者共同起草融資的有關(guān)文件。同時(shí)，投資者還需要按照銀行的要求簽署有關(guān)銷售協(xié)議、擔(dān)保協(xié)議等文件。整個(gè)過程需要經(jīng)過多次的反復(fù)談判和協(xié)商，既要在最大限度上保護(hù)投資者的利益，又能為貸款銀行所接受。
在融資執(zhí)行階段
由于融資銀行承擔(dān)了項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，因此會(huì)加大對(duì)項(xiàng)目執(zhí)行過程的監(jiān)管力度。通常貸款銀行會(huì)監(jiān)督項(xiàng)目的進(jìn)展，并根據(jù)融資文件的規(guī)定，參與部分項(xiàng)目的決策程序，管理和控制項(xiàng)目的貸款資金投入和現(xiàn)金流量。通過銀行的參與，在某種程度上也會(huì)幫助項(xiàng)目投資者加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理，從而使參與各方實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享。
隨著國(guó)內(nèi)資源企業(yè)走出去的步伐加快，項(xiàng)目融資的多元融資和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)優(yōu)勢(shì)越發(fā)顯現(xiàn)出來，因此企業(yè)有必要盡快了解項(xiàng)目融資的特點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)，并不斷摸索、掌握項(xiàng)目融資的流程和步驟，提高融資能力，為境外礦產(chǎn)資源的順利開發(fā)及自身的迅速發(fā)展獲取資金保障。
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