表外融資有什么影響
表外融資,是指企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表中未予反應(yīng)的融資行為。近年來(lái)在以商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)為主的金融工具創(chuàng)新浪潮的推動(dòng)下,我國(guó)的表外融資快速發(fā)展起來(lái),越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始巧妙地運(yùn)用復(fù)雜的表外融資方式來(lái)籌集資金。那么表外融資有什么影響?
表外融資的影響
表外融資的重要手段是設(shè)計(jì)一些復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù),從而使報(bào)表使用者難以判斷這一業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)或負(fù)債的影響。這類(lèi)復(fù)雜業(yè)務(wù)具有如下幾個(gè)特征:
(1)將某一項(xiàng)目法律上的所有權(quán)和享有與此相關(guān)的主要惠益及承擔(dān)重要風(fēng)險(xiǎn)的能力割裂開(kāi)來(lái);
(2)一項(xiàng)交易與另外一項(xiàng)或多項(xiàng)交易相互交織,不將它們綜合起來(lái)分析,就難以理解該業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)影響;
(3)在交易的條款中含有一項(xiàng)或多項(xiàng)選擇權(quán)或條件,又可合理地從這些條款推斷出企業(yè)將會(huì)行使選擇權(quán)或條件將會(huì)滿(mǎn)足。遠(yuǎn)期合約有時(shí)也被用來(lái)作為表外融資的手段。商品寄售、售后回租債務(wù)保收(factoring of debts)、證券化抵押(securitized mortgages)和貸款轉(zhuǎn)讓等均可能導(dǎo)致表外融資行為。
從80年代起,在英、美等國(guó)家,表外融資協(xié)議迅速增長(zhǎng)。這種協(xié)議具有資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的重要特征,但卻沒(méi)有確認(rèn)一面負(fù)債,同時(shí)也避免了一項(xiàng)資產(chǎn)的確認(rèn)。表外融資可可以歸結(jié)很多原因,主要的原因可能是稅務(wù)方面的優(yōu)惠,也可能是企業(yè)不愿意反映真實(shí)的負(fù)債水平。一家企業(yè)若負(fù)債比率較高,就會(huì)引起債權(quán)人的關(guān)注,若企業(yè)同時(shí)將等量資產(chǎn)和負(fù)債從資產(chǎn)負(fù)債表中抵消,就能降低負(fù)債比率。另一個(gè)從資產(chǎn)負(fù)債表中抵消,就能降低負(fù)債比率。另一個(gè)可能的原因是企業(yè)與現(xiàn)行的債權(quán)人訂有必須限制負(fù)債水平的協(xié)議,表外融資就可作為繞過(guò)這一限制的手段。
表外融資行為掩蓋了企業(yè)的重要財(cái)務(wù)信息,很可能誤導(dǎo)信息使用者,因而引起了各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制訂機(jī)構(gòu)的關(guān)注,它們紛紛制訂會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,減少表外融資項(xiàng)目,盡可能地將其納入資產(chǎn)負(fù)債表。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制訂機(jī)構(gòu)訂為,財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)通過(guò)列示濃縮的、排列有序的有關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的信息,有助于作用者了解企業(yè)的整體情況。要達(dá)到這一目的,財(cái)務(wù)報(bào)表的項(xiàng)目分類(lèi)和確認(rèn)必須基于經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)重于法律形式這一原則。按其經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)處理一項(xiàng)交易,就應(yīng)當(dāng)公允地反映復(fù)雜業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)影響,為此,要對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債睥確認(rèn)采取以下兩個(gè)步驟:
(1)對(duì)該項(xiàng)交易進(jìn)行分析,是否增加或減少了企業(yè)現(xiàn)存的資產(chǎn)或負(fù)債,或者增加了以前未曾確認(rèn)的資產(chǎn)或負(fù)債。
(2)上述認(rèn)定的資產(chǎn)或負(fù)債并不一定能納入資產(chǎn)負(fù)債表,要按資產(chǎn)或負(fù)債的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)加以測(cè)試,以檢驗(yàn)它們是否能夠納入資產(chǎn)負(fù)債表,或保留在資產(chǎn)負(fù)債表上,或從資產(chǎn)負(fù)債表中剔除。
值得一提的是,各國(guó)對(duì)融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃作了較為嚴(yán)格的區(qū)分,規(guī)定了融資租賃的條件。一項(xiàng)租賃若滿(mǎn)足其中一個(gè)條件,就應(yīng)作為融資租賃處理,在承租方確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)和相應(yīng)的負(fù)債,以減少表外融資現(xiàn)象。這些條件是以業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)為基礎(chǔ)的。此外還規(guī)定,資產(chǎn)和負(fù)債相互不得抵消。企業(yè)還需要對(duì)這些復(fù)雜的業(yè)務(wù)進(jìn)行適當(dāng)?shù)呐?,尤其是已在?cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)的在某些方面與普通資產(chǎn)和負(fù)債有所不同的項(xiàng)目,以及未在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)的項(xiàng)目,以真實(shí)、公允地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。