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融資融券余額與A股大盤關(guān)系是什么

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  融資余額指投資者每日融資買進(jìn)與歸還借款間的差額的累積,那么融資融券余額與A股大盤關(guān)系是什么?下面由小編與大家分享,希望你們喜歡!歡迎閱讀!

  一、什么是“兩融余額”?

  我們通常把 “融資余額”和“融券余量金額”合稱為“兩融余額”。

  其中,融資余額指投資者每日融資買進(jìn)與歸還借款間的差額。融券余量金額指融券賣出額與每日償還融券額的差額。

  按照交易所提供的計(jì)算公式——

  本日融資融券余額=本日融資余額+本日融券余量金額

  在A股市場(chǎng)上,融券業(yè)務(wù)的規(guī)模常年處于較低水平。所以當(dāng)我們考察“兩融余額”的時(shí)候,重點(diǎn)是關(guān)注“融資余額”。

  二、“兩融余額”與A股走勢(shì)的聯(lián)系

  目前兩融余額占A股流通市值的比例為2%左右,能夠在一定程度上影響市場(chǎng)和部分個(gè)股股價(jià)的走勢(shì)。

  在2015年5月,A股市場(chǎng)上充斥著激情與狂熱的時(shí)候,滬深兩市的兩融余額一度高達(dá)2.2萬億元,而在持續(xù)下跌的最低谷時(shí),兩融余額則不足1萬億元。

  這表明,A股市場(chǎng)的整體走勢(shì)與融資融券確實(shí)有著一定的相關(guān)性。回顧近幾年的市場(chǎng)走勢(shì),可以發(fā)現(xiàn),兩融余額越高,市場(chǎng)熱度和投資者參與度越高;兩融余額越低,市場(chǎng)則趨于清冷。

  因此,兩融余額可以被當(dāng)作一種反映“市場(chǎng)情緒”的指標(biāo)。值得注意的是,融資融券都是杠桿資金,天生帶有助漲助跌的特性。

  對(duì)個(gè)股來說,融資余額越大,且有持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭,說明這只股票被一些投資者看好,于是“借錢”買入(獲得大量融資凈買入),后市或有上漲空間。

  而當(dāng)我們看到融資余額從高位持續(xù)減少的時(shí)候,也就意味著融資償還額增加,說明部分嗅覺敏銳和資金正在撤離,這時(shí)候大家就要提高警惕了。

  在招商證券智遠(yuǎn)一戶通的“個(gè)股行情”的資金欄目下,我們可以了解相關(guān)個(gè)股的兩融余額走勢(shì)。

  而融券余額指的是投資者借券賣出后沒有償還的數(shù)量。融券余量余額越大,說明該股被投資者不看好的程度越大。只不過,我們之前說過,融券的規(guī)模太小,難以對(duì)股價(jià)走勢(shì)造成什么實(shí)質(zhì)性的影響,所以我們一般都不會(huì)過多關(guān)注這個(gè)指標(biāo)。

  總之,“兩融余額”能在一定程度上反映市場(chǎng)熱度的變化,但整體而言,通過這項(xiàng)數(shù)據(jù)的變動(dòng)是難以準(zhǔn)確判斷未來市場(chǎng)波動(dòng)方向的。要知道,技術(shù)指標(biāo)大都具有“滯后性”的特征,兩融余額也不例外。


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222007