公司發(fā)行債券的額度是多少
公司發(fā)行債券不是盲目發(fā)行的,國家是有規(guī)定的,今天和學(xué)習(xí)啦小編一起了解下公司債券發(fā)行額度是多少吧,希望大家喜歡。
《證券法》中發(fā)債額度的規(guī)定
《證券法》第十六條規(guī)定:公司公開發(fā)行公司債券,累計(jì)債券余額不得超過公司凈資產(chǎn)的40%。上述法條適用于所有企業(yè)發(fā)行的債券品種。
公司債券發(fā)行的方式
一、公募債券(專業(yè)名“面向公眾投資者的公開發(fā)行”)
1、“大公募”全名“面向公眾投資者的公開發(fā)行的公司債券”,名字太長,現(xiàn)在大家統(tǒng)一都喊大公募。
適用投資者:公眾投資者。公眾投資者,簡而言之,愿意買的人都可以買,個(gè)人也可以和打新股一樣參與進(jìn)來。
2、審批方式:證監(jiān)會審核。此處應(yīng)該是延續(xù)老的上市公司公司債的審批流程。
3、主要發(fā)行條件:
(1)債項(xiàng)評級達(dá)到AAA;
(2)最近三年年均利潤對債券一年利息的覆蓋超過1.5倍。
(3)累積發(fā)行債券余額不超過凈資產(chǎn)的40%。
二、公募債券(專業(yè)名“面向合格投資者的公開發(fā)行”)
1、“小公募”全名“面向合格投資者的公開發(fā)行的公司債券”,與大公募全稱只有兩個(gè)字之差。在發(fā)行方式上,小公募與現(xiàn)在協(xié)會中票、企業(yè)債相同,結(jié)合交易所債券質(zhì)押庫的優(yōu)勢,將是交易所的主流交易債券品種。
2、適用投資者:合格投資者。主要包括各類金融機(jī)構(gòu),300萬以上金融資產(chǎn)個(gè)人等。
3、審核方式:交易所預(yù)審,證監(jiān)會簡化復(fù)核。從目前的監(jiān)管層推動(dòng)力度來看,小公募主要的審核基本下放至交易所,審核效率有望趕超協(xié)會。
4、發(fā)行主要條件:
(1)最近三年年均利潤對債券一年利息的覆蓋超過1.5倍。
(2)累積發(fā)行債券余額不超過凈資產(chǎn)的40%。
三、私募/非公開(專業(yè)名“非公開發(fā)行的公司債券”)
1、過去采取私募方式發(fā)行的債券只有交易商協(xié)會的非公開定向融資工具(PPN)、交易所的中小企業(yè)私募債兩類,因此不少人錯(cuò)將新的非公開公司債/私募公司債理解為中小企業(yè)私募債。其實(shí)不然,從新《公司債辦法》來看,非公開是歡迎所有企業(yè)發(fā)行的,簡而言之理解為交易所的PPN更加準(zhǔn)確。
2、適用投資者:合格投資者。
3、審核方式:交易所預(yù)溝通,證券業(yè)協(xié)會事后備案。目前非公開資料仍需遞交交易所先行溝通,但是否出具相關(guān)文件尚未明確。從目前審核情況看,非公開的備案效率將十分高效。
4、發(fā)行主要條件:無財(cái)務(wù)要求,滿足證券業(yè)協(xié)會負(fù)面清單。不對財(cái)務(wù)指標(biāo)做要求、將非公開的債券交給市場自行判斷確實(shí)是市場化的一大步。
公司債券相關(guān)口徑計(jì)算
1、凈資產(chǎn)額為合并報(bào)表凈資產(chǎn)額,包括少數(shù)股東權(quán)益;
2、計(jì)算累計(jì)債券是否超過40%原則上不包括短期融資券、中期票據(jù)、一年內(nèi)到期的企業(yè)債和公司債額度;
3、對于合并口徑內(nèi)發(fā)行的可轉(zhuǎn)化債券、可交換債券(公募)等公開發(fā)行品種的,在未行權(quán)之前,均屬于公司債額度扣減范圍。
4、最近一期會計(jì)報(bào)表期末凈資產(chǎn)可以是未經(jīng)審計(jì)的數(shù)據(jù)。
5、累計(jì)債券余額的計(jì)算以賬面余額為準(zhǔn)。
公司發(fā)行債券的額度是多少
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