公司發(fā)行債券的額度是多少

時(shí)間：2017-08-12 10:08:25 丹鳳23由分享

　　公司發(fā)行債券不是盲目發(fā)行的，國(guó)家是有規(guī)定的，今天和學(xué)習(xí)啦小編一起了解下公司債券發(fā)行額度是多少吧，希望大家喜歡。

　　《證券法》中發(fā)債額度的規(guī)定

　　《證券法》第十六條規(guī)定：公司公開(kāi)發(fā)行公司債券，累計(jì)債券余額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%。上述法條適用于所有企業(yè)發(fā)行的債券品種。

　　公司債券發(fā)行的方式

　　一、公募債券(專(zhuān)業(yè)名“面向公眾投資者的公開(kāi)發(fā)行”)

　　1、“大公募”全名“面向公眾投資者的公開(kāi)發(fā)行的公司債券”，名字太長(zhǎng)，現(xiàn)在大家統(tǒng)一都喊大公募。

　　適用投資者：公眾投資者。公眾投資者，簡(jiǎn)而言之，愿意買(mǎi)的人都可以買(mǎi)，個(gè)人也可以和打新股一樣參與進(jìn)來(lái)。

　　2、審批方式：證監(jiān)會(huì)審核。此處應(yīng)該是延續(xù)老的上市公司公司債的審批流程。

　　3、主要發(fā)行條件：

　　(1)債項(xiàng)評(píng)級(jí)達(dá)到AAA;

　　(2)最近三年年均利潤(rùn)對(duì)債券一年利息的覆蓋超過(guò)1.5倍。

　　(3)累積發(fā)行債券余額不超過(guò)凈資產(chǎn)的40%。

　　二、公募債券(專(zhuān)業(yè)名“面向合格投資者的公開(kāi)發(fā)行”)

　　1、“小公募”全名“面向合格投資者的公開(kāi)發(fā)行的公司債券”，與大公募全稱(chēng)只有兩個(gè)字之差。在發(fā)行方式上，小公募與現(xiàn)在協(xié)會(huì)中票、企業(yè)債相同，結(jié)合交易所債券質(zhì)押庫(kù)的優(yōu)勢(shì)，將是交易所的主流交易債券品種。

　　2、適用投資者：合格投資者。主要包括各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，300萬(wàn)以上金融資產(chǎn)個(gè)人等。

　　3、審核方式：交易所預(yù)審，證監(jiān)會(huì)簡(jiǎn)化復(fù)核。從目前的監(jiān)管層推動(dòng)力度來(lái)看，小公募主要的審核基本下放至交易所，審核效率有望趕超協(xié)會(huì)。

　　4、發(fā)行主要條件：

　　(1)最近三年年均利潤(rùn)對(duì)債券一年利息的覆蓋超過(guò)1.5倍。

　　(2)累積發(fā)行債券余額不超過(guò)凈資產(chǎn)的40%。

　　三、私募/非公開(kāi)(專(zhuān)業(yè)名“非公開(kāi)發(fā)行的公司債券”)

　　1、過(guò)去采取私募方式發(fā)行的債券只有交易商協(xié)會(huì)的非公開(kāi)定向融資工具(PPN)、交易所的中小企業(yè)私募債兩類(lèi)，因此不少人錯(cuò)將新的非公開(kāi)公司債/私募公司債理解為中小企業(yè)私募債。其實(shí)不然，從新《公司債辦法》來(lái)看，非公開(kāi)是歡迎所有企業(yè)發(fā)行的，簡(jiǎn)而言之理解為交易所的PPN更加準(zhǔn)確。

　　2、適用投資者：合格投資者。

　　3、審核方式：交易所預(yù)溝通，證券業(yè)協(xié)會(huì)事后備案。目前非公開(kāi)資料仍需遞交交易所先行溝通，但是否出具相關(guān)文件尚未明確。從目前審核情況看，非公開(kāi)的備案效率將十分高效。

　　4、發(fā)行主要條件：無(wú)財(cái)務(wù)要求，滿足證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)面清單。不對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)做要求、將非公開(kāi)的債券交給市場(chǎng)自行判斷確實(shí)是市場(chǎng)化的一大步。