公司債券發(fā)行費(fèi)用是多少
公司債券發(fā)行費(fèi)用
1、發(fā)行利率:
按年付息,票面利率受期限品種、主體資質(zhì)、信用評(píng)級(jí)、增信措施等影響差異較大。實(shí)際發(fā)行利率水平視發(fā)行時(shí)市場(chǎng)情況而定
2、中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用
保薦費(fèi):公司債券實(shí)行保薦制,需支付保薦費(fèi)用
承銷費(fèi)用:發(fā)行人支付給主承銷商的承銷牽頭費(fèi)和支付給承銷團(tuán)所有成員的承銷傭金
受托管理費(fèi)用:公司債需聘請(qǐng)債券受托管理人,目前要求由保薦人擔(dān)任
評(píng)級(jí)公司評(píng)級(jí)費(fèi):按照中國人民銀行征信局要求,需評(píng)級(jí)公司出具評(píng)級(jí)報(bào)告
律師事務(wù)所費(fèi)用:需聘請(qǐng)律師出具法律意見書
會(huì)計(jì)師事務(wù)所費(fèi)用:由于不需要出具特殊的報(bào)告,一般不額外增加費(fèi)用
3、其他費(fèi)用
登記托管費(fèi):公司債券發(fā)行和存續(xù)期內(nèi),發(fā)行人需支付登記托管和兌息手續(xù)費(fèi),具體數(shù)額根據(jù)發(fā)行規(guī)模確定,由中證登收取
發(fā)行推介費(fèi):發(fā)行推介費(fèi)用包括發(fā)行的初步詢價(jià)和路演推介所產(chǎn)生的費(fèi)用,費(fèi)用因路演的范圍和規(guī)模而異,IPO的發(fā)行推介費(fèi)用一般為100-300萬元,但考慮到債券路演通常范圍和規(guī)模較小,因此費(fèi)用會(huì)相對(duì)較低,大約為50萬元(也有部分債券發(fā)行時(shí)不采用路演推介的方式,則此項(xiàng)費(fèi)用為零)
信息披露:包括刊登募集說明書摘要及發(fā)行公告、網(wǎng)上路演公告、利率確定公告、上市公告書等費(fèi)用
宣傳費(fèi)用(可選):包括發(fā)行儀式、上市儀式費(fèi)用;紀(jì)念品費(fèi)用;總結(jié)會(huì)等費(fèi)用對(duì)一個(gè)5年期債券而言,除利息費(fèi)用外,中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用以及其它費(fèi)用約增加年融資成本0.3-0.4%
公司債券發(fā)行的條件
按照《證券法》規(guī)定,公司發(fā)行債券應(yīng)該符合以下條件:
(1)股份公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3 000萬元,有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額不低于人民幣6 000萬元。凈資產(chǎn)是指公司所有者權(quán)益,也是股東權(quán)益。股份公司要發(fā)行公司債券,其凈資產(chǎn)額不低于3 000萬元,這樣,發(fā)行債券的公司的資產(chǎn)數(shù)額比較大,從而保證它在發(fā)行公司債券后,有足夠的償還能力。有限責(zé)任公司不同于股份公司,它具有封閉性的特征,社會(huì)公眾無法了解其具體情況,對(duì)其業(yè)務(wù)難以實(shí)施監(jiān)督,為了保障投資者權(quán)益,降低有限責(zé)任公司發(fā)行債券風(fēng)險(xiǎn),規(guī)定其凈資產(chǎn)額不低于人民幣6 000萬元。
(2)累計(jì)債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)額的40%。累計(jì)債券總額是指公司設(shè)立以來發(fā)行而未償還的所有債權(quán)金額的總和。累計(jì)債券數(shù)額較大的公司,其所負(fù)的債務(wù)就較多,如果再發(fā)行公司債券,就容易出現(xiàn)無力償債的情況,損害投資者的利益。要求發(fā)行公司債券的公司,其累計(jì)債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)額的40%,就使得購買公司債券的社會(huì)公眾的債權(quán)能夠得到保障。
(3)最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息??煞峙淅麧櫴侵腹疽婪ɡU納各種稅金、依法彌補(bǔ)虧損并提取公積金、法定公益金后所余的利潤。如果在發(fā)行公司債券之前的三年中公司所有的可分配利潤,平均之后一年的可分配利潤足以支付公司債券的一年的利息,那么公司就可以按照約定的期限向債券持有人支付約定的利息,而不會(huì)發(fā)生遲延支付利息的情況,從而保障投資者的利益。
(4)籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。公司籌集資金的投向符合國家的產(chǎn)業(yè)政策,要使公司資金流向國家急需或者要大力發(fā)展的產(chǎn)業(yè),有利于國家經(jīng)濟(jì)在總體上的發(fā)展。
(5)債券利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。公司在發(fā)行債券時(shí),債券的利率越高,它所要償還的債務(wù)就越多,如果公司債券的利率過高,就會(huì)因?yàn)樨?fù)債過多而可能無法清償其債務(wù),損害債權(quán)人利益。所以公司發(fā)行債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。根據(jù)《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》的規(guī)定,企業(yè)債券的利率不得高于銀行同期限居民儲(chǔ)蓄存款利率的40%。
(6)國務(wù)院規(guī)定的其他條件。國務(wù)院可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況,規(guī)定其他一些條件。一旦國務(wù)院予以規(guī)定,公司就必須符合這些規(guī)定才可發(fā)行企業(yè)債券。
公司發(fā)行債券的條件
(一)發(fā)行主體
1、具獨(dú)立法人地位的股份有限公司和有限責(zé)任公司;
2、股份有限公司凈資產(chǎn)≥3000萬人民幣;
3、有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)≥6000萬人民幣。
(二)資金用途:
1、固定資產(chǎn)投資和技術(shù)改造、更新;
2、生產(chǎn)經(jīng)營;
3、償還債務(wù),改善資本結(jié)構(gòu);
4、支持并購和資產(chǎn)重組等;
5、股票回購。
(三)發(fā)行條件
1、公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定,符合國家產(chǎn)業(yè)政策;
2、公司內(nèi)部控制制度健全,內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;
3、經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí),債券信用級(jí)別良好;
4、公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定;
5、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息;
6、本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%;金融類公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算。