《隨機(jī)致富的傻瓜》讀后感心得

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　　《隨機(jī)致富的傻瓜》讀后感心得

　　英國歷史學(xué)家尼耶爾?弗格森(Niall Ferguson)在《未曾發(fā)生的歷史》(Visual History)一書中讓偶然性在歷史進(jìn)程中翩翩起舞，他設(shè)想了一系列人類在某些重大時刻可能進(jìn)入的歷史分叉小徑，比如沒有克倫威爾的英國，獨立戰(zhàn)爭遭遇失敗的美國和愛爾蘭，二戰(zhàn)中向希特勒投降的英國以及最終被納粹全盤納入統(tǒng)治范圍的歐洲等等，這類問題我們通常用一句諺語來引出：假如克婁帕特拉(Cleopatra)的鼻子短半寸... ...

　　但正如羅伯特.佛羅斯特(Robert Frost)在《林中路》(The Road Not Taken)中所說的，黃色的樹林里分出兩條道路，可惜我不能同時涉足，歷史也在這些無數(shù)個有著無數(shù)條分叉的路口單向度地延伸著。雖然所有這些我們沒有走的路，按照量子力學(xué)中的平行宇宙理論，其實已經(jīng)在另外的一些宇宙中被人踏得寸草不生了，但我們所考慮的仍舊是那唯一 的、已經(jīng)發(fā)生過的歷史。

　　《隨機(jī)致富的傻瓜》(Fooled By Randomness)一書的作者納西姆.塔勒布(Nassim Taleb)認(rèn)為，正是這種特點，讓人類幾乎天生就是概率盲。如果我們不參考那些未曾發(fā)生的歷史，那就無法真正看懂那些已經(jīng)實現(xiàn)的歷史，借助物理學(xué)家費曼的說法，塔勒布稱這種做法為在歷史之下求和(summing under histories)。塔勒布寫作這本書的目的，就是為了給概率盲上點兒眼藥水。但即使是他本人也認(rèn)為不會收到太多效果，因為概率法則與人們的直覺是相悖的，我們在面臨選擇時一般只在潛意識中構(gòu)建兩種場景：A發(fā)生，或者A不發(fā)生，而沒有以73.45%的概率A發(fā)生這一選項，隨機(jī)性對于我們的大腦來說有些太過于抽象。更多的時候，我們對于未來只構(gòu)造一種場景：最有可能實現(xiàn)的結(jié)果，或者最期待的結(jié)果，當(dāng)人們闖紅燈穿過車流洶涌的馬路時，他們想到的是方便快捷地通過，當(dāng)人們花錢購買彩票時，他們想到的是價值上千萬的大獎。

　　盡管對于隨機(jī)性的無視與誤解隨處可見，但證券市場是塔勒布觀察得最多、感觸也最深的地方在紐約大學(xué)數(shù)學(xué)教授和暢銷書作者的身份之外，他更是一名混得不錯的交易員。在漫長的職業(yè)生涯中，塔勒布看到那些他身邊的明星交易員們起起伏伏，總有一些人會因為一段時間的不錯業(yè)績而認(rèn)為自己眼光過人，無往不勝，然后，他們幾乎無一例外地炸毀(因為巨額虧損而被清算辭退)在某次黑天鵝的現(xiàn)身之中。

　　這里的黑天鵝不是指巴塞羅那隊的主教練里杰卡爾徳。根據(jù)塔勒布的梳理，概率論的哲學(xué)根源是懷疑學(xué)派。蘇格蘭哲學(xué)家休謨曾在他的《人性論》中以著名的黑天鵝問題表達(dá)了對于經(jīng)驗主義者的懷疑：我們看到的白天鵝數(shù)目再多，也無法推論所有的天鵝都是白的，因為只要有一只黑天鵝，就足以推翻這個猜想(后來，人們在澳大利亞真的發(fā)現(xiàn)了黑天鵝)。

　　時間會消除隨機(jī)性，黑天鵝終有一天會出現(xiàn)，這在概率論中被稱為遍歷性(ergodicity)。常在江湖漂，哪能不挨刀，就是人民群眾對于這一原理樸素而準(zhǔn)確的表達(dá)，一個聽上去更加玄乎的例子是，如果你讓一只猴子在一臺打字機(jī)前無限期地敲打鍵盤，那么總有一段時間內(nèi)，這只猴子能一字不差地敲出《奧德賽》。

　　一個交易員一生要做成千上萬次交易決策，所以證券市場是一個讓人們體驗遍歷性的好地方。在塔勒布的眼中，如果上帝一直是在擲骰子，那么那些所謂的明星交易員跟亂敲出《奧德賽》的猴子并沒有什么兩樣：如果你不會讓一只偶然敲出了《奧德賽》的猴子繼續(xù)去敲《伊利亞特》，那么為什么要把你的錢交給一個歷史業(yè)績不錯的明星交易員?

　　更重要的是，黑天鵝之所以重要就在于它與白天鵝的強(qiáng)烈不對稱性：一只黑天鵝就能推翻成千上萬只白天鵝累成的證據(jù)大山。在概率論中，如果結(jié)果與概率強(qiáng)烈不對稱，這被稱為分布的偏態(tài)(skewness)，它的意味很簡單：如果失敗的結(jié)果太過于慘重，那么一件事情成功的概率有多高根本無關(guān)緊要，你的對策就是傳說中永不輸錢的賭博秘笈不賭。

　　在蒙特卡洛轉(zhuǎn)盤和黑天鵝之上，塔勒布建立了自己的交易信念。他選擇了一種跟大多數(shù)交易員不一樣的方式進(jìn)行投機(jī)：看分布形態(tài)而不僅僅看概率，因此他會做出看好后市的同時卻大量放空這種令許多交易員不理解的事情，他的交易風(fēng)格是不斷地賠小錢，以等待黑天鵝的出現(xiàn)而大賺一筆。在這本位列《財富》雜志評選的75本商務(wù)人士必讀書之一的小書中，也許塔勒布能給現(xiàn)在的股民們帶來的最重要提醒是：不到胖女人唱歌時(歌劇往往以女高音飆高音結(jié)束)，一切未定，投資其實只是在拋骰子，報酬也總有一天會來報仇。

　　凡是學(xué)過一些粗淺概率論的讀者，比如事前概率和條件概率，聯(lián)合概率和獨立分布等等，都會發(fā)現(xiàn)《隨機(jī)致富的傻瓜》的內(nèi)容很容易理解，但這并不會讓閱讀本書變得多余。因為即使是一位精通概率論的數(shù)學(xué)教授，也未必會在生活中真正用從概率論的觀點考慮事情，正如作者在他的觀察中發(fā)現(xiàn)，數(shù)學(xué)是后天學(xué)的，但懂?dāng)?shù)學(xué)卻是天生的。這讓我想起著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰.梅納徳.凱恩斯，他也曾寫過一本《概率論》(Treatise on Probability)，顯示出對于這一數(shù)學(xué)領(lǐng)域的精深研究，可這也攔不住他在外匯市場上慘遭破產(chǎn)，顯然凱恩斯并沒有按照偏態(tài)原理去操作。后來凱恩斯又在股市上再次陷入了瀕臨破產(chǎn)的窘境，考慮到第二次破產(chǎn)可能會極大地?fù)p害他作為世界上最著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家的聲譽(yù)(也許是世界上全體經(jīng)濟(jì)學(xué)家的聲譽(yù))，這一次他終于吸取了教訓(xùn)，毅然決然地選擇了割肉止損。

　　除了能獲取一些有用的概率知識之外，也許這本書最吸引人的地方是它透露出的與概率法則非常一致的人生態(tài)度。塔勒布本人的人生經(jīng)歷充滿了戲劇性，他的祖父和曾祖父都曾擔(dān)任黎巴嫩的副總理，可謂官宦世家，但他卻遭遇了家族從巨富到赤貧的巨變。后來塔勒布成為紐約大學(xué)的數(shù)學(xué)教授，在剛剛進(jìn)入股票市場時他就成功地避免了一場股災(zāi)，并因此而引起了一些華爾街操盤手的側(cè)目。經(jīng)過半年的研究，塔勒布把這一切歸咎于運氣他并不比別人高明，也不比別人愚蠢，只是和其他所有人一起在命運的轉(zhuǎn)盤上被隨意拋擲。

　　塔勒布信奉隨機(jī)性，但這世界卻喜歡非黑即白。在塔勒布創(chuàng)立投資基金和出版此書的過程中，他發(fā)現(xiàn)兩極分化無處不在：要么是吸引所有的資金，要么一分錢拿不到，或者要么每家出版社都搶著要出版，要么就沒有任何答復(fù)。這種兩極化令塔勒布非常不安，太成功容易樹敵，太失敗則叫人氣餒。如果可以選擇的話，兩者我都不要，他的感嘆讓人想起尼采的箴言：不要太高，也不要太低，站在中間，風(fēng)景最美。塔勒布的人生觀并非是一種中庸之道，而是對于數(shù)學(xué)規(guī)律的一種篤信，甚至可以說，信仰。

　　《隨機(jī)致富的傻瓜》讀后感心得

　　這本書分成三部分：

　　第一部分是講偏態(tài)，偶然事件。還談了很多與概率相關(guān)的問題。

　　第二部分是講存活著偏差，由于我們只看到了成功者，而因此形成了對機(jī)遇的歪曲看法。

　　第三部分是講路徑依賴的，人們過去做出的選擇決定了他們現(xiàn)在及未來可能的選擇。

　　三部分內(nèi)容的劃分是明確的，但是作者的很多想法則在其中不斷重復(fù)和穿插著出現(xiàn)。

　　1.作者的投資策略：

　　謹(jǐn)慎投資，防止炸毀。真正優(yōu)秀的交易員不在于在短期賺錢，而是要讓自己活下去，警惕偶然事件稀有事件。不讓那些稀有事件毀了自己，在稀有事件發(fā)生的時候，要及時調(diào)頭。不要執(zhí)迷于一些錯誤的信念。這些信念可能來自于經(jīng)濟(jì)學(xué)或者統(tǒng)計學(xué)，但這是很可怕的。因為經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)總結(jié)的規(guī)律是基于歷史事件，有些則是巧合。并不是永恒不變的真理!

　　關(guān)于歸納問題，塔勒布也引用休謨在人性論中那個著名的例子：我們看到白天鵝的數(shù)目再多也無法推論所有天鵝都是白的，但是只要看到一只黑天鵝就可以推翻這個推論。不對稱性存在于知識的基礎(chǔ)中。

　　既然我們身處一個充滿隨機(jī)性的世界，那我們能做些什么呢?可以利用統(tǒng)計學(xué)和歸納的方法積極下注，但是不會用它們管理承受的風(fēng)險。積極止損，以免受到黑天鵝的沖擊。

　　則作者更絕的是他的反向投資策略：

　　在稀有事件上賺錢，他認(rèn)為稀有事件因為出現(xiàn)的可能性小，所以價值往往被低估!固定收益的債券往往有這種機(jī)會，以反向稀有事件為生的交易員，平時可能賠錢，但是一遇到稀有事件則能大大的賺一筆。

　　我認(rèn)為的確很多時候，很多機(jī)會會被低估，因此存在套利空間。

　　這里說點題外話，我認(rèn)為套利的空間始終都是存在的。通過經(jīng)驗，我們的確可以判斷是否存在套利空間，但是隨著越來越多的人知道套利空間，套利空間會消失，交易者會修正預(yù)期。但是套利空間還是不斷會涌現(xiàn)。隱藏的機(jī)會總是多過我們掌握的信息。不過是商業(yè)還是資本市場。塔勒布能不能長期靠這個漏洞賺錢，其實也不一定。因為有些套利空間是明確的，比如同一個商品在不同市場的價格不同。(同一個時間);而大部分的套利空間只存在于人的預(yù)期之中，預(yù)計這么做會賺錢，舉個商業(yè)上的例子，比如現(xiàn)在是冬天，我以低價收購空調(diào);等到夏天，我再高價出售(現(xiàn)在與未來)。塔勒布的策略也屬于這種情況。

　　除此之外，塔勒布的投資策略還有：看好后市的情況下，還是放空一些，因為如果跌會跌得很慘。因為他認(rèn)為投資人要賺的不是概率，而是錢。利潤的大小比出現(xiàn)的概率更重要。不過我倒覺得這和大部分的策略一樣，很難評價，就讓市場來評價它吧。

　　2.吐槽風(fēng)險管理：

　　風(fēng)險管理有用嗎?我去年年初的時候就想過這個問題?風(fēng)險管理是必要的，但是專門弄個人來控制風(fēng)險，我也覺得挺可笑的。

　　要賺錢就要冒風(fēng)險，但是風(fēng)險控制往往失去很多賺錢機(jī)會，尤其是事后看來。而且很多風(fēng)險，你無法計量，大多還是憑借經(jīng)驗。我靠，問題來了。每個人的經(jīng)驗都不一樣，你怎么知道你的經(jīng)驗就比別人的經(jīng)驗正確?當(dāng)然這不是最大的問題，最大的問題就是權(quán)責(zé)不對等。出現(xiàn)風(fēng)險問題，責(zé)任是交易員承擔(dān)還是風(fēng)險管理者?這是所有設(shè)立風(fēng)險管理官的企業(yè)在機(jī)制設(shè)計的時候都會遇到的問題。由于無法解決這個問題，于是出現(xiàn)政治手腕，既不錯報也不漏報，看起來合理，其實只是官僚病罷了。最終企業(yè)會毀在這種官僚病上。最好的辦法還是交易員來承擔(dān)風(fēng)險。

　　當(dāng)然對于風(fēng)險控制的管理手段無法面面俱到，就像是資本市場上所有的策略都無法屢試不爽，終究還是要取決于市場的檢驗。

　　3.我們總是盲目的：

　　我們總是盲目的，被現(xiàn)實的假象所迷惑。存活者偏差里說了挺多的。例如，我們總是看到周圍的人混得好，就以為自己混得很差。其實比自己混得還差的人要多得多。要看清真相很難，在懷疑論者的眼中，我們無法看清真相，我們以為我們不那么無知了，或者以為自己比過去不那么無知。但是開啟上帝視角后，會發(fā)現(xiàn)人類始終還是無知的。作者舉了個俄羅斯轉(zhuǎn)盤的例子。我們往往只看到成功的人，但是對失敗的人則無意或有意地忽視了。而如果用俄羅斯轉(zhuǎn)盤來做類比的話，這些所謂成功的人，只不過是運氣好罷了。同一事件隨著時間重復(fù)發(fā)生，通過運氣得來的東西遲早會被運氣拿走。而現(xiàn)實生活比俄羅斯轉(zhuǎn)盤，更為復(fù)雜，你無法了解它運作的原理，也無法精確計算概率，粗略計算也很困難。而很多時候人受著賭徒心態(tài)的驅(qū)使，會本能拒斥隨機(jī)性。也就是說，不認(rèn)為自己的成功是運氣帶來的，或者忽視了未來發(fā)生的事件中的隨機(jī)性。

　　不過我們的成功真的完全靠運氣嗎?至少現(xiàn)在我不這么認(rèn)為了。作者估計也不認(rèn)為都是靠運氣，經(jīng)驗還是有用的，至少從作者以歷史為師的看法中，他至少不反對這個說法的。雖然，作者不認(rèn)為凱撒的勝利，與他們謀略有關(guān)。只承認(rèn)他們聰明、高貴，但認(rèn)為他們的命運完全取決于外部力量。

　　把預(yù)測和預(yù)言混為一談，是人類對隨機(jī)性的無知。人類可以預(yù)測，但無法預(yù)知和預(yù)言未來。大部分的概率結(jié)果往往違背直覺，所以大多數(shù)的時候，人們都會忽視概率。而作者也談到認(rèn)識到概率，其實不是談機(jī)運的問題，而是我們相信有另類的結(jié)果、原因和動機(jī)的存在。

　　4.作者如何屏蔽噪音?

　　處于不確定的決策者應(yīng)該少接觸媒體。注重老思想，注重與那些存活下來的老交易員交流。人存在情緒上的缺陷，所以少看盤比多看盤要好。太密切注意隨機(jī)性的人，會在情緒上精疲力盡。

　　5.進(jìn)化論：

　　作者認(rèn)為新事物未必就比舊事物好，人們吹捧新事物，往往看到成功者，卻把失敗者給忽略。所以說新的未必就是好的。認(rèn)為進(jìn)化論是事物朝著完美方向發(fā)展，(也就是承認(rèn)存在即合理)會導(dǎo)致對進(jìn)化論的誤用。達(dá)爾文學(xué)說的適應(yīng)性是用于長期發(fā)展的物種，而不是短期觀察到的現(xiàn)象。時間積累消除了隨機(jī)性的大部分效應(yīng)，噪音互相抵消而取得均衡。進(jìn)化只能是存在于某一時間序列，而不是所有可能環(huán)境的平均值。

　　6.概率和期望

　　做一件事成功的概率是99.9999%,但是失敗的損失會很大很大。算出來的期望是負(fù)值。不過如果是我，我還是會去做這件事