股票知識之除權(quán)與除息

　　除權(quán)與除息

　　上市公司發(fā)放股息紅利的形式雖然有四種,但滬深股市的上市公司進行利潤分配一般只采用股票紅利和現(xiàn)金紅利兩種,即通常所說的送紅股和派現(xiàn)金。當上市公司向股東分派股息時,就要對股票進行除息;當上市公司向股東送紅股時,就要對股票進行除權(quán)。

　　當一定上市公司宣布上年度有利潤可供分配并準備予以實施時,則該只股票就稱為含權(quán)股,因為持有該只股票就享有分紅派息的權(quán)利。在這一階段,上市公司一般要宣布一個時間稱為“股權(quán)登記日”,即在該日收市時持有該股票的股東就享有分紅的權(quán)利。

　　在以前的股票有紙交易中,為了證明對上市公司享有分紅權(quán),股東們要在公司宣布的股權(quán)登記日予以登記,且只有在此日被記錄在公司股東名冊上的股票持有者,才有資格領(lǐng) 取到上市公司分派的股息紅利。實際股票的無紙化交易后,股權(quán)登記都通過計算機交易系統(tǒng)自動進行,股民不必到上市公司或登記公司進行專門的登記,只要在登記日的收市時還擁有股票,股東就自動享有分紅的權(quán)利。

　　進行股權(quán)登記后,股票將要除權(quán)除息,也就是將股票中含有的分紅權(quán)利予以解除。除權(quán)除息都在股權(quán)登記日的收盤后進行。除權(quán)之后再購買股票的股東將不再享有分紅派息的權(quán)利。

　　在股票的除權(quán)除息日,證券交易所都要計算出股票的除權(quán)除息價,以作為股民在除權(quán)除息日開盤的參考。

　　因為在收盤前擁有股票是含權(quán)的,而收盤后的次日其交易的股票將不再參加利潤分 配,所以除權(quán)除息價實際上是將股權(quán)登記日的收盤價予以變換。這樣,除息價就是登記日收盤價減去每股股票應(yīng)分得的現(xiàn)金紅利,其公式為:

　　除息價=登記日的收盤價—每股股票應(yīng)分的股利對于除權(quán),股權(quán)登記日的收盤價格除去所含有的股權(quán),就是除權(quán)報價。其計算公式為:

　　除權(quán)價=股權(quán)登記日的收盤價/(1+每股送股率)

　　若股票在分紅時即有現(xiàn)金紅利又有紅股,則除權(quán)除息價為:

　　除權(quán)價=(股權(quán)登記日的收盤價-每股應(yīng)分的現(xiàn)金紅利)/(1+每股送股率)

　　上市公司有時也將配股與分紅派息同時進行,其除權(quán)除息價的計算公式為:

　　除權(quán)價=

　　(股權(quán)登記日的收盤價-每股應(yīng)分的現(xiàn)金紅利+配股率×配股價)/

　　(1+每股送股率+每股配股率)

　　如某只股票在股權(quán)登記日的收盤價為15元,擬定的分配方案分別為①每股派息0.8元;②每股送股0.8股;③每股送0.5股派息0.3元;④每股送0.5股派0.3元配0.4股,配股價5元,分別計算除息、除權(quán)價。

　　①每股派息0.8元,計算除息價。

　　除息價=登記日的收盤價—每股股票應(yīng)分的股利

　　=15—0.8=14.2(元)

　　②每股送0.8股,計算除權(quán)價。

　　除權(quán)價=股權(quán)登記日的收盤價/(1+每股送股率)

　　=15/(1+0.8)

　　=8.33(元)

　　③每股送0.5股派息0.3元,計算除權(quán)除息價。

　　除權(quán)價=(股權(quán)登記日的收盤價-每股應(yīng)分的現(xiàn)金紅利)/

　　(1+每股送股率)

　　=(15-0.3)/

　　(1+0.5)

　　=9.80(元)

　　④每股送0.5股派0.3元配0.4股,配股價5元,計算除權(quán)除息價。

　　除權(quán)價

　　=(股權(quán)登記日的收盤價-每股應(yīng)分的現(xiàn)金紅利+配股率×配股價)/

　　(1+每股送股率+每股配股率)

　　=(15-0.3+0.4×5)/

　　(1+0.5+0.4)

　　=8.87(元)