下面學(xué)習(xí)啦小編來向大家介紹：什么是相反理論。

　　相反理論的基本要點是投資買賣決定全部基于群眾的行為。它指出不論股市及期貨市場，當(dāng)所有人都看好時，就是牛市開始到頂。當(dāng)人人看淡時，熊市已經(jīng)見底。只要你和群眾意見相反的話，致富機(jī)會永遠(yuǎn)存在。

　　(1)相反理論并非只是大部分人看好，我們就要看淡，或大眾看淡時我們便要看好。相反理論會考慮這些看好看淡比例的趨勢，這是一個動概念。

　　(2)相反理論并不是說大眾一定是錯的。群眾通常都在主要趨勢上看得對。大部分人看好，市勢會因這些看好情緒變成實質(zhì)購買力而上升。這個現(xiàn)象有可能維持很久。直至到所有人看好情緒趨于一致時，市勢社會發(fā)生質(zhì)的變化──供求的失衡培利爾( Humphrey·Neil)說過：當(dāng)每一個人都有相同想法時，每一個人都錯。

　　(3)相反理論從實際市場研究中，發(fā)現(xiàn)賺大錢的人只占5%，95%都是輸家。要做贏家只可以和群眾思想路線相背，切不可以同流

　　(4)相反理論的論據(jù)就是在市場行情將轉(zhuǎn)勢，由牛市轉(zhuǎn)入熊市前一刻，每一個人都看好，都會覺得價位會再上升，無止境的升。大家都有這個共識時候，大家會盡量買入了，升勢消耗了買家的購買力，直到想買入的人都已經(jīng)買入了，而后來資金，卻無以為繼。牛市就會在大家所有人看好聲中完結(jié)。相反，在熊市轉(zhuǎn)入牛市時，就是市場一片淡風(fēng)，所有看淡的人士都想沽貨，直到他們?nèi)慷剂素?，市場已?jīng)再無看淡的人采取行動，市場就會在所有人都沽清貨時見到了谷底。

　　(5)在牛市最瘋狂，但行將死亡之前，大眾媒介如報章、電視、雜志等都反映了普通大眾的意見，盡量宣傳市場的看好情緒。人人熱情高漲時，就是市場暴跌的先兆。相反，大眾媒介懶得去報導(dǎo)市場消息，市場已經(jīng)沒有人去理會，報章新聞，全部都是市場壞消息時，就是市場黎明的前一刻，最沉寂最黑暗時候，曙光就在前面。大眾媒介永遠(yuǎn)都采取群眾路線，所以和相反理論原則剛剛違背。這反而做成相反理論借鑒的資料。大眾媒介全面看好，就要看淡，大眾媒介看淡反而是入市時機(jī)。

　　上述所說的，只是相反理論的精神。我們憑什么而知道大家的看法是看好還是看淡呢?單賃直覺印象或者想象并不足夠。運(yùn)用相反理論時，真正的數(shù)據(jù)通常有兩個，一是好友指數(shù)(Bullish Consensus);另一個叫做市場情緒指標(biāo)(Market Sentiment Index)。 兩個指標(biāo)都是一些大經(jīng)紀(jì)行，專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的期貨或股票部門收集的資料。資料來源為各大紀(jì)經(jīng)紀(jì)，基金，專業(yè)投資通訊錄，甚至報章，雜志的評論，計算出看好和看淡情緒的比例。就以好友指數(shù)為例，指數(shù)由零開始，即所有人都絕對看淡。直到100%為止，即人人看好，包括基金，大經(jīng)紀(jì)行，投資機(jī)構(gòu)，報章雜志的報導(dǎo)。如果好友指數(shù)在50%左右，則表示看好看淡情緒參半。指數(shù)通常會在30至80之間升沉。若果一面倒的看好看淡，顯示牛市或熊市已經(jīng)去到盡頭，行將轉(zhuǎn)角。因為好友指數(shù)由0-100，都有不同啟示，詳細(xì)的分析將會給投資者一個更清晰的概念，運(yùn)用理論時也較有把握：好友指數(shù)比例 指示

　　0-5% 一個主要的上升趨勢已經(jīng)就在目前，為期不遠(yuǎn)。人人看淡時，淡友要沽貨的已經(jīng)你也沽我也沽，以致沽無可沽。大市淡無可淡，這就是轉(zhuǎn)勢的時機(jī)。把握時機(jī)入貨，博取無窮利潤，就是在這個時候!

　　5-20% 這是一個不明的區(qū)域，大部分人看淡，只有少部分人看好。這些看淡的人足以壓倒性姿勢將大市推低。但因為看淡的人比例大，市勢亦可以隨時見底。很多時轉(zhuǎn)勢情形都會在這個區(qū)域產(chǎn)生。投資人士可以輔之以圖表，成交量等去探測大市是否已經(jīng)見底 。

　　20-40% 看淡的人在比例上仍然蓋過樂觀情緒。從統(tǒng)計數(shù)字看出，繼續(xù)看淡贏面機(jī)會較大。如果在這一個區(qū)域，大市不再向下，市勢就會變得十分不明朗， 要忍手為上。如果在這個區(qū)域，大市轉(zhuǎn)勢上升，通常升幅會十分凌厲，而且創(chuàng)出新高點。因為大眾看淡時，卻看錯了，市勢一升就一發(fā)不可收拾。創(chuàng)新高點機(jī)會大于一切。

　　40-55% 市價可以向上向下，絕對不明朗。在這個區(qū)域，投資人士一定忍手，切勿輕率入市作買賣，因為贏面和輸面比例差不多。在保本為第一原則之下， 不作買賣反面最安全。

　　55-75% 看好的人占多數(shù)，但又并非絕大多數(shù)。市勢發(fā)展有很大上升余地。但如果這個比例看好的人多，大市卻不升反跌，一定會是急促而且令人害怕的。通常大家看好時下跌，多數(shù)會出現(xiàn)近期的低點。

　　75-95% 未得十分明朗。很多時市場都會在這個區(qū)域轉(zhuǎn)勢向下，但仍然有機(jī)會在看好情緒一路高漲之下，一路攀升一段時間直到去到百分之百的人都看好止。 所以利用圖表分析作為輔助工具就比較安全得多。

　　95-100% 大市已經(jīng)出現(xiàn)全人類看好的局面。投資的本錢已經(jīng)全部投入大市。是彈盡糧絕，強(qiáng)弩之末之兆，大市轉(zhuǎn)勢迫在眉睫。速速沽貨為上，要離開市場。 如果加多一腳，做淡友沽空，勝算最大。

　　相反理論帶給投資者的訊息十分有啟發(fā)性。首先，這個理論并非局限于股票或期貨，其實亦可以運(yùn)用于地產(chǎn)、黃金、外匯等。它指示投資者一個時間指針，何時離市，那個時候是機(jī)會，那個時刻市勢末明朗而應(yīng)該忍手。相反理論更加像一個處世哲學(xué)。古今多少成功的人士，都是超越了他們同輩的狹窄思維，即使面對挖苦、諷刺、奚落、遇到不世欲的白眼閑言，仍然一往無前向自己目標(biāo)邁進(jìn)，才成為杰出人物。人云亦云，將會是在人海消失的小人物。

　　作為投資人士借鑒的地方，相反理論提醒投資者應(yīng)該要：

　　(1)深思熟慮，不要被他人所影響，要自己去判斷。

　　(2)要向傳統(tǒng)智慧挑戰(zhàn)，群眾所想所做未必是對的。即使投資專家所說的，也要用懷疑態(tài)度去看待處理。

　　(3)凡事物發(fā)展，并不一定好似表面一樣，你想象市升就一定市升。我們要高瞻遠(yuǎn)矚，看得遠(yuǎn)，看得深，才會是勝利。

　　(4)一定要控制個人情緒。恐懼貪貪都是成事不足，敗事有余。周圍環(huán)境的人，他們的情緒會影響到你，你反而因此要加婪冷靜。其他人恐懼大市已經(jīng)無得玩，有可能這才是時機(jī)來臨。在一窩蜂的爭著在市場買入期貨，股票時，你要考慮市勢是否很快就會見頂而轉(zhuǎn)入熊市。

　　(5)當(dāng)事實擺在眼前和希望并非相符時，勇于承認(rèn)錯誤。因為投資者都是普通人。普通人總不免會發(fā)生錯誤。只要肯認(rèn)輸，接受失敗的現(xiàn)實，不作自欺欺人，將自己從普通大眾中提升為有獨(dú)到眼光見解的人，才可改變自己為成功人物。

　　在任何市場，相反理論都可以大派用場，因為每一個市場的人心、性格、思想、行為都是一樣。大部分人都是追隨者，見好就追入，見淡就看淡。只有少部分人才是領(lǐng)袖人物。領(lǐng)袖人物之所以成為領(lǐng)導(dǎo)人，皆因他們見解、眼光、判斷能力和智慧超越常人。亦只有這些異于常人的眼光和決策才可以在群眾角力的投資市場脫穎而出，在金錢游戲中成為勝利者。

　　實際運(yùn)用相反理論時，一般的難題都出于搜集資料方面。好友指數(shù)并非隨時可以得知，在報章上亦并非隨時找到。

　　投資人士可以自行將報紙雜志投資專家發(fā)表的言論去歸納分析好淡觀感的比例，以作買賣決策。但資料是否全面，當(dāng)然是一大疑問。另外，相反理論有個很好的啟示，那就是當(dāng)大眾媒介都爭著報導(dǎo)好消息時，大市見頂已為時不遠(yuǎn)。這個說法，屢經(jīng)印證，屢試不破。投資人士可以加倍留意。最后一點要提醒大家，即使收集到一個可靠的好友指數(shù)也不等待百分之一百的人看好時才決定離市，或者所有人看淡時才入市。因為當(dāng)你的數(shù)據(jù)確認(rèn)有這些現(xiàn)象出現(xiàn)時，時間上已經(jīng)出現(xiàn)了差距，其他人早比你洞悉先機(jī)可能已經(jīng)比你快一步采取行動。你有可能錯失在最高價估出或出最低價買入貨的機(jī)會?？烊艘徊剑邕^好友指數(shù)采取適當(dāng)行動的投資人士將會更加穩(wěn)操勝券。

　　相信通過上面的學(xué)習(xí)，您一定對這個知識點有所了解，希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識，這樣的話才可以在市場匯總?cè)玺~得水。

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