傘型基金也可以稱為“傘子基金”或“傘子結(jié)構(gòu)基金”，是基金的一種組織形式。在這一組織結(jié)構(gòu)下，基金發(fā)起人根據(jù)一份總的基金招募書(shū)，設(shè)立多只相互之間可以根據(jù)規(guī)定的程序及費(fèi)率水平進(jìn)行轉(zhuǎn)換的基金，這些在投資目標(biāo)與投資對(duì)象等方面各不相同的基金稱為“子基金”或“成份基金”;而由這些子基金共同構(gòu)成的這一基金體系被稱為“傘型基金”。

　　傘型基金(UmbrellaFund)，實(shí)際上就是開(kāi)放式基金的一種組織結(jié)構(gòu)。在這一組織結(jié)構(gòu)下，基金發(fā)起人根據(jù)一份總的基金招募書(shū)發(fā)起設(shè)立多只相互之間可以根據(jù)規(guī)定的程序進(jìn)行轉(zhuǎn)換的基金，這些基金稱為子基金或成分基金(Sub-funds)。而由這些子基金共同構(gòu)成的這一基金體系就合稱為傘型基金。進(jìn)一步說(shuō)，傘型基金不是一只具體的基金，而是同一基金發(fā)起人對(duì)由其發(fā)起、管理的多只基金的一種經(jīng)營(yíng)管理方式，因此通常認(rèn)為“傘型結(jié)構(gòu)”(UmbrellaStructure)的提法可能更為恰當(dāng)。

　　與其他單一結(jié)構(gòu)的基金相比，傘型基金首先能夠滿足不同投資者在投資目標(biāo)、投資對(duì)象、投資地區(qū)、投資方向上的要求，可以在同一品牌下更廣泛地吸引具有不同投資偏好的眾多投資者。其次，傘型基金可以讓投資者根據(jù)市場(chǎng)的變化狀況及投資偏好在多個(gè)基金產(chǎn)品間自由轉(zhuǎn)換，而且轉(zhuǎn)換時(shí)僅需支付相當(dāng)?shù)偷馁M(fèi)用，甚至不需花費(fèi)任何費(fèi)用。此外，傘型基金不僅能夠突出該基金規(guī)模龐大、品種齊全、管理統(tǒng)一的特點(diǎn)，增強(qiáng)基金投資者對(duì)基金品牌的信任感，還有利于發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，降低管理成本。最后，傘型基金還具有強(qiáng)大的擴(kuò)張功能，可根據(jù)市場(chǎng)需求，以比單一基金更高的效率、更低的成本不斷推出新的子基金品種。

　　投資要訣

　　首先要了解自己的投資屬性與風(fēng)險(xiǎn)容忍度?；鸩⒉槐ＷC絕對(duì)收益，存在一定風(fēng)險(xiǎn)。因此，最重要的是按自己的理財(cái)需求，了解傘形基金各子基金的風(fēng)險(xiǎn)/收益特征，可以重點(diǎn)關(guān)注基金總報(bào)酬率、基金費(fèi)用等因素。

　　第二根據(jù)各基金管理公司的背景、投資理念、內(nèi)部制度、市場(chǎng)形象、旗下基金的歷史業(yè)績(jī)以及公司的員工素質(zhì)、客戶服務(wù)等情況，綜合分析、選擇一家值得信賴和符合自己投資風(fēng)格的基金管理公司。這一點(diǎn)尤為重要，因?yàn)閭阈位鸬膬?yōu)點(diǎn)之一就是方便了投資者在各子基金間的轉(zhuǎn)換，如果基金經(jīng)營(yíng)者缺乏良好的業(yè)務(wù)素質(zhì)，那么各子基金之間的轉(zhuǎn)換就沒(méi)有必要，其優(yōu)勢(shì)自然也無(wú)法體現(xiàn)。

　　第三了解傘形基金各子基金的投資風(fēng)格，以便根據(jù)市場(chǎng)特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好和資產(chǎn)狀況等因素在投資目標(biāo)各異的子基金間進(jìn)行轉(zhuǎn)換。例如，股市調(diào)整時(shí)，可轉(zhuǎn)向收益穩(wěn)定的債券子基金;當(dāng)有更多資金時(shí)，可以將一部分轉(zhuǎn)向價(jià)值增長(zhǎng)型子基金，以獲取更豐厚的投資回報(bào)。

　　最后要提醒投資者注意的是，傘型基金各子基金投資目標(biāo)、風(fēng)格的差異為投資者提供了更多的投資選擇，其優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮是以相對(duì)發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)為前提。在目前我國(guó)金融品種較為單一的情況下，需要對(duì)各子基金間之間的差異進(jìn)行認(rèn)真甄別，這也是選擇傘型基金的關(guān)鍵。

　　特點(diǎn)優(yōu)勢(shì)

　　傘型基金的本質(zhì)特點(diǎn)就是若干只子基金共同使用其上面的一把“傘”，這把“傘”就是基金契約，而單一基金的組織結(jié)構(gòu)較為簡(jiǎn)單，單獨(dú)擁有一個(gè)基金契約，傘型基金采用開(kāi)放式的經(jīng)營(yíng)方式。

　　其優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：

　　第一，收取的管理費(fèi)相對(duì)較低。因?yàn)閭阈位鹌煜赂髯踊鹪谝粋€(gè)相同的管理框架內(nèi)運(yùn)作，更好地突出基金規(guī)模大，品種全，管理統(tǒng)一的特點(diǎn)，并使傘形基金在托管，審計(jì)，法律服務(wù)，管理費(fèi)用等方面享有經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，降低了管理成本，為基金收取的管理費(fèi)拓寬了下行空間。

　　第二，投資者可在傘型基金下各子基金間方便轉(zhuǎn)換：傘形基金內(nèi)部可以為投資者提供多種投資選擇，投資者可根據(jù)市場(chǎng)行情的變化以及各子基金的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況，方便地選擇和轉(zhuǎn)換不同的子基金;

　　第三，各子基金間轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的成本較低。各單一基金之間的轉(zhuǎn)換，從單位權(quán)證上“背簽”提出申請(qǐng)到收到贖回款項(xiàng)通常至少需要一個(gè)星期，且轉(zhuǎn)成新基金還需交付相當(dāng)?shù)氖状钨?gòu)買費(fèi);而傘形基金的投資者可隨時(shí)根據(jù)自己的需求轉(zhuǎn)換基金類型，具有時(shí)間短，轉(zhuǎn)換費(fèi)用較低的特點(diǎn)。

　　第四，傘形基金有利于基金管理公司穩(wěn)定客戶，減少贖回壓力。