基金定投中的羊群效應(yīng)

　　在了解基金投資巧用羊群效應(yīng)之前我們先來(lái)看看什么是羊群效應(yīng);

　　"羊群效應(yīng)"也叫"從眾效應(yīng)":是個(gè)人的觀念或行為由于真實(shí)的或想像的群體的影響或壓力，而向與多數(shù)人相一致的方向變化的現(xiàn)象。表現(xiàn)為對(duì)特定的或臨時(shí)的情境中的優(yōu)勢(shì)觀念和行為方式的采納(隨潮)表現(xiàn)為對(duì)長(zhǎng)期性的占優(yōu)勢(shì)地位的觀念和行為方式的接受(順應(yīng)風(fēng)俗習(xí)慣)。人們會(huì)追隨大眾所同意的，將自己的意見(jiàn)默認(rèn)否定，且不會(huì)主觀上思考事件的意義。

　　在投資過(guò)程中，投資心理直接影響著投資者的成敗。一般來(lái)講，心理效應(yīng)是社會(huì)生活當(dāng)中較常見(jiàn)的心理現(xiàn)象和規(guī)律，會(huì)在一定程度上影響投資過(guò)程中的認(rèn)知判斷。因此，正確認(rèn)識(shí)、了解、掌握并利用心理效應(yīng)，對(duì)于投資者至關(guān)重要。本文將談?wù)勍顿Y心理中的羊群效應(yīng)。

　　一位石油大亨到天堂去參加會(huì)議，一進(jìn)會(huì)議室發(fā)現(xiàn)已座無(wú)虛席，于是他靈機(jī)一動(dòng)，喊了一聲：“地獄里發(fā)現(xiàn)石油了!”這一喊，天堂里的石油大亨們都紛紛向地獄跑去。這時(shí)，這位大亨心想，大家都跑了過(guò)去，莫非地獄里真的發(fā)現(xiàn)石油了?于是，他也急匆匆地向地獄跑去。雖然聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)荒謬，但這就是人們常說(shuō)的“羊群效應(yīng)”，有時(shí)也被稱為“跟風(fēng)效應(yīng)”、“從眾心理”。

　　在資本市場(chǎng)上，“羊群效應(yīng)”是一種特殊的非理性行為，它是指投資者在信息不確定的情況下，行為容易受到其他投資者的影響，模仿他人決策，或者過(guò)度依賴輿論，而不考慮自己實(shí)際情況的投資行為。美國(guó)1929年的股災(zāi)就是一個(gè)很好的例證。格雷厄姆指出，歷史性的樂(lè)觀或悲觀情緒是會(huì)蔓延的。在一個(gè)過(guò)度樂(lè)觀的市場(chǎng)上，一只股票可以值任何價(jià)格;而當(dāng)恐慌情緒肆虐，即使具有很高成長(zhǎng)前景的投資品種也無(wú)人問(wèn)津。

　　這一點(diǎn)在近幾年的A股市場(chǎng)也得到了驗(yàn)證。2007年在賺錢(qián)效應(yīng)的鼓舞下，個(gè)人投資者形成了趨同性的羊群效應(yīng)，信心百倍瘋狂追漲，完全忽視了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);而2008年下半年，長(zhǎng)期處于市場(chǎng)低點(diǎn)的投資者，恐慌心理開(kāi)始連鎖反應(yīng)，紛紛出逃，盲目殺跌。巴菲特的經(jīng)典格言“在別人貪婪的時(shí)候恐懼，在別人恐懼的時(shí)候貪婪”大道至簡(jiǎn)，但在“羊群效應(yīng)”的作用下卻知易行難。

　　心理效應(yīng)往往下意識(shí)地影響著投資者，正如一只看不見(jiàn)的手。那么如何能夠盡量避免“羊群效應(yīng)”對(duì)我們投資的影響呢?一般而言，投資人可以結(jié)合自身的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、目前所處年齡階段、家庭經(jīng)濟(jì)狀況以及所處的市場(chǎng)環(huán)境加以綜合考慮。所謂“知人者智，知己者明”，投資者只有更全面地了解自身，才能不被投資過(guò)程中的心理效應(yīng)干擾，實(shí)現(xiàn)最終的投資目標(biāo)。

　　對(duì)于“羊群效應(yīng)”，基金定投不失為一種較好的選擇。它采用的是銀行自動(dòng)扣款的方式，這一強(qiáng)制機(jī)械的機(jī)制能幫助我們克服“貪婪”和“恐懼”的不良情緒，避免做盲目跟從的“羊群”，從而在享受定投“逢高減籌，逢低加碼”的好處同時(shí)，從容應(yīng)對(duì)資本市場(chǎng)的波

　　拓展閱讀 消費(fèi)中的羊群效應(yīng)

在日常的消費(fèi)中，羊群效應(yīng)也表現(xiàn)得尤為明顯。許多人，特別是女性喜歡與同性朋友一起結(jié)伴購(gòu)物，因?yàn)橥耘笥阎g的眼光更接近，購(gòu)物也更加有樂(lè)趣。不過(guò)，在選擇購(gòu)物的伙伴時(shí)，最好挑一些與自己的消費(fèi)能力同層次的朋友，反之，與消費(fèi)能力高于自己或低于自己的伙伴一起購(gòu)物，都會(huì)受到“羊群效應(yīng)”的影響，情不自禁地做出不符合自己消費(fèi)習(xí)慣的非理性行為。 在消費(fèi)的過(guò)程中，伙伴的示范作用也會(huì)對(duì)你的消費(fèi)產(chǎn)生不小的刺激。年輕人的收入雖然差不多，但是個(gè)人的實(shí)際情況并不相同，比如作為單身的可以過(guò)上無(wú)憂消費(fèi)的“月光族”生活，而已經(jīng)建立家庭的卻要應(yīng)對(duì)房貸和生活中的柴米油鹽。因此盡管名義收入相當(dāng)，兩種人可以供支配的收入?yún)s是不一樣的，這也就決定了他們消費(fèi)能力的不同。 對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)，愛(ài)攀比、好面子、趨同是社會(huì)交往中不可避免的“小毛小病”，從個(gè)人的心理層面出發(fā)也很難簡(jiǎn)單地克服這樣的問(wèn)題，因此要想避免非理性消費(fèi)的產(chǎn)生，最簡(jiǎn)單的方法就是與“羊群效應(yīng)”絕緣，盡量選擇與自己的消費(fèi)能力相當(dāng)?shù)幕锇楹团笥压餐?gòu)物，而避免與消費(fèi)能力高于或是低于自己的人一起搭伴而行，以消除非理性購(gòu)物對(duì)自己經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響。