如何在滬深300ETF中套利，下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴你。

　　在跨市場滬深300ETF套利中，投資者不能忽視其中三大風(fēng)險，分別為深市股票現(xiàn)金替代風(fēng)險、跨市場交易規(guī)則風(fēng)險和套利期間市場風(fēng)險。

　　首先，深市股票現(xiàn)金替代風(fēng)險。華泰柏瑞滬深300ETF在上交所上市交易，上海的股票自然可以換購，但深圳的股票卻不能換購，必須進(jìn)行現(xiàn)金替代。而由華泰柏瑞基金管理公司來代買深市股票，這一過程存在著一些一定幅度的成本不可控因素。相對于整個套利資產(chǎn)來說，所占比重有可能并不是很高，但投資者的套利空間本來就不大，但沖擊成本可能會更高。例如股市突然大漲，大批買單需要交給基金公司去買，這是成本會增加;反之突然大跌的時候，交給基金公司去賣也有風(fēng)險。

　　其次，跨市場交易規(guī)則風(fēng)險。華泰柏瑞滬深300ETF可以抓住日內(nèi)價差回歸的機(jī)會，但投資者不要忽視了滬深兩市的交易制度不同。比較明顯的一個例子是深市股票交易的最后三分種采用集合競價，最后3分鐘的滬深300指數(shù)表現(xiàn)無法反映深市股票的上漲或下跌預(yù)期。如果投資者下午2點57分申購華泰柏瑞滬深300ETF，那么基金公司就要拿投資者的錢參與最后3分鐘集合競價，當(dāng)天買不到的情況下，只能第二天再去買，交易規(guī)則不同帶來一定的風(fēng)險。

　　第三，套利期間的市場風(fēng)險。參與華泰柏瑞滬深300ETF絕大多數(shù)采用日間套利，需要承擔(dān)的市場風(fēng)險不大。嘉實滬深300ETF的申購是“T+2”到賬，套利期間的市場風(fēng)險比較明顯，因此一般套利投資者不會去冒這個風(fēng)險。投資者需要通過股指期貨或嘉實滬深300ETF納入兩融后的融券交易來對沖風(fēng)險。

　　短期趨勢交易D先生在股市大趨勢、指數(shù)的研判上比較準(zhǔn)。在T+0版華泰柏瑞滬深300ETF上市后的某日，他認(rèn)為滬深300指數(shù)已到投資區(qū)域，短期里至少有10%的上漲空間。于是，他在滬深300指數(shù)到自己認(rèn)為合適的區(qū)域時，在二級市場實時買入T+0版華泰柏瑞滬深300ETF，且1手(100份)起就能買(約300元以內(nèi));再某日，他預(yù)計滬深300指數(shù)漲幅已“到位”，可在盤中賣出該ETF，賣出資金當(dāng)天就能在場內(nèi)繼續(xù)使用。

　　“T+0”趨勢交易E先生有300萬元資金，當(dāng)T+0版華泰柏瑞滬深300ETF上市后，某日上午10點，他認(rèn)為滬深300指數(shù)當(dāng)前點位偏低，就申購T+0版滬深300ETF;當(dāng)天下午2點時，滬深300指數(shù)大漲，他立刻把前面申購的T+0版滬深300ETF在二級市場賣出。E先生這種操作的收益主要來自市場波動，投資者可利用T+0版滬深300ETF的優(yōu)勢，捕捉每天的波動機(jī)會，反復(fù)多次交易，資金可日內(nèi)循環(huán)使用。

　　溢價套利同樣是E先生，在T+0版華泰柏瑞滬深300ETF上市后某天，發(fā)現(xiàn)滬深300ETF的二級市場買賣價格，比按這300只股票的實時價格及權(quán)重配比計算出的當(dāng)時的300ETF估計凈值要高，他當(dāng)即買入所需的一籃子股票(申購贖回清單每個交易日在上交所網(wǎng)站、華泰柏瑞網(wǎng)站披露)，加上其他所需現(xiàn)金，實時申購T+0版滬深300ETF，然后立刻在二級市場以更高價賣出申購的ETF，套取溢價部分(價格高于凈值，且扣除交易成本部分)的收益。

　　看空某停牌成份股F先生是位資深大戶，對股票頗有研究。T+0版滬深300ETF上市后，某日滬深300指數(shù)某成份股停牌，F(xiàn)先生手中正好持有該股，并預(yù)期將公布利空消息，他立刻買入所需的一籃子股票的其他股票，加上其他所需現(xiàn)金申購T+0版滬深300ETF，然后立刻在二級市場把申購的ETF賣出，順利減持了這個看空的股票。

　　看空某跌停成份股同樣是F先生，在T+0版滬深300ETF上市后，某日滬深300指數(shù)中的某只成份股已封跌停，F(xiàn)先生恰好持有該股，并預(yù)期其在次交易日會繼續(xù)大跌，他立刻買入所需的一籃子股票的其他股票，加上所需現(xiàn)金申購T+0版滬深300ETF，然后立刻在二級市場把申購的ETF賣出，順利減持了這個看空的股票。

　　期現(xiàn)套利G先生是一位參與股指期貨市場的私募基金管理人。在T+0版華泰柏瑞滬深300ETF上市后，某日滬深300股指期貨合約的價格比T+0版滬深300ETF的價格高出不少，G先生當(dāng)即買入所需的一籃子股票申購T+0版滬深300ETF，同時賣空等額的滬深300股指期貨合約;等到滬深300期指合約的價格和滬深300ETF的價格差異收窄后，他立刻利用T+0機(jī)制，把當(dāng)天申購的T+0版滬深300ETF賣出，同時平倉之前賣空的滬深300期指合約，完成這次套利。恰好，華泰柏瑞設(shè)計的T+0版滬深300ETF最小申購贖回單位對應(yīng)3張股指期貨合約，匹配起來非常方便。