2016年如何規(guī)避匯率風(fēng)險

　　今天學(xué)習(xí)啦小編來帶大家一起學(xué)習(xí)一下：新的一年里如何規(guī)避匯率風(fēng)險。

　　善用多種投資獨門兵器

　　吳向軍所管理的QDII產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)十分突出，WIND數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，在今年來收益率排名前十的產(chǎn)品中，吳向軍管理的產(chǎn)品獨占二席，國泰納斯達克100排名第一、國泰境外高收益排名第九，而他管理的另一產(chǎn)品——國泰美國房地產(chǎn)，則排名第十四。

　　對此次發(fā)行的國泰全球絕對收益的獨到之處，吳向軍介紹：

　　這只基金并不直接購買境外的股票或債券，而是投資于境外絕對收益型公募基金，即名稱中含絕對收益字樣的，或以獲得長期正回報為目標，以及追求增值同時風(fēng)險最小化為目標的基金等。

　　之所以發(fā)行這樣一只特別的產(chǎn)品，首先是因為近期由于人民幣貶值預(yù)期，讓海外投資的吸引力大增，很多客戶有美元投資需求，但又苦于沒有太多的渠道。絕對收益的基金風(fēng)險相對較低，收益一般來講能夠超越債券，波動性也比較小。未來，我們將盡可能把產(chǎn)品的波動率控制在5%以下，使其更適合低風(fēng)險偏好客戶的需求。

　　另外，在6月份股市開始大幅度波動之后，采用量化對沖策略的絕對收益型基金以良好的抗波動性被廣大投資者認可。但因為政府穩(wěn)定市場加強監(jiān)管等原因，很多過去放開的對沖工具都無法繼續(xù)使用。這也讓國內(nèi)的對沖基金缺乏有效的對沖工具，而無法實現(xiàn)基金的策略。

　　但國泰全球絕對收益的投資方向是海外基金，雖然與跟國內(nèi)某些對沖型產(chǎn)品策略有相似的策略，但由于海外金融市場更加成熟，金融工具數(shù)量遠超國內(nèi)，所以這款基金的策略和手段要比國內(nèi)的同類產(chǎn)品豐富得多。更豐富的武器，也有助于更好地貫徹基金管理人的戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)。

　　值得注意的是，此次新基金的投資范圍里，除了美國市場，也會包括歐洲、亞洲等全球市場。但這些資產(chǎn)都是按美元計價的，貨幣風(fēng)險已經(jīng)被完全對沖掉了，所以投資者無須擔心承擔額外的匯率風(fēng)險。

　　貨幣走向撲朔迷離

　　近期來，全球主要經(jīng)濟體貨幣政策頻繁出臺，在全球資本市場不斷激起縱橫交錯的漣漪。

　　中國央行在8月11日主動大幅貶值后，10月23日又在一年內(nèi)第6次降息;而10月28日美聯(lián)儲宣布維持利率不變，同時表明了將在12月將加息提上日程;與此同時，歐洲央行打算在12月擴大量化寬松;而日本央行，也一再給目前已經(jīng)規(guī)模空前的貨幣寬松不斷加碼。

　　反映在貨幣市場上，表現(xiàn)出美元兌其他主要貨幣持續(xù)走強：美元兌歐元從去年4月來已累計升值超過20%;美元兌日圓連續(xù)3年持續(xù)上升，累計升幅更是高達55%。而人民幣兌美元則結(jié)束了多年的升值通道，自去年1月來已貶值5%左右。

　　對于國內(nèi)投資者而言，股市前途未卜;在不斷降低的基礎(chǔ)利率作用下，固收產(chǎn)品收益率持續(xù)走低，負利率已經(jīng)迫近;如今再臨匯率風(fēng)險，想要理清思路有如霧里看花。

　　專家?guī)湍憧辞鍏R率走向

　　藉由國泰基金近日發(fā)行國內(nèi)首只QDII類絕對收益公募FOF——國泰全球絕對收益型基金的機會，記者對該基金的基金經(jīng)理吳向軍進行了專訪。依靠多年境外投資經(jīng)驗，吳向軍對近期紛繁的市場進行了解讀，并對記者講述了新產(chǎn)品的設(shè)計初衷。

　　資料顯示，吳向軍國籍為美國，碩士學(xué)歷、11年證券基金從業(yè)經(jīng)歷。在2011年5月加盟國泰基金前，在美國Security Global Investors擔任高級分析師工作?，F(xiàn)在除了4只國泰QDII產(chǎn)品經(jīng)理外，還擔任國際業(yè)務(wù)負責人。有著相當豐富的海外市場投資經(jīng)驗，及對國際經(jīng)濟形勢敏銳的判斷力。對于全球主要經(jīng)濟體的表現(xiàn)以及貨幣政策，吳向軍說到：

　　我認為美元兌人民幣升值將會持續(xù)相當長一段時間。原因是從市場經(jīng)濟理論解釋的話，國家經(jīng)濟較強時貨幣一般都是要升值，而經(jīng)濟減速貨幣就要貶值。中國經(jīng)濟目前增速放緩，而美國經(jīng)濟在全球范圍則一枝獨秀。美元也相對其他主要貨幣也在升值，包括澳元、歐元和日元等，其原因就是歐洲和日本經(jīng)濟也都比較疲弱?，F(xiàn)在歐洲還在不斷的進行量化寬松，歐元就會貶。

　　前幾年中國經(jīng)濟增速快的時候，人民銀行不斷的升息，人民幣兌美元升值。而人民幣正在降息通道，正常情況下人民幣就是貶值，并且將有一個相當長的過程。美聯(lián)儲升息預(yù)期強烈，這也造成美元的升值。各種各樣的原因總結(jié)下來，人民幣我覺得今后幾年應(yīng)該走勢較弱。

　　相信通過上面的學(xué)習(xí)，您一定對這個知識點有所了解，希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識，這樣的話才可以在市場匯總?cè)玺~得水。

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