指數(shù)基金怎么樣

　　什么是指數(shù)基金?指數(shù)基金有什么樣的特點，指數(shù)基金值不值得去投資呢?下面小編就來告訴大家。

　　指數(shù)基金(Index Fund)，顧名思義就是以特定指數(shù)(如滬深300指數(shù)、標普500指數(shù)、納斯達克100指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)等)為標的指數(shù)，并以該指數(shù)的成份股為投資對象，通過購買該指數(shù)的全部或部分成份股構建投資組合，以追蹤標的指數(shù)表現(xiàn)的基金產(chǎn)品。通常而言，指數(shù)基金以減小跟蹤誤差為目的，使投資組合的變動趨勢與標的指數(shù)相一致，以取得與標的指數(shù)大致相同的收益率。

　　指數(shù)基金的選擇標準

　　市場的指數(shù)基金越來越多，選擇指數(shù)基金的難度越來越大，投資者在選擇指數(shù)基金時最需要重視的有兩點:一方面選擇跟蹤成長性較好的指數(shù)的基金，找到這樣的指數(shù)的難度不亞于選股票;另一方面是選擇投資跟蹤誤差較小的指數(shù)基金，跟蹤誤差越小的基金，表明基金經(jīng)理的管理能力越強，投資者更能實現(xiàn)獲得指數(shù)收益率的目標。

　　根據(jù)銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年4月底，境內(nèi)基金市場上有標準指數(shù)基金133只，增強型指數(shù)基金24只，可謂盛況空前。面對眾多的指數(shù)基金，投資者應該如何選擇呢?

　　標準1、關注基金公司實力--基因為先在選擇任何基金時，基金公司實力都應該是投資者關注的首要因素，指數(shù)基金也不例外。雖然指數(shù)基金屬于被動式投資，運作較為簡單，但跟蹤標的指數(shù)同樣是個復雜的過程，需要精密的計算和嚴謹?shù)牟僮髁鞒?。實力較強的基金公司，往往能夠更加緊密地進行跟蹤標的指數(shù)。

　　標準2、關注基金費用--成本制勝相對于主動管理型基金，指數(shù)基金的優(yōu)勢之一就是費用低廉，但不同指數(shù)基金費用"低廉"的程度卻有所不同，盡量減少投資成本是非常必要的。當然，應注意的是，較低的費用固然重要，但前提是基金的良好收益，切勿片面追求較低費用而盲目選擇指數(shù)基金。

　　標準3、關注標的指數(shù)--重中之重指數(shù)基金的核心在于其跟蹤的指數(shù)，因此挑選指數(shù)基金時，了解其所對應的市場尤為重要。此外，投資者還可以通過投資不同的指數(shù)基金，來達到資產(chǎn)配置的目的。當前境內(nèi)市場的指數(shù)種類繁多，可謂"百花齊放，百家爭鳴"，不同指數(shù)覆蓋的市場范圍不同，其風險收益特征也不同，如上證180和深證100指數(shù)，分別反映滬深兩市的情況;中證100和中小板指數(shù)，則分別反映滬深兩市大盤藍籌企業(yè)與中小企業(yè)的情況;甚至隨著跨境ETF的推出，同時選擇滬深300指數(shù)基金與投資海外市場指數(shù)的基金，也是很好的資產(chǎn)配置方向，能夠在一定程度上起到分散投資、分散風險的作用。

　　指數(shù)基金是一種按照證券價格指數(shù)編制原理構建投資組合進行證券投資的一種基金。指數(shù)基金根據(jù)有關股票市場指數(shù)的分布投資股票，以令其基金回報率與市場指數(shù)的回報率接近。運作上，它比其他開放式基金具有更有效規(guī)避非系統(tǒng)風險、交易費用低廉、延遲納稅、監(jiān)控投入少和操作簡便的特點。從長期來看，指數(shù)投資業(yè)績甚至優(yōu)于其他基金。

　　指數(shù)基金的運作原理

　　指數(shù)基金的投資運作是通過購買指數(shù)的成分股票(或其他證券)來跟蹤指數(shù)的一個過程，其中主要包括建倉、再投資和跟蹤調(diào)整等。具體的運作過程可以歸納為以下幾個方面:

　　原理一、所跟蹤標的指數(shù)的選擇不同的指數(shù)基金具有不同的收益與風險預期,因此也要選擇不同的標的指數(shù)來滿足基金投資的需求,既可以選擇反映全市場的指數(shù)作為跟蹤目標,以獲取市場的平均收益,也可以選擇某一特定類型的指數(shù)(如大盤股指數(shù)、成長型指數(shù)等)作為跟蹤目標,在承擔相應風險的前提下獲取相應的投資回報。

　　原理二、投資組合的構建在確定了標的指數(shù)之后,就可以構建相應的投資組合,按照一定的比例買入構成相應指數(shù)的各種證券?？紤]到建倉成本與效率等因素，可以采取完全復制、分層抽樣、行業(yè)配比等方法進行投資組合的構建。完全復制是一種完全按照構成指數(shù)的各種證券以及相應的比例來構建投資組合的方法;而分層抽樣和行業(yè)配比都是利用統(tǒng)計原理選擇構成指數(shù)的證券中最具代表性的一部分證券而不是全部證券來構建基金的投資組合。

　　原理三、組合權重的調(diào)整通常情況下標的指數(shù)的成分股會進行定期和不定期的調(diào)整,而新股的加入和原有股票的增發(fā)、配股等因素都會引起標的指數(shù)中的各成分股票的權重發(fā)生改變,因此指數(shù)基金也必須及時作出相應的調(diào)整,以保證基金組合與指數(shù)的一致性。

　　原理四、跟蹤誤差的監(jiān)控和調(diào)整跟蹤誤差是指數(shù)基金的收益與對應標的指數(shù)收益之間的差異。由于交易成本和交易制度的限制,任何一個指數(shù)基金的收益都不可能與標的指數(shù)的收益保持完全一致,基金管理人需要及時度量、監(jiān)測這種差異,確保這種差異穩(wěn)定地保持在一定的范圍之內(nèi)。如果出現(xiàn)不正常的偏差，基金管理人應在充分分析原因的前提下，及時調(diào)整指數(shù)基金的投資組合方案。

　　指數(shù)基金的特點

　　綜述

　　指數(shù)型基金就是指按照某種指數(shù)構成的標準購買該指數(shù)包含的證券市場中的全部或者一部分證券的基金，其目的在于達到與該指數(shù)同樣的收益水平。

　　例如，上證綜合指數(shù)基金的目標在于獲取和上海證券交易所綜合指數(shù)一樣的收益，上證綜合指數(shù)基金就按照上證綜合指數(shù)的構成和權重購買指數(shù)里的股票，相應地，上證綜合指數(shù)基金的表現(xiàn)就會像上證綜合指數(shù)一樣波動。

　　指數(shù)基金最突出的特點就是費用低廉和延遲納稅，這兩方面都會對基金的收益產(chǎn)生很大影響。而且，這種優(yōu)點將在一個較長的時期里表現(xiàn)得更為突出。此外，簡化的投資組合還會使基金管理人不用頻繁地接觸經(jīng)紀人，也不用選擇股票或者確定市場時機。

　　具體來說，指數(shù)基金的特點主要表現(xiàn)在以下幾個方面:

　　費用低廉

　　這是指數(shù)基金最突出的優(yōu)勢。費用主要包括管理費用、交易成本和銷售費用三個方面。管理費用是指基金經(jīng)理人進行投資管理所產(chǎn)生的成本;交易成本是指在買賣證券時發(fā)生的經(jīng)紀人傭金等交易費用。由于指數(shù)基金采取持有策略，不用經(jīng)常換股，這些費用遠遠低于積極管理的基金，這個差異有時達到了1%-3%，雖然從絕對額上看這是一個很小的數(shù)字，但是由于復利效應的存在，在一個較長的時期里累積的結果將對基金收益產(chǎn)生巨大影響。

　　分散和防范風險

　　一方面，由于指數(shù)基金廣泛地分散投資，任何單個股票的波動都不會對指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構成影響，從而分散風險。另一個方面，由于指數(shù)基金所釘住的指數(shù)一般都具有較長的歷史可以追蹤，因此，在一定程度上指數(shù)基金的風險是可以預測的。

　　延遲納稅由于指數(shù)基金采取了一種購買并持有的策略，所持有股票的換手率很低，只有當一個股票從指數(shù)中剔除的時候，或者投資者要求贖回投資的時候，指數(shù)基金才會出售持有的股票，實現(xiàn)部分資本利得，這樣，每年所交納的資本利得稅(在美國等發(fā)達國家中，資本利得屬于所得納稅的范圍)很少，再加上復利效應，延遲納稅會給投資者帶來很多好處，尤其在累積多年以后，這種效應就會愈加突出。

　　監(jiān)控較少

　　由于運作指數(shù)基金不用進行主動的投資決策，所以基金管理人基本上不需要對基金的表現(xiàn)進行監(jiān)控。指數(shù)基金管理人的主要任務是監(jiān)控對應指數(shù)的變化，以保證指數(shù)基金的組合構成與之相適應。