上漲空間有限應(yīng)該關(guān)注哪些投資機(jī)會
對于一季度市場運行態(tài)勢，基金預(yù)期高度一致：震蕩，且上漲空間有限。下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家上漲空間有限應(yīng)該關(guān)注哪些投資機(jī)會。
基于上述預(yù)期，自下而上精選個股則顯得更加重要。多數(shù)基金表示，未來投資風(fēng)格將偏好中大盤股，金融板塊有望獲得超額收益，主題投資關(guān)注區(qū)域經(jīng)濟(jì)、新能源、世博會等。此外，地產(chǎn)股有望出現(xiàn)階段性投資機(jī)會，重點關(guān)注二三線地產(chǎn)股。
風(fēng)格偏好中大盤股
在多數(shù)基金看來，小盤股已經(jīng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性泡沫，而小盤股票IPO的持續(xù)加大與“大小非”減持套現(xiàn)將成為增加小盤股供給、壓低小盤股估值的長期因素。而股指期貨的推出對大盤股長期的有著正面影響，未來投資風(fēng)格將偏向中大盤股。
泰達(dá)荷銀市值優(yōu)選表示，如果從歷史統(tǒng)計的角度看，本輪小盤股走強(qiáng)于大盤股的時間已經(jīng)持續(xù)了4個月，這一時間跨度在過去5年的A股市場中可位居前列，而且小盤股相對于大盤股的估值溢價也創(chuàng)了歷史新高。
“市場在下階段初可能延續(xù)中小盤的強(qiáng)勢，但向大盤風(fēng)格轉(zhuǎn)換的概率在加大，主要理由還是中小盤過高的估值溢價。”嘉實服務(wù)增值表示，“這種轉(zhuǎn)換不一定是以進(jìn)攻的方式來完成，而可能是在震蕩或下跌過程中實現(xiàn)。但大盤股在轉(zhuǎn)換過程中的超額收益不會太高。”
建信優(yōu)選成長則認(rèn)為，股指期貨的推出將成為擾動市場波動的另一短期因素，同時市場的風(fēng)格轉(zhuǎn)換也有可能借此完成，畢竟相對大盤股，中小市值公司在四季度的超額收益已經(jīng)達(dá)到了歷史頭部。
市場上漲空間有限
在基金興華看來，整體市場的高估值，尤其是中小盤股的高估值，限制了市場進(jìn)一步上漲的空間。
華夏紅利則更偏悲觀，認(rèn)為實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇導(dǎo)致對資金需求的上升，股市很難出現(xiàn)趨勢性的機(jī)會，隨著時間的推移，市場整體估值還會有向下的壓力。
“市場將更多地表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性機(jī)會以及板塊間的頻繁切換。” 嘉實成長表示，“下行風(fēng)險主要來自2009年取得巨大超額收益的板塊，同時大市值股票的機(jī)會依然相對有限。”
值得注意的是，建信優(yōu)勢動力認(rèn)為，兩個關(guān)鍵時點有望改變目前市場震蕩運行的格局，一是一季度金融股良好的業(yè)績數(shù)據(jù)與可能存在的政策暖風(fēng)也許能夠?qū)崿F(xiàn)大小轉(zhuǎn)換，為市場的估值向上打開空間;一是下半年，當(dāng)市場逐步接受政策退出的必然性，而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢在實體經(jīng)濟(jì)中轉(zhuǎn)化為確實的盈利增長率時，動態(tài)市盈率的迅速下降也有望打開目前估值空間。
關(guān)注五大投資機(jī)會
在基金看來，上市公司所體現(xiàn)出來的經(jīng)營和盈利能力的差異使得同一領(lǐng)域內(nèi)不同公司的表現(xiàn)將更加迥異，因此個股選擇愈發(fā)重要。投資方向上，未來將關(guān)注五大方面投資機(jī)會。
博時特許價值表示，隨著加息預(yù)期的形成，銀行放貸的議價能力逐步提高，銀行的盈利能力得到逐步地恢復(fù)。雖然放貸規(guī)模受到一定程度的限制，但是低估值和盈利能力的恢復(fù)會對沖掉這部分風(fēng)險。
基金金泰則表示，行業(yè)層面重點關(guān)注內(nèi)需消費類;主題層面一是關(guān)注節(jié)能減排和低碳經(jīng)濟(jì)，二是關(guān)注金融創(chuàng)新，比較有代表性的就是股指期貨和融資融券，三是關(guān)注具備資產(chǎn)外延擴(kuò)張空間和行業(yè)整合空間的公司。
對于地產(chǎn)股的投資，交銀施羅德藍(lán)籌認(rèn)為，地產(chǎn)盡管存在著政策預(yù)期的壓制，但預(yù)期與現(xiàn)實之間的差異如果出現(xiàn)，則也存在階段性機(jī)會。另外，區(qū)域性、主題類投資機(jī)會依舊存在，例如新疆區(qū)域投資、上海世博的機(jī)會，以及節(jié)能減排等主題將繼續(xù)深化。
嘉實主題表示，一季度重點配置于新疆區(qū)域、新能源(智能電網(wǎng)、特高壓與節(jié)能)、大農(nóng)業(yè)與軍工四個投資主題，重點關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品價格與通脹預(yù)期的變化，以防范隨之的市場調(diào)整風(fēng)險。
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