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量化基金有哪些投資策略

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量化基金有哪些投資策略

  什么量化基金?量化基金的投資策略有哪些?下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家。

  量化對沖基金兼具風險小和回報穩(wěn)定的優(yōu)勢。年化收益可穩(wěn)定保持在10%-20%。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,中國量化對沖基金近兩年平均收益率高達37.5%,這對廣大經(jīng)驗股災(zāi)之殤的投資者來說是一種分散投資風險,均衡資產(chǎn)配置的極佳選擇。

  一、什么是量化基金?

  是利用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、信息技術(shù)的量化投資方法來管理投資組合。數(shù)量化投資的組合構(gòu)建注重的是對宏觀數(shù)據(jù)、市場行為、企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)進行分析,利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)、統(tǒng)計技術(shù)、計算方法等處理數(shù)據(jù),以得到最優(yōu)的投資組合和投資機會。

  二、量化基金的投資策略

  量化投資技術(shù)幾乎覆蓋了投資的全過程,包括量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、統(tǒng)計套利、算法交易,資產(chǎn)配置,風險控制等。

  量化基金的投資策略1、量化擇時

  股市的可預(yù)測性問題與有效市場假說密切相關(guān)。如果有效市場理論或有效市場假說成立,股票價格充分反映了所有相關(guān)的信息,價格變化服從隨機游走,股票價格的預(yù)測則毫無意義。眾多的研究發(fā)現(xiàn)我國股市的指數(shù)收益中,存在經(jīng)典線性相關(guān)之外的非線性相關(guān),從而拒絕了隨機游走的假設(shè),指出股價的波動不是完全隨機的,它貌似隨機、雜亂,但在其復(fù)雜表面的背后,卻隱藏著確定性的機制,因此存在可預(yù)測成分。

  量化基金的投資策略2、量化選股

  量化選股就是采用數(shù)量的方法判斷某個公司是否值得買入的行為。根據(jù)某個方法,如果該公司滿足了該方法的條件,則放入股票池,如果不滿足,則從股票池中剔除。量化選股的方法有很多種,總的來說,可以分為公司估值法、趨勢法和資金法三大類。

  量化基金的投資策略3、股指期貨套利

  股指期貨套利是指利用股指期貨市場存在的不合理價格,同時參與股指期貨與股票現(xiàn)貨市場交易,或者同時進行不同期限,不同(但相近)類別股票指數(shù)合約交易,以賺取差價的行為,股指期貨套利主要分為期現(xiàn)套利和跨期套利兩種。股指期貨套利的研究主要包括現(xiàn)貨構(gòu)建、套利定價、保證金管理、沖擊成本、成分股調(diào)整等內(nèi)容。

  量化基金的投資策略4、商品期貨套利

  商品期貨套利盈利的邏輯原理是基于以下幾個方面 :(1)相關(guān)商品在不同地點、不同時間對應(yīng)都有一個合理的價格差價。(2)由于價格的波動性,價格差價經(jīng)常出現(xiàn)不合理。(3)不合理必然要回到合理。(4)不合理回到合理的這部分價格區(qū)間就是盈利區(qū)間。

  量化基金的投資策略5、算法交易算法

  交易又被稱為自動交易、黑盒交易或者機器交易,它指的是通過使用計算機程序來發(fā)出交易指令。在交易中,程序可以決定的范圍包括交易時間的選擇、交易的價格、甚至可以包括最后需要成交的證券數(shù)量。根據(jù)各個算法交易中算法的主動程度不同,可以把不同算法交易分為被動型算法交易、主動型算法交易、綜合型算法交易三大類。

  量化基金的投資策略6、期權(quán)套利

  期權(quán)套利交易是指同時買進賣出同一相關(guān)期貨但不同敲定價格或不同到期月份的看漲或看跌期權(quán)合約,希望在日后對沖交易部位或履約時獲利的交易。期權(quán)套利的交易策略和方式多種多樣,是多種相關(guān)期權(quán)交易的組合,具體包括:水平套利、垂直套利、轉(zhuǎn)換套利、反向轉(zhuǎn)換套利、跨式套利、蝶式套利、飛鷹式套利等。

  量化基金的投資策略7、統(tǒng)計套利

  有別于無風險套利,統(tǒng)計套利是利用證券價格的歷史統(tǒng)計規(guī)律進行套利,是一種風險套利,其風險在于這種歷史統(tǒng)計規(guī)律在未來一段時間內(nèi)是否繼續(xù)存在。統(tǒng)計套利在方法上可以分為兩類,一類是利用股票的收益率序列建模,目標是在組合的β值等于零的前提下實現(xiàn)alpha 收益,我們稱之為β中性策略;另一類是利用股票的價格序列的協(xié)整關(guān)系建模,我們稱之為協(xié)整策略。

  量化基金的投資策略8、資產(chǎn)配置

  資產(chǎn)配置是指資產(chǎn)類別選擇,投資組合中各類資產(chǎn)的適當配置以及對這些混合資產(chǎn)進行實時管理。量化投資管理將傳統(tǒng)投資組合理論與量化分析技術(shù)的結(jié)合,極大地豐富了資產(chǎn)配置的內(nèi)涵,形成了現(xiàn)代資產(chǎn)配置理論的基本框架。它突破了傳統(tǒng)積極型投資和指數(shù)型投資的局限,將投資方法建立在對各種資產(chǎn)類股票公開數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析上,通過比較不同資產(chǎn)類的統(tǒng)計特征,建立數(shù)學(xué)模型,進而確定組合資產(chǎn)的配置目標和分配比例。

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