連日來，股市持續(xù)下跌，監(jiān)管層連發(fā)多重利好亦未能空方大幅殺跌，多空雙方爭奪激烈，兩市劇烈震蕩，每日都有逾千股跌停。下面由學習啦小編為你分享股指期貨如何做空中國股市的相關內(nèi)容，希望對大家有所幫助。

　　看股指期貨是如何做空中國股市?

　　有分析認為，股指期貨已經(jīng)發(fā)展成為近期做空股市，造成大盤連續(xù)殺跌的的風暴點。經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者采訪了某期貨人士，為大家解惑本輪股災的真相，看股指期貨究竟如何做空中國股市。

　　以下是股指期貨經(jīng)濟觀察報原文：

　　1、問：近期股市的連續(xù)下跌是什么原因造成的?

　　答：最初的起因是監(jiān)管層清理場外配資。其初衷是好的，防止大量資金流向股市對實體經(jīng)濟造成影響，但是因為缺少相應的風險預估措施，沒想到會對市場造成了如此巨大影響。市場的信號傳導到了場內(nèi)的兩融平倉、公募基金的贖回，造成市場的大跌，這是第一個階段。但現(xiàn)在市場的焦點已經(jīng)不在場外配資的影響，借著市場動蕩，用做空股指期貨的手段造成股指大跌、擊垮大盤，已經(jīng)成為新的市場風暴點。

　　2、問：此次空方在股指期貨上的操作手法是怎樣的，如何擊垮大盤?

　　答：先通過股指期貨做空砸盤，期指市場被認為是股票價格發(fā)現(xiàn)者，對股價有引導作用，可以帶動股市殺跌。例如：一般手段是做空IC1507，砸到位，直接帶動中證500成份股跌停，引發(fā)場外融資盤和場內(nèi)兩融的融資盤被迫平倉，公募基金也遭到贖回。因為漲停板限制，先跌停的股票賣不出去，只能賣出尚未跌停的股票，從而引發(fā)A股市場的大面積跌停。

　　從盤面分析看，每次下跌都是從期指開始，股市的下跌緊隨在期指之后，所以說做空股指期貨可能才是本輪股災的導火索。

　　3、問：做空者為什么選擇IC1507進行狙擊?

　　答：幾個指數(shù)都有做空的力量，但IC1507的市場規(guī)模最小，對它發(fā)力最容易，通過指數(shù)聯(lián)動效應，易于形成市場恐慌效應，帶動其他指數(shù)往下走，有四兩撥千斤的作用。而且中證500期貨指數(shù)主力合約綜合反映的是小市值公司的整體狀況，最能體現(xiàn)市場的本質(zhì)，具有市場的代表性。

　　特別是在現(xiàn)在的市場振動期，大家心里都很脆弱，剛建立的信心很容易被摧毀。目前但凡有風吹草動都會造成踩踏效應，加劇市場動蕩。所以目前的市場恐慌心理對空方很有力。

　　4、問：出現(xiàn)這樣惡意做空是否意味著股指期貨存在著監(jiān)管漏洞?

　　答：目前股指期貨的做空成本很低。只要10%的保證金，而且與套期保值者不同，不需要有持有現(xiàn)貨，可以裸空，直接開空單，這是變相在鼓勵投機行為。

　　5、問：目前政府的救市行為都沒有達到預期效果，有什么好的建議?

　　答：分散的拉動權重股救市難以形成合力，找到目前股市戰(zhàn)爭的主戰(zhàn)場很有必要，就是在股指期貨。

　　首先要增加股指期貨的做空成本。對于投機者的多頭，降低保證金比例至8%，并且降低一半交易手續(xù)費;對于投機者的空頭，大幅增加保證金比例。國家層面，需要匯金、社?；鸬妊杆偃雸?，因為受限制不能直接購買股指期貨，但可以購買三大期指特別是中證500期貨指數(shù)主力合約對應的ETF。另外也可以鼓勵各大期貨公司集體做多期指。

　　目前兩融規(guī)模超過2萬億，公募基金超過10萬億，放任市場繼續(xù)跌下去，每天都有巨大的平倉、贖回壓力，后市風險巨大。市場需要政府的快速反應、需要真金白銀的支持。

　　在動蕩的市場環(huán)境下，股指期貨做空機制的風險或許還只是冰山的一角，但如果沒有更好的監(jiān)管措施，這樣的做空行為發(fā)生在國債期貨市場，將對實體經(jīng)濟、利率體系造成巨大影響，甚至對整個金融體系造成毀滅性的打擊。

　　對于中國這樣的新興市場而言，金融體系尚不成熟，金融杠桿在放大效用的同時，也在放大風險。再加上監(jiān)管層的監(jiān)管能力尚且不足，這樣的情況下，開放金融杠桿工具，其風險顯然是不言而喻的。

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