股指期貨風(fēng)險(xiǎn)防范
股指期貨是雙方交易的是一定期限后的股市指數(shù)價(jià)格水平,通過現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)來進(jìn)行交割。而股指期貨的交易也是存在有風(fēng)險(xiǎn)的。下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于股指期貨風(fēng)險(xiǎn)防范的相關(guān)資料。供你參考。
股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)防范
1.中小投資者應(yīng)樹立風(fēng)險(xiǎn)意識,理性參與股指期貨。
為了防止出現(xiàn)中小散戶一哄而起、盲目炒新的局面,避免他們承擔(dān)不該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),在合約大小的設(shè)計(jì)上應(yīng)該主要考慮到機(jī)構(gòu)投資者避險(xiǎn)需求,提高股指期貨的投資門檻。
其次要加強(qiáng)培育機(jī)構(gòu)投資者,推出股指期貨基金。
2.普及股指期貨知識、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)教育。很多投資者是基于證券現(xiàn)貨市場操作思路進(jìn)行交易的,對于股指期貨所蘊(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)缺乏充分認(rèn)識,股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵在于投資者對于股指期貨知識缺乏足夠的了解。
3.加強(qiáng)資金管理、提高操作技巧。
股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)情況
特有風(fēng)險(xiǎn)
除了金融衍生產(chǎn)品的一般性風(fēng)險(xiǎn)外,由于標(biāo)的物自身的特點(diǎn)和合約設(shè)計(jì)過程中的特殊性,股指期貨還具有一些特定的風(fēng)險(xiǎn)。
1.基差風(fēng)險(xiǎn)
基差是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品的某一特定期貨合約價(jià)格之間的價(jià)差。基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。
2.合約品種差異造成的風(fēng)險(xiǎn)
合約品種差異造成的風(fēng)險(xiǎn),是指類似的合約品種,如日經(jīng)225種股指期貨和東京證券股指期貨,在相同因素的影響下,價(jià)格變動(dòng)不同。表現(xiàn)為兩種情況:
1〉是價(jià)格變動(dòng)的方向相反。
2〉是價(jià)格變動(dòng)的幅度不同。類似合約品種的價(jià)格,在相同因素作用下變動(dòng)幅度上的差異,也構(gòu)成了合約品種差異的風(fēng)險(xiǎn)。
3.標(biāo)的物風(fēng)險(xiǎn)
股指期貨的標(biāo)的物是市場上各種股票的價(jià)格總體水平,由于標(biāo)的物設(shè)計(jì)的特殊性,是其特定風(fēng)險(xiǎn)無法完全鎖定的原因。從套期保值的技術(shù)角度來看,商品期貨、利率期貨和外匯期貨的套期保值者,都可以在一定期限內(nèi),通過建立現(xiàn)貨與期貨合約數(shù)量上的一致性、交易方向上的相反性來徹底鎖定風(fēng)險(xiǎn)。而股指期貨由于標(biāo)的物的特殊性,使現(xiàn)貨和期貨合約數(shù)量上的一致僅具有理論上的意義,而不具有現(xiàn)實(shí)操作性。因?yàn)椋善敝笖?shù)設(shè)計(jì)中的綜合性,以及設(shè)計(jì)中權(quán)重因素的考慮,使得在股票現(xiàn)貨組合中,當(dāng)股票品種和權(quán)數(shù)完全與指數(shù)一致時(shí),才能真正做到完全鎖定風(fēng)險(xiǎn),而這在實(shí)際操作中的可行性幾乎是零。因此,股指期貨標(biāo)的物的特殊性,使完全意義上的期貨與現(xiàn)貨間的套期保值成為不可能,因而風(fēng)險(xiǎn)將一直存在。
4.交割制度風(fēng)險(xiǎn)
股指期貨采用現(xiàn)金交割的方式完成清算。相對于其他結(jié)合實(shí)物交割進(jìn)行清算的金融衍生產(chǎn)品而言,存在更大的交割制度風(fēng)險(xiǎn)。如在利率期貨交易中,符合規(guī)格的債券現(xiàn)貨,無論如何也可以滿足一部分交割要求。股指期貨則只能是百分之百的現(xiàn)金交割,而不可能以對應(yīng)股票完成清算。
股指期貨潛在風(fēng)險(xiǎn)
1.法律風(fēng)險(xiǎn)
股指期貨投資者如果選擇了不具有合法期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的期貨公司從事股指期貨交易,投資者權(quán)益將無法得到法律保護(hù);或者所選擇的期貨公司在交易過程中存在違法違規(guī)經(jīng)營行為,也可能給投資者帶來損失。
2.市場風(fēng)險(xiǎn)
由于保證金交易具有杠桿性,當(dāng)出現(xiàn)不利行情時(shí),股價(jià)指數(shù)微小的變動(dòng)就可能會使投資者權(quán)益遭受較大損失;價(jià)格波動(dòng)劇烈的時(shí)候甚至?xí)驗(yàn)橘Y金不足而被強(qiáng)行平倉,使本金損失殆盡,因此投資者進(jìn)行股指期貨交易會面臨較大的市場風(fēng)險(xiǎn)。
3.操作風(fēng)險(xiǎn)
指因人員、系統(tǒng)內(nèi)部控制不完善等方面的缺陷而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)(尤其是機(jī)構(gòu)投資者),若股指期貨賬戶滿倉操作,反向波動(dòng)達(dá)到1%就會造成爆倉,因此對于如何規(guī)避股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)顯得非常重要。要做到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),必須要首先認(rèn)識風(fēng)險(xiǎn),股指期貨其實(shí)是把雙刃劍,用好了可以所向披靡,用的不好只能傷人傷己。所謂不同的杠桿比,其實(shí)只是規(guī)定了您的賬戶的最大滿倉手?jǐn)?shù)不同而已,當(dāng)您認(rèn)識到這個(gè)本質(zhì)之后,就知道該如何應(yīng)對了。您完全可以通過自己控制最大持倉手?jǐn)?shù)來調(diào)節(jié)杠桿比。比如在100:1的杠桿比之下,您的賬戶資金讓你能夠滿倉50手,此時(shí)若您控制最大持倉手?jǐn)?shù)永遠(yuǎn)都不超過5手,則您的真實(shí)杠桿比就下降到了10:1。根據(jù)統(tǒng)計(jì),當(dāng)前前能保持盈利的賬戶一般真實(shí)杠桿比是控制在4:1到20:1之間,因此您嚴(yán)格的將自己的杠桿比控制在這個(gè)區(qū)間就很大限度的控制住了自己的風(fēng)險(xiǎn)。
4.現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)
現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上指的是當(dāng)投資者無法及時(shí)籌措資金滿足建立和維持股指期貨持倉之保證金要求的風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度,對資金管理要求非常高。如果投資者滿倉操作,就可能會經(jīng)常面臨追加保證金的問題,如果沒有在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足保證金,按規(guī)定將被強(qiáng)制平倉,可能給投資者帶來重大損失。
5.連帶風(fēng)險(xiǎn)
為投資者進(jìn)行結(jié)算的結(jié)算會員或同一結(jié)算會員下的其他投資者出現(xiàn)保證金不足、又未能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足,或因其他原因?qū)е轮薪鹚鶎υ摻Y(jié)算會員下的經(jīng)紀(jì)賬戶強(qiáng)行平倉時(shí),投資者的資產(chǎn)可能因被連帶強(qiáng)行平倉而遭受損失。
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