股指期貨知識(shí)

　　2、股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展過(guò)程

　　股指期貨最早出現(xiàn)于美國(guó)市場(chǎng)。20世紀(jì)70年代，西方各國(guó)出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)滯脹，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，物價(jià)飛漲，政治局勢(shì)動(dòng)蕩，當(dāng)時(shí)股票市場(chǎng)經(jīng)歷了二戰(zhàn)后最嚴(yán)重的一次危機(jī)，在1973-1974年的股市下跌中道瓊斯指數(shù)跌幅達(dá)到了45%，投資者意識(shí)到在股市下跌中沒(méi)有適當(dāng)?shù)墓芾斫鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的手段，開(kāi)始研究用于規(guī)避股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具。1982年2月，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)批準(zhǔn)推出股指期貨。同年2月24日，美國(guó)堪薩斯期貨交易所(KCBT)推出了全球第一只股指期貨合約--價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約;4月21日，芝加哥商業(yè)交易所(CME)推出了S&P 500指數(shù)期貨合約。股指期貨一經(jīng)誕生就受到了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，價(jià)值線指數(shù)期貨推出的當(dāng)年就成交了35萬(wàn)張，S&P 500指數(shù)期貨的成交量更達(dá)到了150萬(wàn)張。股指期貨的成功，不僅擴(kuò)大了美國(guó)期貨市場(chǎng)的規(guī)模，也引發(fā)了世界性的股指期貨交易熱潮。成熟市場(chǎng)及新興市場(chǎng)紛紛推出股指期貨交易。目前，全部成熟市場(chǎng)以及絕大多數(shù)的新興市場(chǎng)都有股指期貨交易，股指期貨成為股票市場(chǎng)最為常見(jiàn)、應(yīng)用最為廣泛的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。按照世界交易所聯(lián)合會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2009年全球股指期貨的交易量高達(dá)18.18億手。其中，美國(guó)的小型S&P 500指數(shù)期貨、歐洲的道瓊斯歐元Stoxx 50指數(shù)期貨、印度的S&P CNX Nifty指數(shù)期貨、俄羅斯的RTS指數(shù)期貨、韓國(guó)的Kospi 200指數(shù)期貨和日本的小型日經(jīng)225指數(shù)期貨等成交活躍，居全球股指期貨合約交易量前六位。