股指期貨操作入門知識講解
股指期貨操作入門知識講解
作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。而對于剛剛操作股指期貨的人又該了解哪些入門的知識呢?下面是學習啦小編整理的一些關于股指期貨操作入門知識講解的相關資料。供你參考。
股指期貨的產(chǎn)生及發(fā)展
股票指數(shù)期貨是現(xiàn)代資本市場的產(chǎn)物，20世紀70年代，西方各國受到石油危機的影響，經(jīng)濟動蕩加劇，通貨膨脹日趨嚴重，利率波動劇烈，導致美國等發(fā)達國家股票市場受到嚴重打擊，股票價格大幅波動，風險日益突出。投資者迫切需要一種能夠有效規(guī)避風險、實現(xiàn)資產(chǎn)保值的金融工具，于是，股票指數(shù)期貨應運而生。
1982年2月24日，美國堪薩斯期貨交易所推出第一份股票指數(shù)期貨合約---價值線綜合指數(shù)期貨合約;同年4月，芝加哥商業(yè)交易所推出標準·普爾500種股票指數(shù)期貨和約;5月，紐約期貨交易所推出紐約證券交易所綜合指數(shù)期貨交易。
以股票指數(shù)為依據(jù)，利用股指的漲跌進行交易，投資者只要了解國民經(jīng)濟總的發(fā)展情況、金融市場的利率情況和國內(nèi)主要行業(yè)的發(fā)展前景，就可以預測股票指數(shù)的走勢，避免了挑選股票的困難和減少了在單個股票中投資的風險，還可有效對沖所持股票價格的下跌風險。因此，股票指數(shù)期貨吸引了機構投資者和個人投資者的廣泛參與。使得這項金融創(chuàng)新不僅在美國得到推廣，同時也備受各國金融界的關注，在世界范圍內(nèi)迅速發(fā)展起來。進入90年代以后，隨著全球證券市場的迅猛發(fā)展，股指期貨交易更是呈現(xiàn)了良好的發(fā)展勢頭。至1999年底，全球已有140多種股指期貨合約在各國交易，成為國際資本市場中最有活力的風險管理工具之一。
目前國際市場上主要的股指期貨合約品種有：芝加哥商業(yè)交易所的標準普爾500指數(shù)期貨合約、E-MINIS&P500指數(shù)期貨合約;芝加哥期貨交易所的道·瓊斯工業(yè)平均指數(shù)期貨合約;香港期貨交易所的恒生指數(shù)期貨合約、小型恒指期貨合約;韓國期貨交易所的KOSPI200股指期貨合約;日本大阪證券交易所的日經(jīng)225股價指數(shù)合約;我國臺灣期貨交易所的臺灣股價指數(shù)期貨合約等。
股指期貨的功能
一、價格發(fā)現(xiàn)功能。股指期貨交易以集中搓合競價方式產(chǎn)生未來不同到期月份的股指期貨合約價格，反映對股票市場未來走勢的預期。同時，大量實證研究表明，股指期貨價格先行于現(xiàn)貨指數(shù)價格，這有助于提高股票現(xiàn)貨市場價格的信息含量。
二、套期保值規(guī)避系統(tǒng)性風險功能。股指期貨則提供了對沖股市系統(tǒng)風險的途徑，通過現(xiàn)貨和期貨市場上的對沖操作，使現(xiàn)貨和期貨市場的收益(損失)相互抵消，達到鎖定成本和確保利潤的目的，這就是股指期貨的套期保值。股指期貨把套期保值者的股票的系統(tǒng)風險轉移給投機者;
三、套利投資功能。股指期貨可以與多種證券品種進行套利交易，包括股指期貨與股票現(xiàn)貨、股指期貨與ETF之間的套利，以及不同股指期貨合約之間的跨期套利、跨市套利和到期日套利。
四、資產(chǎn)配置功能。具體表現(xiàn)在：一是引入做空機制使得投資者的投資策略從等待股票價格上升的單一模式轉變?yōu)殡p向投資模式，使投資者的資金在行情下跌中也能有所作為而非被動閑置。二是有利于發(fā)展機構投資者，促進組合投資、加強風險管理。三是通過買賣股指期貨能夠調(diào)整投資組合中各類資產(chǎn)的比重，增加市場流動性，提高資金使用效率，而且克服了投資者難以按照無風險利率借貸資金的問題。
股指期貨投資與股票投資的區(qū)別
1、是交易對象不同。股指期貨交易的對象不是股票，而是一種以股票價格指數(shù)作為標的物的金融期貨合約。在股指期貨交易中，合約價值以一定的合約乘數(shù)與標的指數(shù)的乘積來表示。合約乘數(shù)在股指期貨合約中是固定的，期貨市場交易該合約的標的指數(shù)價格。股指期貨報價單位是以股票指數(shù)的“點”來表示的。
2、是交易制度不同。一是股指期貨采取“T+0”交易。目前我國股票交易采取“T+1”交易，即當天買入的股票，次日以后方可賣出;但股指期貨采取“T+0”交易，當天買入的合約可以賣出，或當天賣出的合約可以買入。二是股指期貨可以賣空。股票市場是“單邊市”，投資者只可以先買后賣。股指期貨可以“做多”(買入合約)，也可以“做空”(賣出合約)。一旦賣空后價格不跌反漲，投資者會面臨損失。三是股指期貨采取保證金交易。股票交易是現(xiàn)金交易，需支付100%的資金。股指期貨合約采用保證金交易，一般只要付出合約面值約10-15%的資金就可以買賣一張合約。由于股指期貨采取杠桿交易，其可能產(chǎn)生的虧損遠遠超過股票投資。四是股指期貨逐日進行無負債結算。買入股票后在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的。但股指期貨每天要按照結算價對持有在手的合約進行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足(即追加保證金)，否則期貨公司將對投資者所持頭寸進行平倉。
3、是交割方式不同。股票表示對一家公司的所有權，
而股指期貨是一種有到期期限的合約。投資者在交易過程中有兩種選擇，即在合約到期前平倉或選擇到期后交割。股指期貨交割采用現(xiàn)金交割，在交割時不是交割股票而是通過計算盈虧后用現(xiàn)金來結算頭寸。
4、是到期日不同。股票買入后可以一直持有，除非該股票被監(jiān)管部門或交易所責令退市，否則投資者持有的股票均可正常流通并交易。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期貨不能像買賣股票一樣，交易后就不管了，必須注意合約到期日，決定是提前了結頭寸，還是等待合約到期(股指期貨采取現(xiàn)金結算交割，不需要實際交割股票)，或者將頭寸轉到下一個月.
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