股指期貨對股票的影響有哪些
股指期貨與股票之間有著不可分割的聯(lián)系，而兩者之間有哪些影響呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于股指期貨對股票的影響的相關(guān)資料。供你參考。
股指期貨對股票的影響
1.股指期貨和股票現(xiàn)貨的交易量呈雙向推動態(tài)勢
芝加哥商業(yè)交易所在1982年推出S&P500股票指數(shù)后，短短三年時間，股指期貨和現(xiàn)貨交易量大幅提高。香港在1986年推出恒生股指期貨后，股票交易量當(dāng)年就增長了60%。形成這一現(xiàn)象原因是，開展股指期貨交易后，由于利用股指和股票套利是一種極低風(fēng)險的操作，所以將會吸引大量套利資金進入;同時由于有股指對股票的避險作用，使眾多大機構(gòu)更加放膽建立股票頭寸，如保險基金、社?；鸬?。因為有了股指期貨而帶來的新增資金量，將促使兩個市場的交易量得到共同提高，形成股市和期市交易量呈雙向推動的態(tài)勢。
2.股指期貨將影響交易股票的思維方式
有了股指期貨以后，做股票的動機比以前更多了。就是說，市場上除原有那些交易動機外，還多了避險、套利的交易動機。那影響股票行情的因素就更多了，投資者的思維方式就更復(fù)雜。如即使不做期貨的股票投資者，在買賣某只股票時就應(yīng)考慮到：這只股看起來好，有大機構(gòu)買進，但機構(gòu)的買進是否只在做期現(xiàn)套利，若是，則這只股就不一定是表面的那么好。
3.股指期貨行情一般會領(lǐng)先股票大盤
很多實證研究發(fā)現(xiàn)，市場有重要轉(zhuǎn)折時，股指期貨和股票兩個市場間的價格變化存在時間差，股指期貨行情能領(lǐng)先于股票大盤。如美國、中國香港、日本市場等，在有重大轉(zhuǎn)折時都有此現(xiàn)象。
股指期貨對股票市場的作用
投資者在股票投資中面臨的風(fēng)險可分為兩種：一種是股市的系統(tǒng)性風(fēng)險，即所有或大多數(shù)股票價格波動的風(fēng)險;另一種是個股風(fēng)險，又稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險。通過投資組合，即同時購買多種風(fēng)險不同的股票，可以較好地規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險，但不能有效地規(guī)避整個股市下跌所帶來的系統(tǒng)風(fēng)險。20世紀(jì)70年代以后，西方國家股票市場波動日益加劇，投資者規(guī)避股市系統(tǒng)風(fēng)險的要求也越來越迫切。人們開始嘗試著將股票指數(shù)改造成一種可交易的期貨合約，并利用它對所有股票進行套期保值，以規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險，于是股指期貨應(yīng)運而生。利用股指期貨進行套期保值的原理，是根據(jù)股票指數(shù)和股票價格變動的同方向趨勢，在股票市場和股票指數(shù)的期貨市場上作相反的操作，以此抵銷股價變動的風(fēng)險。
股指期貨的風(fēng)險
首先，國內(nèi)證券投資者缺乏期貨投資風(fēng)險意識。據(jù)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司2007年4月份月報統(tǒng)計，我國證券賬戶總數(shù)目前達到7415萬多。按照1%的投資者參與股指期貨來計算，就達74萬人，按照170家期貨公司均攤客戶計算，每家也要增加4千多個客戶。這無疑為股指期貨的成長奠定了堅實的基礎(chǔ)。但是，他們在擴大了期貨市場容量的同時也擴大了期貨市場的風(fēng)險規(guī)模。而國內(nèi)投資者卻缺乏準(zhǔn)備，風(fēng)險意識不足。他們習(xí)慣證券現(xiàn)貨交易，缺乏期貨交易的常識和風(fēng)險控制意識，在模擬股指期貨交易中就已經(jīng)出現(xiàn)很多投資者習(xí)慣交易現(xiàn)貨月合約、習(xí)慣滿倉交易，這將帶來交割和保證金方面的風(fēng)險。
其次，股指期貨風(fēng)險與商品期貨風(fēng)險不同。股指期貨推出后，期貨公司在承受原有風(fēng)險的同時，還將面對一些股指期貨特有的風(fēng)險：一是管理風(fēng)險?？蛻魯?shù)量特別巨大，通過介紹經(jīng)紀(jì)機構(gòu)(IB)客戶身份真實性確定難度大;證券市場轉(zhuǎn)過來的客戶，思路仍未得以轉(zhuǎn)變，習(xí)慣性的滿倉操作將給期貨公司帶來巨大風(fēng)險;證券客戶習(xí)慣近月交易，為期貨公司帶來交割違約風(fēng)險。二是交易風(fēng)險。市場波動劇烈時，期貨公司追加客戶保證金難度增大。從國外股指期貨運行實踐看，股指期貨風(fēng)險具有短期、突發(fā)性特征，客戶數(shù)量增大、中間環(huán)節(jié)增加及風(fēng)險緊急性，使得期貨公司向客戶追加保證金難度增大，此外結(jié)算單的送達因環(huán)節(jié)增加，使客戶確認(rèn)風(fēng)險增大，在強行平倉時客戶數(shù)劇增使操作難度較大，加上商品期貨法規(guī)對強行平倉的規(guī)定使具體操作難度大。三是技術(shù)風(fēng)險。股指期貨龐大的客戶數(shù)量增大了系統(tǒng)容量，易引發(fā)下單信息堵塞、延時或收不到成交回報的現(xiàn)象，損害客戶利益。四是股指期貨系統(tǒng)性風(fēng)險。主要是政治因素和政策面的變化、交易所和結(jié)算所的突發(fā)事件、國內(nèi)市場和國際市場的突發(fā)事件所引起的。
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