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期貨套利的交易技巧有哪些

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期貨套利的交易技巧有哪些

  期貨套利是指利用相關(guān)市場(chǎng)或者相關(guān)合約之間的價(jià)差變化,在相關(guān)市場(chǎng)或者相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易,而具體的交易技巧又有哪些呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于期貨套利的交易技巧的相關(guān)資料,供你參考。

  期貨套利的交易技巧

  1、買賣方向?qū)?yīng)原則:即在建立買倉同時(shí)建立賣倉,而不能只建買倉,或是只建立賣倉。

  2、買賣數(shù)量相等原則:在建立一定數(shù)量的買倉同時(shí)要建立同等數(shù)量的賣倉,否則多空數(shù)量的不相配就會(huì)使頭寸裸露(即出現(xiàn)凈多頭或凈空頭的現(xiàn)象)而臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。

  3、同時(shí)建倉原則:一般多空頭寸的建立要在同一時(shí)間。鑒于期貨價(jià)格波動(dòng)的,交易機(jī)會(huì)稍縱即逝,如不能在某一時(shí)刻同時(shí)建倉,其價(jià)差有可能變得不利于套利,從而失去套利機(jī)會(huì)。

  4、同時(shí)對(duì)沖原則:套利頭寸經(jīng)過一段時(shí)間的波動(dòng)之后達(dá)到了一定的所期望的利潤(rùn)目標(biāo)時(shí),需要通過對(duì)沖來結(jié)算利潤(rùn),對(duì)沖操作也要同時(shí)進(jìn)行。因?yàn)槿绻麑?duì)沖不及時(shí),很可能使長(zhǎng)時(shí)間取得價(jià)差利潤(rùn)在頃刻之間消失。

  5、合約相關(guān)性原則:套利一般要在兩個(gè)相關(guān)性較強(qiáng)的合約間進(jìn)行,而不是所有的品種(或合約)之間都可以套利,這是因?yàn)橹挥泻霞s的相關(guān)性較強(qiáng),其價(jià)差才會(huì)出現(xiàn)回歸,亦即差價(jià)擴(kuò)大(或縮小)到一定的程度又會(huì)恢復(fù)到原有的平衡水平,這樣才有套利的基礎(chǔ),否則在兩個(gè)沒有相關(guān)性的合約上進(jìn)行的套利,與分別兩個(gè)不同的合約上進(jìn)行單向投機(jī)沒有什么兩樣。

  股指期貨套利的陷阱

  1.不做跨年度的跨期套利

  2.不做非短期因素影響的正向套利

  由于套利機(jī)會(huì)是依據(jù)中長(zhǎng)期價(jià)格關(guān)系找到短期價(jià)格呈現(xiàn)偏離的機(jī)會(huì),發(fā)生套利機(jī)會(huì)的因素一般都是短期或者突發(fā)事件引起的價(jià)格異變,所以,一般不應(yīng)介入非短期因素影響的正向套利時(shí)機(jī)。

  3.“逼倉”中的套利危險(xiǎn)

  其風(fēng)險(xiǎn)重要在跨期套利中浮現(xiàn),一般而言,跨期的虛盤套利不涉及到現(xiàn)貨,而逼倉的風(fēng)險(xiǎn)就在于沒有現(xiàn)貨頭寸做維護(hù),當(dāng)市場(chǎng)行情呈現(xiàn)單邊逼倉的時(shí)候,逼倉月合約要比其它月份走勢(shì)更強(qiáng),其價(jià)差未涌現(xiàn)“理性”回歸,從而導(dǎo)致虧損的局勢(shì)。

  4.不做流動(dòng)性差的合約

  如果組建的套利組合中一個(gè)或兩個(gè)期貨合約流動(dòng)性很差,則我們就要注意該套利組合是否可以順利地同時(shí)開倉和平倉,如果不能,則要斟酌廢棄該次套利機(jī)會(huì)。此外,如果組合構(gòu)建得足夠大,則組合的兩個(gè)合約都存在必定的沖擊成本。在期現(xiàn)套利和跨期套利中,參與到交割的套利須保證有足額的資金交付。

  5.資金的機(jī)遇成本和借入成本

  在實(shí)際投資中,兩個(gè)交易賬戶均須備有足夠的預(yù)留保證金,這會(huì)增添利息成本,從而下降收益率。我們需要斟酌資金起源是自有資金還是借貸資金,而資金借入的期限和套利頭寸的持有期限可能并不匹配。

  股指期貨套利的形式

  跨期套利

  投機(jī)者在同一市場(chǎng)利用同一種商品不同交割期之間的價(jià)格差距的變化,買進(jìn)某一交割月份期貨合約的同時(shí),賣出另一交割月份的同類期貨合約以謀取利潤(rùn)的活動(dòng)。其實(shí)質(zhì),是利用同一商品期貨合約的不同交割月份之間的差價(jià)的相對(duì)變動(dòng)來獲利。這是最為常用的一種套利形式。比如:如果你注意到5月份的大豆和7月份的大豆價(jià)格差異超出正常的交割、儲(chǔ)存費(fèi),你應(yīng)買入5月份的大豆合約而賣出7月份的大豆合約。過后,當(dāng)7月份大豆合約與5月份大豆合約更接近而縮小了兩個(gè)合約的價(jià)格差時(shí),你就能從價(jià)格差的變動(dòng)中獲得一筆收益??缭绿桌c商品絕對(duì)價(jià)格無關(guān),而僅與不同交割期之間價(jià)差變化趨勢(shì)有關(guān)。

  具體而言,這種套利又可細(xì)分為三種:牛市套利,熊市套利及蝶式套利。

  跨市套利

  投機(jī)者利用同一商品在不同交易所的期貨價(jià)格的不同,在兩個(gè)交易所同時(shí)買進(jìn)和賣出期貨合約以謀取利潤(rùn)的活動(dòng)。

  當(dāng)同一種商品在兩個(gè)交易所中的價(jià)格差額超出了將商品從一個(gè)交易所的交割倉庫運(yùn)送到另一交易所的交割倉庫的費(fèi)用時(shí),可以預(yù)計(jì),它們的價(jià)格將會(huì)縮小并在未來某一時(shí)期體現(xiàn)真正的跨市場(chǎng)交割成本。比如說小麥的銷售價(jià)格,如果芝加哥交易所比堪薩斯城交易所高出許多而超過了運(yùn)輸費(fèi)用和交割成本,那么就會(huì)有現(xiàn)貨商買入堪薩斯城交易所的小麥并用船運(yùn)送到芝加哥交易所去交割。

  跨品種套利

  所謂跨商品套利,是指利用兩種不同的、但是相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨價(jià)格的差異進(jìn)行套利,即買進(jìn)(賣出)某一交割月份某一商品的期貨合約,而同時(shí)賣出(買入)另一種相同交割月份、另一關(guān)聯(lián)商品的期貨合約。

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