中國(guó)期貨視頻教程
期貨就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。而中國(guó)的期貨交易又該如何操盤呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于中國(guó)期貨視頻教程的相關(guān)資料,供你參考。
中國(guó)期貨視頻教
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中國(guó)期貨交易規(guī)則
交易時(shí)間
早開(kāi)盤15分鐘 晚收盤15分鐘
根據(jù)《滬深300 股指期貨合約》( 征求意見(jiàn)稿)中 規(guī)定，交易時(shí)間為“上午9：15-11：30，下午13：00-15：15”， 最后交易日時(shí)間“上午9：15-11：30，下午13：00-15：00”。也就是說(shuō)，除了最后交易日外， 滬深300(2934.763,8.30,0.28%)股指期貨開(kāi)盤較股票市場(chǎng)早15分鐘，收盤較股票市場(chǎng)晚15分鐘。這一設(shè)計(jì)更有利于期貨市場(chǎng)反映股票市場(chǎng)信息，便于投資者利用股指期貨管理風(fēng)險(xiǎn)。
東證期貨高級(jí)顧問(wèn)方世圣表示， 美國(guó)的 期指市場(chǎng)是24小時(shí)交易， 臺(tái)灣地區(qū)則是早晚各增15分鐘，與 滬深300指數(shù)期貨一樣。期貨作為一個(gè) 價(jià)格發(fā)現(xiàn)的工具，比股市早15分鐘開(kāi)盤有利于市場(chǎng)各方對(duì)價(jià)格的發(fā)現(xiàn)。而比股市晚15分鐘收盤，也是因?yàn)楸仨氂幸欢螘r(shí)間來(lái)消化流動(dòng)性，并讓市場(chǎng)對(duì)第二天的價(jià)格作出預(yù)估，更好地發(fā)揮 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。
漲跌停板
與股市一致均為10% 取消熔斷
根據(jù)《滬深300股指期貨合約》( 征求意見(jiàn)稿)中 規(guī)定， 每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一個(gè) 交易日 結(jié)算價(jià)的±10%。這一 漲跌停板幅度與現(xiàn)貨市場(chǎng)保持一致。
綜合考慮相關(guān)因素，本次修訂取消了《 交易規(guī)則》和《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》中有關(guān) 熔斷制度的 規(guī)定。
考慮 季月合約的波動(dòng)性可能較近月合約大，借鑒國(guó)內(nèi)各商品 期貨交易所的 規(guī)定，在規(guī)則中增加“季月合約上市首日 漲跌停板幅度為掛牌 基準(zhǔn)價(jià)的±20%。上市首日成交的，于下一 交易日恢復(fù)到合約 規(guī)定的 漲跌停板幅度;上市首日無(wú)成交的，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日的漲跌停板幅度”的規(guī)定。
保證金
為加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，此次業(yè)務(wù)規(guī)則修訂稿將股指期貨最低 交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)由10%提高至12%。同時(shí)，為保證單邊市下 交易所調(diào)整保證金水平的針對(duì)性，修訂了單邊市下對(duì) 交易所調(diào)整保證金的限制性 規(guī)定。
修訂稿 規(guī)定，“ 期貨合約在某一 交易日出現(xiàn)單邊市，則當(dāng)日 結(jié)算時(shí)交易所可以提高 交易保證金標(biāo)準(zhǔn)”。而此前的《風(fēng)險(xiǎn)控制辦法》則 規(guī)定：“Dt 交易日與Dt-1交易日同方向累計(jì) 漲跌幅度小于16%的，Dt交易日 結(jié)算時(shí)該合約的 交易保證金標(biāo)準(zhǔn)按照12%收取，收取標(biāo)準(zhǔn)已高于12%的按照原標(biāo)準(zhǔn)收取”。同時(shí)，修訂稿也刪除了“Dt+1 交易日未出現(xiàn)單邊市 保證金恢復(fù)正常標(biāo)準(zhǔn)”和“ 強(qiáng)制減倉(cāng)當(dāng)日結(jié)算時(shí) 交易保證金標(biāo)準(zhǔn)按照正常標(biāo)準(zhǔn)收取”的 規(guī)定。
業(yè)內(nèi)人士同時(shí)表示，12%并非投資者最終的 保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)商品期貨市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，期貨公司將在此基礎(chǔ)上加征2到5個(gè)百分點(diǎn)。以 滬深300指數(shù)的點(diǎn)位計(jì)算，買賣單個(gè)合約至少需要15萬(wàn)-20萬(wàn)左右資金。
交割日
定在每月第三個(gè)周五 規(guī)避月末波動(dòng)
根據(jù)《滬深300股指期貨合約》(征求意見(jiàn)稿)中 規(guī)定， 最后交易日與 交割日為“合約到期月份的第三個(gè)周五，遇國(guó)家法定假日順延”。根據(jù)計(jì)算，每月的第三個(gè)周五基本都在當(dāng)月中旬，有時(shí)甚至?xí)诋?dāng)月的14號(hào)、15號(hào)就進(jìn)行 交割。這與國(guó)外股指期貨通常在月末 交割有所不同。
業(yè)內(nèi)人士表示，股票市場(chǎng)通常有“月末效應(yīng)”，許多法人單位因做賬原因，會(huì)頻繁進(jìn)行交易，因此月末波動(dòng)會(huì)較大。而股指期貨也有“ 到期日效應(yīng)”，許多資金會(huì)在到期日 平倉(cāng)，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)。如果兩個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)疊加在一起，會(huì)增大市場(chǎng)的波動(dòng)，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)都將產(chǎn)生較大影響。如今將 交割日定在第三個(gè)周五，基本就可以在當(dāng)月中旬進(jìn)行交割，避免出現(xiàn)月末劇烈市場(chǎng)波動(dòng)。
競(jìng)價(jià)交易
漲跌停板成交“平倉(cāng)掛單優(yōu)先”
股指期貨 連續(xù)競(jìng)價(jià)交易按照“ 價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則進(jìn)行，這一點(diǎn)與A股市場(chǎng)相類似;但在遇到 漲跌停板的極端 行情之時(shí)，以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的指令，按照“ 平倉(cāng)優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則進(jìn)行。這是因?yàn)楣芍钙谪洸捎?雙向交易，投資者既可以開(kāi)多倉(cāng)，也可以開(kāi) 空倉(cāng)。
股指期貨采用 集合競(jìng)價(jià)和 連續(xù)競(jìng)價(jià)兩種方式撮合成交，正常 交易日9:10-9:15為集合競(jìng)價(jià)時(shí)間。其中，9:10-9:14為指令申報(bào)時(shí)間，9:14-9:15為指令撮合時(shí)間。 集合競(jìng)價(jià)指令申報(bào)時(shí)間不接受 市價(jià)指令申報(bào)，集合競(jìng)價(jià)指令撮合時(shí)間不接受指令申報(bào)。
為防止部分會(huì)員和客戶利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)影響交易系統(tǒng)安全和正常交易秩序，對(duì)于會(huì)員、客戶采取可能影響交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的方式下達(dá) 交易指令的，中金所可采取相關(guān)措施加以限制。
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