期貨對(duì)沖交易技巧

　　所謂期貨對(duì)沖交易是基于市場(chǎng)強(qiáng)弱特征而采用的一種交易模式，下面就讓學(xué)習(xí)啦小編帶你們了解一下期貨對(duì)沖交易技巧吧。

　　期貨對(duì)沖交易技巧

　　沽出對(duì)沖

　　用來(lái)保障未來(lái)股票合價(jià)格的下跌。在這類(lèi)對(duì)沖下，對(duì)沖者出售期貨合約，這便可固定未來(lái)現(xiàn)金售價(jià)及把價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)從持有股票組合者轉(zhuǎn)移到期貨合約買(mǎi)家身上。進(jìn)行沽出對(duì)沖的情況之一是投資者預(yù)期股票市場(chǎng)將會(huì)下跌，但投資者卻不顧出售手上持有的股票;他們便可沽空股市指數(shù)期貨來(lái)補(bǔ)償持有股票的預(yù)期損失。

　　購(gòu)入對(duì)沖

　　用來(lái)保障未來(lái)購(gòu)買(mǎi)股票組合價(jià)格的變動(dòng)。在這類(lèi)對(duì)沖下，對(duì)沖者購(gòu)入期貨合約，例如基金經(jīng)理預(yù)測(cè)市場(chǎng)將會(huì)上升，于是他希望購(gòu)入股票;但若用作購(gòu)入股票的基金未能即時(shí)有所供應(yīng)，他便可以購(gòu)入期貨指數(shù)，當(dāng)有足夠基金時(shí)便出售該期貨并購(gòu)入股票，期貨所得便會(huì)抵銷(xiāo)以較高價(jià)錢(qián)購(gòu)入股票的成本。

　　期貨對(duì)沖交易分類(lèi)

　　一、期貨和現(xiàn)貨的對(duì)沖交易

　　即同時(shí)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)上進(jìn)行數(shù)量相當(dāng)、方向相反的交易，這是期貨對(duì)沖交易的最基本的形式，與其他幾種對(duì)沖交易有明顯的區(qū)別。首先，這種對(duì)沖交易不僅是在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行，同時(shí)還要在現(xiàn)貨市場(chǎng)上進(jìn)行交易，而其他對(duì)沖交易都是期貨交易?！　∑浯危@種對(duì)沖交易主要是為了回避現(xiàn)貨市場(chǎng)上因價(jià)格變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，而放棄價(jià)格變化可能產(chǎn)生的收益，一般被稱(chēng)為套期保值。而其他幾種對(duì)沖交易則是為了從價(jià)格的變化中投機(jī)套利，一般被稱(chēng)為套期圖利。當(dāng)然，期貨與現(xiàn)貨的對(duì)沖也不僅限于套期保值，當(dāng)期貨與現(xiàn)貨的價(jià)格相差太大或太小時(shí)也存在套期圖利的可能。只是由于這種對(duì)沖交易中要進(jìn)行現(xiàn)貨交易，成本較單純做期貨高，且要求具備做現(xiàn)貨的一些條件，因此一般多用于套期保值。二、不同交割月份的同一期貨品種的對(duì)沖交易

　　因?yàn)閮r(jià)格是隨著時(shí)間而變化的，同一種期貨品種在不同的交割月份價(jià)格的不同形成價(jià)差，這種價(jià)差也是變化的。除去相對(duì)固定的商品儲(chǔ)存費(fèi)用，這種價(jià)差決定于供求關(guān)系的變化。通過(guò)買(mǎi)入某一月份交割的期貨品種，賣(mài)出另一月份交割的期貨品種，到一定的時(shí)點(diǎn)再分別平倉(cāng)或交割。因價(jià)差的變化，兩筆方向相反的交易盈虧相抵后可能產(chǎn)生收益。這種對(duì)沖交易簡(jiǎn)稱(chēng)跨期套利。

　　三、不同期貨市場(chǎng)的同一期貨品種的對(duì)沖交易

　　因?yàn)榈赜蚝椭贫拳h(huán)境不同，同一種期貨品種在不同市場(chǎng)的同一時(shí)間的價(jià)格很可能是不一樣的，并且也是在不斷變化的。這樣在一個(gè)市場(chǎng)做多頭買(mǎi)進(jìn)，同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)做空頭賣(mài)出，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間再同時(shí)平倉(cāng)或交割，就完成了在不同市場(chǎng)的對(duì)沖交易。這樣的對(duì)沖交易簡(jiǎn)稱(chēng)跨市套利。

　　四、不同的期貨品種的對(duì)沖交易

　　這種對(duì)沖交易的前提是不同的期貨品種之間存在某種關(guān)聯(lián)性，如兩種商品是上下游產(chǎn)品，或可以相互替代等。品種雖然不同但反映的市場(chǎng)供求關(guān)系具有同一性。在此前提下，買(mǎi)進(jìn)某一期貨品種，賣(mài)出另一期貨品種，在同一時(shí)間再分別平倉(cāng)或交割完成對(duì)沖交易，簡(jiǎn)稱(chēng)跨品種套利。

　　期貨對(duì)沖交易注意事項(xiàng)

　　一是從技術(shù)角度看，一般可以做多最先反彈或抗跌的品種，做空最晚反彈或滯漲的品種。

　　二是對(duì)于基本面分析，先重勢(shì)后重價(jià)。

　　三是從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，弱勢(shì)品種一般對(duì)利空消息敏感而對(duì)利多消息反應(yīng)麻木，強(qiáng)勢(shì)品種則反之。

　　四是做對(duì)沖交易時(shí)，對(duì)逆勢(shì)品種的操作可以等等，而對(duì)順勢(shì)品種的操作要盡量即時(shí)執(zhí)行。

　　五是對(duì)沖交易不能變成單邊操作的保護(hù)性頭寸。

　　六是要做好交易計(jì)劃并定期評(píng)估組合狀況。

　　七是對(duì)沖交易雖然對(duì)方向的把握不要求精準(zhǔn)判斷，但對(duì)組合品種和操作時(shí)機(jī)要求較高。

　　八是技術(shù)型日內(nèi)強(qiáng)弱對(duì)沖需要借助計(jì)算機(jī)技術(shù)。

　　九是期權(quán)將為對(duì)沖交易帶來(lái)更多的交易機(jī)會(huì)和對(duì)沖方式。

　　十是對(duì)沖交易不要像套利交易那樣依賴(lài)歷史價(jià)差數(shù)據(jù)。

　　十一是對(duì)沖交易通常采用比值分析而非比價(jià)分析，這關(guān)系到交易時(shí)要用等額投資而非等量投資。