關(guān)于期貨交易所的市場作用

　　期貨交易所的市場作用是將賣方、買方，套期保值者、投機(jī)者高效有序地匯集在一起。期貨交易所對于期貨交易的正常開展，具有十分重要的作用：

　　(1)統(tǒng)一制訂期貨合約，將期貨合約的條款統(tǒng)一化和標(biāo)準(zhǔn)化。使期貨市場具有高度流動性，提高了市場效率。交易所自身不擁有，也不能買賣合約，它僅提供買賣合約的場所。

　　(2)為期貨交易制定規(guī)章制度和交易規(guī)則，并保證和監(jiān)督這些制度、規(guī)則的實施，最大限度地規(guī)范交易行為。交易所不確定價格，價格在交易廳內(nèi)以公開競價交易方式形成。

　　(3)監(jiān)督、管理交易所內(nèi)進(jìn)行的交易活動，調(diào)解交易糾紛，包括交易者之間的糾紛、客戶與經(jīng)紀(jì)公司之間的糾紛等。

　　(4)為交易雙方提供履約及財務(wù)方面的擔(dān)保。期貨交易中的買方和賣方都是以期貨交易所為對手的，不必考慮真正的成交對手是準(zhǔn)。這是由于期貨交易機(jī)制要求交易所作為“買方的賣方和賣方的買方”，承擔(dān)最終履約責(zé)任，從而大大降低了期貨交易中的信用風(fēng)險。

　　(5)為期貨交易提供結(jié)算、交割服務(wù)，如向會員追繳和清退保證金、收取交割貨款和標(biāo)準(zhǔn)倉單等。

　　(6)提供信息服務(wù)，及時把場內(nèi)所形成的期貨價格公布于眾，增加了市場的透明度和公開性。交易所公布價格信息，以便讓場外的交易者了解市場行情。

　　(7)為期貨交易提供一個專門的、有組織的場所和各種方便多樣的設(shè)施，如先進(jìn)的通訊設(shè)備等。

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　　在經(jīng)濟(jì)全球化的影響下，交易所之間出現(xiàn)了多次的合并和重組。如今最有影響力的期貨交易所包括：

　　1、上海期貨交易所

　　上海期貨交易所于1998年由上海金屬交易所、上海商品交易所和上海糧油交易所三所合并而成，其主要上市交易品種有銅、鋁和天然膠。

　　2、鄭州商品交易所

　　鄭州商品交易所于1993年成立，是我國第一個從事以糧油交易為主，逐步開展其它商品期貨交易的場所，她的前身是中國鄭州糧食批發(fā)市場，主要上市交易品種有小麥、優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥。

　　3、大連商品交易所

　　大連商品交易所于1993年11月成立，主要上市交易品種有大豆、豆粕。

　　美國市場

　　以芝加哥和紐約為主：芝加哥商品交易所(CBOT：以農(nóng)產(chǎn)品和國債期貨見長)、芝加哥商業(yè)交易所(CME：以畜產(chǎn)品、短期利率歐洲美元產(chǎn)品以及股指期貨出名)、芝加哥期權(quán)交易所(CBOE：以指數(shù)期權(quán)和個股期權(quán)最為成功);紐約商業(yè)交易所(NYMEX：以石油和貴金屬最為出名)、國際證券交易所(ISE：新興的股票期權(quán)交易所)。

　　2006年10月17日芝加哥商品交易所(CME)宣布和已競爭百年的同城對手芝加哥期貨交易所(CBOT)進(jìn)行合并。2007年6月，CME和CBOT的合并計劃獲得美國司法部的批準(zhǔn)，2007年7月9日，CME和CBOT股東投票決議通過兩家公司合并，CME成為全球最大的期貨交易所。

　　2008年3月17日芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)與紐約商品交易所達(dá)成協(xié)議，芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)以股票加現(xiàn)金的方式實現(xiàn)對后者的收購，涉及資金約94億美元。

　　歐洲市場

　　主要是歐洲期貨交易所(EUREX：主要交易德國國債和歐元區(qū)股指期貨)和泛歐交易所(Euronext：主要交易歐元區(qū)短期利率期貨和股指期貨等)，另外還有兩家倫敦的商品交易所：倫敦金屬交易所(LME：主要交易基礎(chǔ)金屬)、國際石油交易所(IPE：主要交易布倫特原油等能源產(chǎn)品)。

　　亞太市場

　　以日本、韓國、新加坡、印度、澳大利亞、中國的內(nèi)地以及香港和臺灣地區(qū)為主。

　　日本期貨市場主要包括以東京工業(yè)品交易所(TOCOM：主要是能源和貴金屬期貨)、東京谷物交易所(TGM：主要是農(nóng)產(chǎn)品期貨)等為主的商品交易所，以及以東京證券交易所(TSE：主要交易國債期貨和股指期貨)、大阪證券交易所(OSE：主要交易日經(jīng)225指數(shù)期貨)和東京國際金融期貨交易所(TIFFE：主要交易短期利率期貨)為主的金融期貨交易所。期權(quán)，交易量近幾年名列全球第一。新加坡交易所(SGX)集團(tuán)下的期貨市場上市的主要是離岸的股指期貨，如摩根臺指期貨、日經(jīng)225指數(shù)期貨等。印度主要期貨品種包括證券交易所上市的股指期貨和個股期貨以及商品交易所上市的商品期貨。澳大利亞期貨市場主要是當(dāng)?shù)氐墓芍负屠势谪洝Ｖ袊鴥?nèi)地目前有上海期貨交易所(主要交易金屬、能源、橡膠等工業(yè)品期貨)、大連商品交易所(交易大豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品期貨)以及鄭州商品交易所(交易小麥、棉花、白糖等農(nóng)產(chǎn)品期貨)。中國金融期貨交易所(以下簡稱中金所)將上市金融期貨品種，首先將上市滬深300股指期貨。香港地區(qū)的期貨市場主要是以香港交易所集團(tuán)下的恒生指數(shù)期貨、H股指數(shù)期貨為主。臺灣地區(qū)的期貨市場主要包括在臺灣期貨交易所上市的股指期貨與期權(quán)。

　　其他市場

　　中南美主要是墨西哥衍生品交易所(主要交易利率、匯率期貨)和巴西期貨交易所(交易各類金融和商品期貨)。非洲期貨市場主要是南非的證券交易所下屬的期貨市場，上市當(dāng)?shù)亟鹑谄谪浧贩N。