買賣股指期貨的本質是與他人簽訂在約定的時間內，按約定的價格和數(shù)量買賣期指的合約。這個合約都有約定的最后交易日(就是最后履行合約的日子，一般是合約月份的第三個周五，遇國家法定假日順延)，這就是期指的交割日。約定的最后履約時間到了，買賣雙方必須平倉(解除合約)或交割(現(xiàn)金結算)。

　　一.股指期貨

　　就是以股票指數(shù)為標的資產的標準化的期貨合約。目前我國股指期貨以3個股指作為交易對象進行具體操作：

　　IF300：以滬深300指數(shù)作為標的物的股指期貨。滬深300指數(shù)是在滬深兩市選出300只股票作為樣本股，反映的是滬深兩市股票綜合走勢。

　　IH50：以上證50指數(shù)作為標的物的股指期貨。上證50指數(shù)是在上市中選出市場規(guī)模大、流動性好的50只股票組成樣本股，反映的是大盤股的走勢。

　　IC500：以中證500指數(shù)作為標的物的股指期貨。中證500指數(shù)的成分股為500只中小市值的股票，反映的是中小盤股的走勢。

　　二、股指期貨交割日是什么?

　　股指交割日：股指期貨于商品期貨一樣，每個合約都有交割日，到了這一天，所有該合約平倉結算。在這一天閉市前，所有賣方、買方客戶必須將合約平倉，現(xiàn)金交割。

　　三、利用股指期貨套利：

　　1、現(xiàn)貨與期貨存在基差。5月18日的收盤價為例，現(xiàn)貨中，上證50的指數(shù)為2618點，而期貨中，IH1508上證50期指為2575點，基差(現(xiàn)貨減去期貨)43個點。當現(xiàn)貨價格減去期貨價格為負數(shù)時就可以利用股指期貨正向套利了。

　　2、方法：賣出期指，買入一攬子股票。以IH50為例就是買入50只上證50指數(shù)的樣本股股票，目前通過計算機系統(tǒng)可以瞬時買入一攬子股票。同時賣出IH50期貨合約，這樣待到期貨與現(xiàn)貨基差縮小時平倉獲利。

　　3、解釋：理論上期貨價格與現(xiàn)貨價格會無限接近。當期貨價格接近現(xiàn)貨下行的時候，賣空期指就能盈利了。而如果期貨價格沒有下行，而是現(xiàn)貨價格上行，那么，一攬子股票的上漲就能實現(xiàn)盈利。

　　利用股指期貨對沖系統(tǒng)風險避險：通過反向操作，即在做多股票的同時做空股指，可對沖系統(tǒng)性風險?；鹪谟龅较到y(tǒng)性風險、股價大幅下跌的時候，由于在期貨市場中進行套期保值，能夠從容應對基民資金贖回壓力。

　　股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)：股指期貨具有發(fā)現(xiàn)價格的功能，通過在公開、高效的期貨市場中眾多投資者的競價，有利于形成更能反映股票真實價值的股票價格。

　　有錢人玩的股指期貨

　　有錢才能玩：中證500一個指數(shù)點是200元錢，滬深300與上證50一個指數(shù)點是300元錢。

　　假設滬深300的指數(shù)為4084點，一手IF300的價格為4033*300=121萬。

　　假設中證500指數(shù)為4084點，一手IC500的價格為8330*200=167萬。

　　假設上證50指數(shù)為2575點，一手IH50的價格為2575*300=77萬。

　　沒錢怎么玩?對于普通散戶而言，可以選擇其他套期保值工具，比如：

　　1、上證50股指期權;

　　2、分級基金A;