期貨市場(chǎng)的監(jiān)管原則與模式

　　從發(fā)達(dá)國(guó)家在期貨市場(chǎng)運(yùn)行的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，期貨市場(chǎng)的發(fā)展必須管理先行，加之我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展的歷史較短，經(jīng)驗(yàn)不足，存在著許多轉(zhuǎn)軌時(shí)期特殊的問(wèn)題，更需要加強(qiáng)市場(chǎng)的監(jiān)管力度。因此，本文將著重從宏觀的角度來(lái)闡述期貨市場(chǎng)監(jiān)管法律制度的完善，并提出如何借鑒國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)進(jìn)行我國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)管模式的調(diào)整、完善和創(chuàng)新?！　∑谪浭袌?chǎng)的監(jiān)管原則與模式是期貨法規(guī)定的，要求期貨交易者和管理監(jiān)督者必須遵守的最基本的行為準(zhǔn)則，它不僅是期貨監(jiān)管法的精神所在，還貫穿于期貨法律法規(guī)的始終。

　　一、監(jiān)管模式

　　世界各國(guó)根據(jù)自己不同的國(guó)情，建立了不同的期貨市場(chǎng)監(jiān)管體制。

　　美國(guó)為代表的是集中統(tǒng)一監(jiān)管型。所謂集中統(tǒng)一監(jiān)管，是指由政府設(shè)置專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)。根據(jù)法律賦予的職責(zé).履行監(jiān)督管理期貨市場(chǎng)的職能。美國(guó)的商品期貨交易委員會(huì)(CFTC、集中對(duì)期貨市場(chǎng)進(jìn)行全面管理。這是報(bào)據(jù)1974年《商品期貨交易法》設(shè)立的一個(gè)獨(dú)立的政府機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一監(jiān)管全美國(guó)境內(nèi)除證券期貨外所有的期貨市場(chǎng)。

　　日本為代表的是分散監(jiān)管型。所謂分散監(jiān)管，是指政府不專(zhuān)門(mén)設(shè)置監(jiān)督管理期貨市場(chǎng)的行政機(jī)構(gòu)，而由有關(guān)政府職能部門(mén)根據(jù)法律，分別履行監(jiān)督管理期貨市場(chǎng)的職能。日本由大藏省、通產(chǎn)省、農(nóng)林水產(chǎn)省分別對(duì)金融期貨市場(chǎng)、工業(yè)品期貨市場(chǎng)和農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督管理。

　　英國(guó)為代表的是自律主導(dǎo)型。所調(diào)自律主導(dǎo)，就是由期貨業(yè)自律組織自我管理為主，政府只是起著指導(dǎo)作用。英國(guó)的非官方機(jī)構(gòu)證券投資委員會(huì)(SIB、對(duì)期貨市場(chǎng)及期貨機(jī)構(gòu)進(jìn)行著有效的監(jiān)管。

　　以上三種模式各具特色，其中美國(guó)的集中統(tǒng)一監(jiān)管型，較強(qiáng)調(diào)政府的干預(yù)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)威性較強(qiáng)，并有相應(yīng)立法作為保證，有自律組織作為輔助，較適合發(fā)展中國(guó)家期貨市場(chǎng)的監(jiān)管。我國(guó)采取的亦是集中統(tǒng)一監(jiān)管型.并將期貨與證券監(jiān)管合為一個(gè)機(jī)構(gòu)。

　　二、公開(kāi)、公平和公正原則

　　公開(kāi)原則，是指期貨交易必須在公開(kāi)的場(chǎng)合中進(jìn)行，包括交易行為公開(kāi)和信息公開(kāi)，保證期貨市場(chǎng)具有較高的透明度。公開(kāi)原則決定了內(nèi)幕交易、操縱交易等非公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)行為的非法性，并應(yīng)受到處罰。公平原則，是指期貨交易的機(jī)會(huì)公平和期貨交易的前提公平。公平原則要求法律為交易主體設(shè)定平等地位，提供平等機(jī)會(huì)，并禁止欺詐。公正原則，是指法律為期貨交易提供公正的交易環(huán)境，包括交易過(guò)程的公正和處理爭(zhēng)議的公正。前者要求在期貨交易過(guò)程中，嚴(yán)格按照.時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先，的原則成交;后者要求期貨交易所或期貨行業(yè)協(xié)會(huì)或政府監(jiān)督竹理部門(mén)成仲裁訴訟機(jī)構(gòu)，均應(yīng)公正地處理期貨交易主休的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。

　　三、期貨市場(chǎng)統(tǒng)一監(jiān)管原則

　　在我國(guó)，法規(guī)規(guī)定由國(guó)務(wù)院證券期貨監(jiān)普管理機(jī)構(gòu)對(duì)期貨市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一的監(jiān)管，這是從國(guó)情出發(fā)，建立全國(guó)統(tǒng)一的期貨市場(chǎng)，形成對(duì)期貨市場(chǎng)的全面有效監(jiān)管的有力措施。

　　在我國(guó)期貨市場(chǎng)初建時(shí)期，各部門(mén)各地區(qū)競(jìng)相開(kāi)辦期貨交易所和期貨公司，條條塊塊分頭管理，加上法規(guī)缺乏，呈現(xiàn)無(wú)序狀態(tài)。1993年以后，經(jīng)初步清理整頓，國(guó)務(wù)院正式明確統(tǒng)一監(jiān)管原則，集中由證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)期貨市場(chǎng)的試點(diǎn)工作進(jìn)行指導(dǎo)、規(guī)劃、協(xié)調(diào)和監(jiān)管。統(tǒng)一監(jiān)管，有利于維護(hù)期貨市場(chǎng)秩序、確保期貨市場(chǎng)的效率，保護(hù)投資者的利益，有效地促進(jìn)期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展。