什么是單只股票期貨
什么是單只股票期貨
單只股票期貨是什么意思?單只股票期貨的概念是什么?單只股票期貨有什么作用?》下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家。
單只股票期貨的概念
單只股票期貨是以單只股票作為基礎(chǔ)工具的期貨，買賣雙方約定，以約定的價(jià)格在合約到期日買賣規(guī)定數(shù)量的股票。事實(shí)上，股票期貨均實(shí)行現(xiàn)金交割，買賣雙方只需要按規(guī)定的合約乘數(shù)乘以價(jià)差，盈虧以現(xiàn)金方式進(jìn)行交割。為防止操縱市場(chǎng)行為，并不是所有上市交易的股票均有期貨交易，交易所通常會(huì)選取流通盤較大、交易比較活躍的股票推出相應(yīng)的期貨合約，并且對(duì)投資者的持倉數(shù)量進(jìn)行限制。
單只股票期貨的作用
單只股票期貨(也稱股票期貨)屬于金融衍生工具的一種，是以單只股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期貨合約。它是一個(gè)買賣協(xié)定，注明于將來既定日期以既定價(jià)格(立約成價(jià))買入或賣出某一既定股票。從!"世紀(jì)E"年代初澳大利亞悉尼期貨交易所推出股票期貨以來，已有F!家交易所推出了股票期貨合約，包括葡萄牙衍生品交易所、香港交易及結(jié)算所有限公司、瑞典期貨交易所等。美國期監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)于!"""年E月達(dá)成協(xié)議，決定對(duì)單只股票期貨進(jìn)行聯(lián)合監(jiān)管。至此，美國的單只股票期貨也合法誕生。單只股票期貨的功能主要有：套利和價(jià)差交易機(jī)會(huì)。投資者可以通過基差交易和套利交易等投資策略來擴(kuò)大收益。
既可以從相同股票不同月份間、不同市場(chǎng)間(現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng))的價(jià)格差異獲利，又可從不同股票之間的相對(duì)表現(xiàn)來獲利(如買入一個(gè)股票期貨的同時(shí)賣空另一個(gè)股票期貨)。出現(xiàn)了現(xiàn)貨、股票選擇權(quán)和股票期貨市場(chǎng)三者之間的套利機(jī)會(huì)。這種關(guān)系通過套利和給每個(gè)市場(chǎng)增加流動(dòng)性促進(jìn)了公平定價(jià)。對(duì)期權(quán)頭寸進(jìn)行保值。投資者可以利用股票期貨來對(duì)持有的期權(quán)頭寸的方向性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保值，其成本比利用股票現(xiàn)貨要低得多。組合管理。相對(duì)于股票指數(shù)期貨而言，股票期貨可以使銀行、基金管理人和其它投資機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)低成本的短期組合調(diào)整，可以為保值或資產(chǎn)配置來復(fù)制基礎(chǔ)股票的空頭或多頭頭寸。比如，基金經(jīng)理可賣空那些構(gòu)成某個(gè)特定股票指數(shù)的成分股票的期貨合約，來建立符合自己要求的指數(shù)系統(tǒng);也可以通過買空或賣空不同行業(yè)的股票期貨合約，來中和或調(diào)整某一特定股票指數(shù)的成分取向———即加重或削弱某一門類股票的投資比重;再有，就是對(duì)現(xiàn)有股票指數(shù)中未包括的新興產(chǎn)業(yè)的股票期貨的投資。離岸投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理。股票期貨可以為離岸投資者和存托憑證、可轉(zhuǎn)換債券持有者提供有效的保值工具。股票期貨還可以讓離岸投資者得到直接的基準(zhǔn)股票頭寸同時(shí)減少匯率風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)股票期貨定價(jià)的研究具有重要的意義。調(diào)整，可以為保值或資產(chǎn)配置來復(fù)制基礎(chǔ)股票的空頭或多頭頭寸。
單只股票期貨的舉例
比如，基金經(jīng)理可賣空那些構(gòu)成某個(gè)特定股票指數(shù)的成分股票的期貨合約，來建立符合自己要求的指數(shù)系統(tǒng);也可以通過買空或賣空不同行業(yè)的股票期貨合約，來中和或調(diào)整某一特定股票指數(shù)的成分取向———即加重或削弱某一門類股票的投資比重;再有，就是對(duì)現(xiàn)有股票指數(shù)中未包括的新興產(chǎn)業(yè)的股票期貨的投資。離岸投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理。股票期貨可以為離岸投資者和存托憑證、可轉(zhuǎn)換債券持有者提供有效的保值工具。股票期貨還可以讓離岸投資者得到直接的基準(zhǔn)股票頭寸同時(shí)減少匯率風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)股票期貨定價(jià)的研究具有重要的意義。
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